请务必阅读正文后的免责声明部分 民族特色 精深实用 晨会报告 2016年01月14日 市场动态  市场综述及热点点评  底已近 勿乱杀  宏观点评  城乡医保幵轨斱案12月底前出台 行业动态  行业要闻 今日头条   云南启动交通基础设斲五年会战 2016年将投资逾1300亿 (证券时报)  中国12月进出口数据双双超预期 出口同比转正 (证券时报)  一带一路规划将正式出台 新疆及连云港率先突破 (上海证券报)  黄颂平:2015我国保持货物贸易总值全球第一 (上海证券报)  出版业航母驶来 中国出版冲刺IPO (上海证券报)  房企"从医"丌易 房地产行业再现大手笔跨界转型 (上海证券报)  2015年中国进出口总值下降7% 贸易顺差3.69万亿 (上海证券报)  2016年强进行电力油气铁路等试点混改 (上海证券报)  航运保险转型升级启航 (上海证券报)  ★航运保险转型升级启航 (上海证券报)  市场研究部 分析师：文婧 执业证书编号：S0050515090001 Tel：010-59355480 Email：wenjing@chinans.com.cn 股票指数 名称 收盘价 涨跌幅(%) 1日 本年 上证综指 2949.60 -2.42 -16.66 沪深300 3155.88 -1.86 -15.41 香港恒生 19934.88 1.13 -9.03 H股指数 3548.92 1.32 -12.42 红筹股 8494.49 0.65 -12.07 道琼斯 16151.41 -2.21 -7.31 标普500 1890.28 -2.50 -7.52 纳斯达克 4333.72 1.17 -5.65 英国富100 5960.97 0.54 -4.51 德国DAX 9960.96 -0.25 -7.28 法国CAC 4391.94 0.30 -5.29 日经225 17715.63 2.88 -6.92 商品期货 名称 收盘价 涨跌幅(%) 1日 本年 纽约原油 30.56 -0.07 -17.56 COMEX黄金 1093.90 0.50 3.29 LM E铜 4390.00 0.80 -6.70 LM E铝 1463.00 0.90 -3.30 汇率 名称 收盘价 涨跌幅(%) 1日 本年 证券研究报告 晨会报告 2016年01月14日 晨会报告 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第2页 一、市场动态 市场综述及热点点评  底已近 勿乱杀 上周，客户保证金流大幅流入，证券结算资金余额环比增加约8.7%，上周机构资金流入42个亿。随着大盘遭受重挫，有散户资金大举介入，抄跌出来的机会，机构资金也有抄底迹象，但流入资金并不多，与上周前七大基金全线加仓，股票型基金仓位上升2.37个百分点不太吻合，不排除有私募基金平仓，融资盘主动清仓行为，这就是熔断机制暂停，周二沪深300仍下跌超5%，周三继续加速探底原因所在，但这些因素对市场影响究竟如何，存不确定性，短线大盘还将惯性下挫。 原有干扰大盘走势的人民币汇率下跌、熔断机制触发等因素，现都已消失或弱化，“大非”减持也仅是市场结构性矛盾，但A股仍继续大幅下挫，甚至打穿3000点这一市场重要心理关口，既是情绪化杀跌，更与成长股估值向下修复有关，多杀多是盘面主要特征。现在市场特征是快熊，杀跌虽很痛，但只是阵痛，比慢熊钝刀子割肉强，若用时间效率来比较，后市反而不悲观。 当下市场有如“神经病”，虽难以用正常分析手段来判断，但物极必反，快跌必有快涨，扭曲的市场，任何情况都会发生，报复性反弹随时爆发。我们认为，2850点不会轻易失守，即便失守，也只是瞬间，大盘无论技术上的连续底背离，还是极低的乖离率，都预示底就在附近。 底已近，勿乱杀，难得的跌出来的交易性机会已来临。但我们也要清醒认识到，大盘只有超跌引发的报复性反弹，反转条件并不成立，算术平均股价的结构性风险制约反弹空间，高价题材股在反弹中择机清除。再惯性下挫后准备好抄底，逢低关注近期强势股或超跌严重股，回避高价高估值题材股。 宏观点评  城乡医保并轨方案12月底前出台 1、中国12月进出口数据远超预期，出口升2.3%进口下降4%。中国12月出口增速为-1.4%，降幅相比上月大幅收窄，远超预期；进口增速为-7.6%，降幅也比上月收窄，也好于预期。预计16年进出口增速将会维持低位，但不会大幅恶化。12月贸易顺差高达600.9亿，这有助于人民币汇率的稳定。 2、国务院：加大简政放权力度严惩金融违法违规行为。会议除了再推一批简政放权以外，会议还要求多措并举维护财政金融安全，对财政专项资金实行清单管理，严惩金融领域各种违法违规行为。我们认为对于资本市场而言市场化和法制化是资本市场健康发展的两个轮子，两个轮子必须要同步推进，如果市场化快速法制化将乱象横生，如果法制化快于市场化将可能出现过多的干预。 二、行业动态  行业要闻 1、电信联通签署战略合作。相关个股：中国联通、号百控股、天威视讯、人民网等。 晨会报告 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第3页 2、杭州正制定第二批创新清单。相关个股：生意宝、怡亚通、奥康国际、报喜鸟、通程控股等。 3、2015年中国乘用车销量首超2000万辆。相关个股：上汽集团、广汽集团、长安汽车、江淮汽车、长城汽车、比亚迪、广汇汽车、一汽轿车、力帆股份、海马汽车等。 4、城乡医保并轨方案12月底前出台。相关个股：东软集团、卫宁健康、思创医惠、海虹控股等。 5、“一带一路”规划获批即将正式出台。相关个股：新疆城建、青松建化、连云港、黄海机械、如意集团等。 三、今日头条  云南启动交通基础设施五年会战 2016年将投资逾1300亿 (证券时报) 日前，云南省综合交通建设工作会议、交通运输工作会先后召开。云南全面启动交通基础设施五年大会战，到2020年初步建成面向南亚、东南亚辐射中心的综合交通运输体系。 据中国交通新闻网1月13日消息，云南省委、省政府对综合交通建设高度重视。省委书记李纪恒批示要求，"十三五"要坚定不移地抓好以综合交通设施为重点的基础设施建设，上高速、上高铁、上机场、布航线，全面上，加快干，形成路网、水网、航空网、能源网、互联网"五网"建设齐头并进的新局面。省长陈豪批示指出，综合交通事关长远发展、跨越发展，要打好五年大会战开局之役。副省长丁绍祥要求今年综合交通建设要完成投资1330亿元，其中公路、水路1000亿元，铁路300亿元，机场30亿元。 "'十三五'必须要牢牢抓住'两头'、争创两个亮点。"云南省交通运输厅厅长何波表示，"两头"即农村交通和城市交通，两个亮点就是智慧交通和交通综合执法。农村公路关系到小康决胜和脱贫攻坚，是重大政治任务，必须抓紧抓好。城市、城际交通要实现各种运输方式有机衔接，让公众出行有多样化选择。 "十三五"期间，云南将努力实现全省所有州市通高速公路，50万人口以上经济大县、滇中城市经济圈县县通高速公路，全面打通"七出省五出境"高速公路网和"两出省三出境"水运通道。公路水路建设计划完成投资5000亿元，其中高速公路建设投资3800亿元、国省道改造投资510亿元、农村公路投资550亿元、水运建设投资140亿元。到2020年，全省公路网总规模达到25万公里。 为实现目标，云南重点实施"七大工程"--高速公路成网畅通工程、沿边干线公路贯通工程、农村公路扶贫攻坚工程、水路交通扩能改善工程、综合交通枢纽衔接工程、交通运输服务提升工程、行业发展支撑保障工程。凡属滇中经济圈高速公路网项目，不论国家高速公路、地方高速公路，今年全部开工建设。采取"统贷统还"的方式，利用农业发展银行优惠贷款政策，加快推进农村公路建设。  中国12月进出口数据双双超预期 出口同比转正 (证券时报) 海关总署1月13日发布最新数据显示，12月出口总值为2275.1亿美元，同比增长9.7%，超出预期的增长6%；进口1779亿美元，下降2.4%，好于预期的下降6.2%。 中国12月贸易顺差496.1亿美元，预期490亿美元，前值544.7亿美元修正为544.8亿美元。 中国海关总署发言人郑跃声称，预计2015年外贸增速总体将高于2014年。 2014全年，我国进出口总值26.43万亿元人民币，比2013年增长2.3%。其中，出口14.39万亿元，增长4.9%；进口12.04万亿元，下降0.6%；贸易顺差2.35万亿元，扩大45.9%。按美元计价，2014年，我国进出口、出口和进口分别增长3.4%、6.1%和0.4%。 晨会报告 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第4页 中国2014全年原油进口量为3.1亿吨，增长9.5%；煤炭进口2.9亿吨，下滑10.9%。铁矿石进口9.3亿吨，增加13.8%。 对欧盟、美国双边贸易稳定增长，对日本、香港贸易下降，对新兴市场贸易表现良好。2014年，欧盟、美国、东盟、香港和日本为我前五大贸易伙伴。其中，我对欧盟、美国的双边贸易额分别为3.78万亿元、3.41万亿元，分别增长8.9%、5.4%；对香港、日本的双边贸易额分别为2.31万亿元、1.92万亿元，分别下降7.2%、1%。 同期，我国对东盟、非洲、俄罗斯、印度等新兴市场双边贸易额分别为2.95万亿元、1.36万亿元、5851.9亿元和4335.5亿元，分别增长7.1%、4.3%、5.6%、6.8%。  一带一路规划将正式出台 新疆及连云港率先突破 (上海证券报) 上证报记者昨日获悉，"一带一路"规划已经获批即将正式出台，新疆以及连云港两大起始点将率先突破。一名权威人士对记者透露，"规划已经印制完毕，在小范围下发，即将正式出台。" 作为跨越千年丝绸之路的新疆，更会得到格外关照。"今年是新疆维吾尔自治区成立60周年，围绕丝绸之路核心区建设，中央将给予新疆政策大礼包。"该人士说。 中央或给予新疆政策大礼 作为丝绸之路最重要的起点，新疆无论从地理位置还是决策战略上，都是丝绸之路经济带的重要节点区域。目前，新疆打造丝绸之路经济带核心区的建设正进入落地阶段。 "结合新疆维吾尔自治区今年成立60周年以及丝绸之路经济带核心区建设，中央将给予新疆一系列优惠政策。预计今年年初，高层将密集调研新疆，适时推出相关政策。"上述权威人士说。 在即将召开的地方两会上，如何对接"一带一路"规划料将成为重要内容。1月20日新疆将召开两会，预计将审议推进丝绸之路经济带核心区方案。去年11月，新疆维吾尔自治区成立了推进丝绸之路经济带核心区建设工作领导小组，研究确定丝绸之路经济带核心区建设的重大方针、重大政策。 目前，一些项目已经先行一步。据最新消息，新疆首府乌鲁木齐将申报亚欧经贸合作试验区。与此同时，新疆还在谋划综合保税区群。今年年初，新疆南部首个综保区--喀什综合保税区顺利通过十部委联合验收，成为新疆第二个、南疆首个正式封关的综合保税区。 "样板"项目加速推进 在去年11月召开的中央财经领导小组第八次会议上，习近平总书记强调，要做好"一带一路"总体布局，尽早确定今后几年的时间表、路线图，要有早期收获计划和领域。外界普遍认为，中哈以及中巴之间签署的系列合作协议，将成为"样板"项目得到加速推进。 目前各地也在争取尽快打造"样本"，以便更快纳入"一带一路"战略。连云港市委目前在调研时表示，将加快推进中哈物流二、三期规划建设，做成"一带一路"建成的"样板"工程。