本研报分析了培育钻石行业的发展趋势和市场前景。全球天然钻石供应缺口扩大，而培育钻石需求暴增，行业收入反弹超过疫情前的水平，产业链利润率快速回升。天然钻石价格持续大涨，而培育钻石作为天然钻石的可替代品，凭借款式多样、生产周期短、性价高等优势，市场接受程度越来越高，助推渗透率逐步提升。预计至2025年，全热毛培钻销量将达到26百万克拉，培育钻石渗透率将达到15.80%。中国作为人造珠宝大国，培育钻石的市场接受度还有较大提升空间。相关标的包括中兵红箭、黄河旋风、力量钻石、显卡龙。然而，行业也面临上游行业竞争加剧、产能投放不及预期、全球疫情反复对于产业链的冲击、价格大幅波动、市场接受度不及预期、行业政策调整风险等风险。
