疫情导致项目交付滞后冲击短期业绩表现，零部件量产爬坡态势良好

阿尔特（300825.SZ）公布2022年中报，营收5.10亿元，同比-16.60%；归母净利润0.77亿元，同比-25.45%；扣非归母净利0.85亿元，同比-15.35%。疫情影响项目交付，公司短期业绩承压。毛利率高位坚挺，在手订单饱满，业绩释放可期。研发+制造双轮驱动，构建全产业链生态。维持“推荐”评级。