产能逐步释放，锂盐存在惜售下半年业绩弹性足

融捷股份发布2022年半年度报告，实现营业收入9.87亿元，同比增长194%，归母净利润5.76亿元，同比增长4444%。其中，甲基卡矿山产能顺利释放，22H1实现锂精矿产销2.37/2.30万吨。Q2存在锂盐行为惜售，Q3锂盐价格已上涨，下半年利润将集中释放。鸳鸯坝250万吨精选项目推进中，远期锂精矿产能或达47万吨/年。公司锂资源禀赋优越，一体化锂矿采选锂盐冶炼产能有序扩张，供需紧张锂价高位业绩释放，维持22/23/24年归母净利润分别为20.37/31.01/42.91亿元，对应当前市值PE为16/11/8倍，维持“买入”评级。