业绩符合预期，疫情影响下人二倍体狂苗销售稳步推进

康华生物发布2022半年报，实现营业收入6.6亿元，同比增长17.53%；扣非归母净利润3亿元，同比增长23.6%。人二倍体狂苗及四价流脑多糖疫苗销量增加、销售价格提升，带动业绩稳定增长。上半年研发投入6819万元，同比增长98.05%。分季度看，Q2营业收入3.9亿元，同比增长22%，净利润1.9亿元，同比增长19%。疫情导致物流配送受阻，影响了公司一季度实际销售量，但二季度销售工作有所恢复。人二倍体狂苗竞争格局良好，未来深入推广和产能释放将持续拉动业绩高增长。公司预计人二倍体狂苗在2025年销售额有望超过30亿元。投资评级：买入（维持）。