菜肴制品高增长，管控费用放利润

安井食品发布了2022年半年度报告，实现营业收入52.75亿元，同比增长35.47%，实现归母净利润4.53亿元，同比增长30.35%。其中，22Q2实现营业收入29.36亿元，同比增长46.07%，实现归母净利润2.49亿元，同比增长43.00%。菜肴制品业务高增，营收增长超预期。22Q2公司加强费用管控，利润端表现超预期。展望22H2，公司仍会加强对费用的管控，同时在低基数下，业绩有望继续高增。我们预计公司22-24年EPS分别为3.55/4.38/5.82元，对应PE分别为42.90/34.75/26.18倍，维持“买入”评级。