智慧零售逆风增长，降本成果逐步释放

微盟集团是一家智慧零售解决方案提供商，其主要业务包括商家解决方案和订阅解决方案。2022年上半年，公司总营收为9.00亿元人民币，同比下降6.2%，主要是由于商家广告预算收紧，商家解决方案收入相比去年同期下滑明显。订阅收入的韧性主要得益于存量客户的续费和签约合同收入的分摊确认。WOS上线加速生态化布局，核心战略大客化成果显著。视频号初探成果斐然，业务联动激发商业化潜力。维持“买入”评级。