2022年7月交运行业数据观察：疫情防控常态化，需求稳定修复

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年08月22日2022年7月交运行业数据观察疫情防控常态化，需求稳定修复行业研究 交通运输行业投资评级：超配证券分析师：姜明021-60933128jiangming2@guosen.com.cnS0980521010004证券分析师：黄盈021-60893313huangying4@guosen.com.cnS0980521010003证券分析师：罗丹021-60933142luodan4@guosen.com.cnS0980520060003证券分析师：曾凡喆010-88005378zengfanzhe@guosen.com.cnS0980521030003证券分析师：高晟021-60933142gaosheng2@guosen.com.cnS0980522070001 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容数据总览数据综述：7月份，1）当前集运运价下行趋势明显，但是强劲的需求或为行业形成托底；7月下半月以来VLCC运价持续提升、成品油运价下旬有所降温。2）民航至暗谷底已过，叠加暑运催化，航空机场数据环比继续改善。3）全国疫情总体可控，快递需求增长继续恢复，7月是快递传统淡季，经营成本比旺季低带动价格下行。4）国内疫情防控常态化，铁路和公路客运量环比均实现提升，铁路货运同比保持增长，公路货运同比小幅下滑。航运港口：7月CCFI运价均值为3239.7，环比提升0.35%，供应链效率层面，全球准班率略有下降，仅鹿特丹及我国华东港口准班率有所提升，其余港口准班率均有所回落。7月VLCC运价持续提升，TD3C平均TCE为1232美元/天，值得注意的是7月下半月以来VLCC运价持续提升，截至8月10日已创出21年以来新高达到近17000美元/天水平；成品油运价下旬有所降温，但仍维持强劲，7月BCTI均值为1383.57，环比下降13.54%。7月散货运输景气度回落，BDI均值为2076.95，环比下降13.08%，各船型运价指数同步下跌。航空机场：7月,全国民航客运量3400万人次，同比下降30.8%，相比于2019年同期下降42.7%。7月各机场数据环比继续改善，同比有所下降，其中上海浦东机场7月航班起降1.48万架，同比降56.2%，旅客吞吐量86.9万，同比降76.3%；白云机场6月航班起降3.11万架次，同比降1.9%，旅客吞吐量326.5万，同比降9.8%。快递：7月，全国快递服务企业业务量完成96.5亿件，同比提升8.0%，全国疫情总体可控，快递需求增长继续恢复，增速环比增加2.6个百分点；业务收入完成898.2亿元，同比提升8.6%。7月，快递行业单票价格（剔除其他收入）为6.14元，环比下降4.3%，同比下降6.1%，快递行业价格战整体仍然可控，7月是快递传统淡季，经营成本比旺季低带动价格下行，所以7月行业单票价格环比6月旺季减少了0.27元至6.14元，价格环比降幅比往年大是因为6月疫情导致经营成本和终端价格基数偏高，同比降幅仍让维持在相对低位；CR8指数为84.8，环比上升了0.1。铁路公路：7月，全国铁路客运环比显著恢复，同比仍有下降，客运量2.26亿人次，同比下降26.7%，铁路货运保持增长，货运量4.10亿吨，同比增长12.3%。7月，全国公路客运量3.42亿人，同比减少25.2%；货运量32.74亿吨，同比下降3.5%。今年1-7月公路累计客运量21.5亿人，同比减少31.8%；累计货运量209.8亿吨，同比减少4.1%。风险提示：宏观经济复苏不及预期，疫情反复，油价汇率剧烈波动。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容航运港口数据跟踪01航空机场数据跟踪02快递板块数据跟踪03铁路公路数据跟踪04目录 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容航运港口：出口及集运运价企稳回升n图1：近期出口表现稳中向好n图2：CCFI运价有所回升n图4：欧线高位震荡0%10%20%30%40%50%60%2021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-07出口金额累计同比出口金额当月同比050010001500200025003000350040002018-12018-72019-12019-72020-12020-72021-12021-72022-12022-7CCFI05001000150020002500300035002018-12018-72019-12019-72020-12020-72021-12021-72022-12022-7CCFI美东CCFI美西n图3：美线近期有所回调资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理010002000300040005000600070002018-12018-72019-12019-72020-12020-72021-12021-72022-12022-7CCFI欧线CCFI地中海线资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容航运港口：全球供应链整体效率有所下降n图5：近期全球综合准班率平稳n图6：美国港口准班率大幅下降n图8：华南港口准班率有所下降，华东回升0 10 20 30 40 50 60 2020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-07全球集运综合准班率（%）010203040506070802020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-07鹿特丹（%）汉堡（%）资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理n图7：欧洲港口准班率有所分化01020304050607080902020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-07洛杉矶（%）长滩（%）奥克兰(%）0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 2020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-07上海(%)宁波-舟山(%)深圳(%)资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容-30000-20000-1000001000020000300002021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/07TD3C-TCE(美元/天)050010001500200025002020/12020/72021/12021/72022/12022/7BDTIBCTI航运港口：VLCC运价刷新21年来新高，成品油运价维持强劲n图10：6月下旬以来原油与成品油运价走势分化4000 4100 4200 4300 4400 4500 4600 4700 4800 4900 2010201120122013201420152016201720182019202020212022经合组织石油库存（百万桶）资料来源：Wind，克拉克森，国信证券经济研究所整理1500 1600 1700 1800 1900 2000 2100 2200 2016201720182019202020212022EIA原油和石油产品总库存n图9：7月TD3C航线TCE持续上涨n图11：22Q1经合组织原油库存已达2010年以来低位n图12：EIA数据显示近期原油库存下降趋势暂缓资料来源：Wind，克拉克森，国信证券经济研究所整理资料来源：Wind，克拉克森，国信证券经济研究所整理资料来源：Wind，克拉克森，国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容-10%-5%0%5%10%15%20%2021-12021-42021-72021-102022-12022-42022-7沿海港口货物吞吐量当月同比0200040006000800010000120002021-12021-42021-72021-102022-12022-42022-7BPIBCIBSI0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 2021-12021-42021-72021-102022-12022-42022-7波罗的海干散货指数(BDI)04008001200160020002021-12021-42021-72021-102022-12022-42022-7铁矿石价格（元/吨）动力煤价格（元/吨）航运港口：散运景气度有所下滑n图14：散货各船型运价同步回落n图13：散运景气度回落n图15：动力煤价格坚挺，铁矿石回落资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理n图16：沿海货物吞吐量表现略有回升资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容航空：客流环比持续增长n民航旅客运输量n民航国内线旅客运输量n民航国际线旅客运输量n民航地区线旅客运输量资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理-100%-50%0%50%100%150%200%250%010002000300040005000600070002019-12019-72020-12020-72021-12021-72022-12022-7民航旅客运输量（左轴，万人次）同比增速（右轴）-150%-100%-50%0%50%100%150%200%250%01000200030004000500060002019-12019-72020-12020-72021-12021-72022-1民航国内线旅客运输量（左轴，万人次）同比增速（右轴）-120%-100%-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%01002003004005006007008002019-12019-72020-12020-72021-12021-72022-1民航国际线旅客运输量（左轴，万人次）同比增速（右轴）-200%-100%0%100%200%300%400%500%600%700%800%900%0204060801001202019-12019-72020-12020-72021-12021-72022-1民航地区线旅客运输量（左轴，万人次）同比增速（右轴） 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容航空：客运周转量，客座率，货运情况n民航旅客周转量n民航正班客座率n民航货物运输量n民航货运周转量资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理5055606570758085902019-12019-72020-12020-72021-12021-72022-1民航客座率（%）-100%-50%0%50%100%150%200%250%0200400600800100012002019-12019-72020-12020-72021-12021-72022-12022-7民航旅客周转量（左轴，亿人公里）同比增速（右轴）-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%010203040506070802019-12019-72020-12020-72021-12021-72022-12022-7民航货物运输量（万吨）同比增速（右轴）-40%-20%0%20%40%60%80%0510152025302019-12019-72020-12020-72021-12021-72022-12022-7民航货物周转量（亿吨公里）同比增速（右轴） 请务