这篇研报的主题是防晒服饰行业的发展潜力和蕉下控股在该行业的竞争优势。防晒服饰是服饰市场中增长较快的细分品类，行业较为分散，2021年国内防晒服饰市场规模为611亿元，增速高于服饰市场整体。多因素促渗透率&客单提升，行业空间大。预计到2025年防晒服饰市场规模将达到995亿元，2022-2025年GAGR达13%。蕉下控股是国内防晒服饰第一品牌，业绩持续高增长。公司以DTC模式主导产品研发和设计，持续推出爆款产品，线上线下形成协同效应，内容营销优势突出。
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