【知识点·流动性】其他存款性公司资产篇之国外资产

1 中泰宏观首席分析师 陈兴 博士 执业证书编号：S0740521020001 研究助理 谢钰 证券研究报告 【知识点·流动性】其他存款性公司资产篇之 国外资产 数据来源：Wind，中泰证券研究所 风险提示：经济下行，政策变动 2022.08.19 陈兴宏观研究 欢迎关注： 陈兴宏观研究 欢迎关注： 欢迎联系：陈兴 谢钰 chenxing@r.qlzq.com.cn 中泰宏观 陈兴团队 其他存款性公司资产端下的国外资产主要包括外币现金、境外同业往来、境外有价证券投资和境外贷款等，截至2022年7月，其他存款性公司的国外资产规模近7.8万亿元，占总资产的2.1%。影响该项目规模的主要有以下两点因素，一方面，当实体部门通过贸易或投资等渠道获得的外汇由商业银行持有而并未结汇时，这部分资金以外币存在，形成外币存款。因此，银行结售汇差额对国外资产的影响较为明显。另一方面，对于汇率的预期也将影响国外资产的规模。随着强制结售汇制度退出历史舞台，企业和个人可自主保留持有的外汇收入，当预期汇率人民币升值、外汇贬值时，银行将持有的外汇出售给央行的意愿增强，以避免造成损失，另外实体部门的外汇贷款需求也将减少。 其他存款性公司国外资产规模和占比 国外资产增速与汇率走势 0123456010000200003000040000500006000070000800009000006/107/709/110/712/113/715/116/718/119/721/122/7其他存款性公司:国外资产（亿元） 占总资产比例（%，右） 6.06.26.46.66.87.07.2-20-10010203040506010/712/113/715/116/718/119/721/122/7国外资产同比变化（%） 美元兑人民币汇率（右） 3 重要声明 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。但本公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“中泰证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。