电力设备行业周报：高温干旱导致多省限电，电力系统建设有望加速

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 xml 高温干旱导致多省限电，电力系统建设有望加速 ■本周观点：高温干旱导致多省限电，电力系统建设有望加速 近期历史级别高温热浪持续侵袭长江中下游区域。今年夏季以来，国内四川盆地、江汉、江淮、江南等地持续发生极端高温天气，根据国家气候中心近期的监测评估，从今年6月13日开始至今的区域性高温事件综合强度已达到1961年有完整气象观测记录以来的最强水平，豫、苏、皖、浙、鄂、赣、黔、川、陕、新10省（区）高温日数均为1961年以来历史同期最多。与此同时，随着晴热高温天气的持续，多地已出现较为严重的干旱现象，安徽、湖南、贵州、重庆、四川等地均有部分主干江河出现断流情况。 极端天气导致电力供需形势高度紧张，近期四川、重庆、安徽等多个省份发布限电通知。从电力需求端来看，高温天气导致居民用电负荷明显增加，根据国家能源局的统计，7月城乡居民生活用电量达到1480亿千瓦时，同比增速高达26.8%。从供给端来看，夏季以来的干旱导致多地主要江河来水量较往年同期大幅下滑，水电发电能力持续受限。对于四川等高温干旱形势严峻，同时水力发电占比较高的省份而言，本次电力供需形势的紧张程度尤为严重，8月以来四川、重庆、安徽、浙江等省市均出现不同程度的限电情况。 低碳转型与能源安全并重，国内电力系统建设有望加速。在电力供需形势严峻的背景下，8月17日国务院副总理韩正到国家电网调研并主持召开座谈会，研究进一步做好能源电力供应保障工作，其中明确强调“要加快推进重点工程建设，充分调动地方和企业积极性，大力推进煤电联营和煤电与可再生能源联营”。我们认为在低碳转型与能源保供的双重目标下，国内电源侧、电网侧建设均需保持较大投入，其中电源侧在大力推进新能源发电建设的同时，十四五期间支撑性与调节性的火电项目也将保持较快建设节奏；就电网侧而言，特高压、抽水蓄能、新型储能等方面的投资亦将持续加大。根据国家能源局数据，2022年1-7月国内电源工程投资完成2600亿元，同比增长16.8%，电网工程投资完成2239亿元，同比增长10.4%，预计下半年两方面的投资均将进一步提速。 ■本周行情回顾：2022年第32周电力设备板块表现亮眼 本周电力设备板块上涨4.2%，跑赢沪深300指数5.1%，其中其他电源设备板块表现最好（+7.4%），电机（+3.6%）、电池（+2.8%）板块涨幅相对较小。 ■产业链跟踪：本周锂电产业链价格企稳，硅料价格延续涨势 锂电：本周正极材料、负极材料、电解液与湿法隔膜价格均趋于稳定。上游金属方面，本周碳酸锂、电解钴价格上涨，电解镍价格下降。 光伏：本周硅料价格上涨0.3%，硅片、电池片、组件及玻璃价格均保持稳定。海外需求持续向好，国内政策发力推动大型项目建设提速，短期内四川限电影响8月硅料实际产出，后续待硅料产能逐步投放后装机有望加速增长。 ■风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。 Table_Tit le 2022年08月20日 电力设备 Table_BaseI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 603799 华友钴业 120.00 买入-A 002812 恩捷股份 300.00 买入-A 600438 通威股份 78.13 买入-A 003038 鑫铂股份 60.60 买入-A 603212 赛伍技术 23.93 买入-A 002531 天顺风能 16.00 买入-A 603218 日月股份 17.21 买入-A 300772 运达股份 40.00 买入-A Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 4.98 22.71 21.93 绝对收益 1.89 24.52 8.96 胡洋 分析师 SAC执业证书编号：S1450521120003 huyang@essence.com.cn 王哲宇 分析师 SAC执业证书编号：S1450521120005 wangzy9@essence.com.cn 相关报告 电新行业周报（2022年第32期）：美国参众院通过气候投资法案，新能源投资有望加速 2022-08-14 电新行业周报（2022年第31期）：七月新能车销量保持高位，下半年新车型密集发布 2022-08-06 -31%-23%-15%-7%1%9%17%202 1-08202 1-12202 2-04电力设备及新能源(中信) 沪深300 行业周报/电力设备 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 高温干旱导致多省限电，电力系统建设有望加速 ................................................................ 4 1.1. 极端天气导致国内多省电力供需形势高度紧张........................................................... 4 1.2. 能源保供背景下国内电力系统建设有望加速 .............................................................. 5 2. 行情回顾............................................................................................................................ 7 2.1. 本周板块表现 ............................................................................................................ 7 2.2. 本周个股表现 ............................................................................................................ 8 3. 行业跟踪............................................................................................................................ 9 3.1. 新能源汽车行业跟踪 ................................................................................................. 9 3.2. 电力设备行业跟踪 ................................................................................................... 10 4. 行业及公司要闻 ............................................................................................................... 14 4.1. 行业要闻 ................................................................................................................. 14 4.2. 上市公司重点公告 ................................................................................................... 15 5. 风险提示.......................................................................................................................... 17 图表目录 图1：8月全国平均气温距平分布图........................................................................................ 4 图2：今年夏季全国降水距平百分率分布图............................................................................. 4 图3：今年6月以来城乡居民生活用电量同比大幅增长 ........................................................... 4 图4：2022年国内电源及电网工程投资整体保持较快增长（单位：亿元） ............................. 5 图5：2021-2022年国内月度累计风电装机（GW） ............................................................... 6 图6：2021-2022年国内月度累计太阳能发电装机（GW） ..................................................... 6 图7：上周各行业版块涨跌幅对比........................................................................................... 7 图8：申万电力设备板块2022年走势 .................................................................................... 7 图9：上周电力设备子版块涨跌幅对比.................................................................................... 8 图10：本周电力设备板块涨幅前十个股.................................................................................. 8 图11：本周电力设备板块跌幅前十个股 .................................................................................. 8 图12：国内新能源汽车累计销量情况（万辆） ....................................................................... 9 图13：国内新能源汽车单月销量情况（万辆） ....................................................................... 9 图14：碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨） .................................................................... 10 图15：电解钴、电解镍价格走势（万元/吨）........................................................................ 10 图16：正极材料价格走势（万元/吨） .............