宏观大类日报：发改委推进政策传导、形成实物工作量

本报告对商品期货、股指期货进行了策略摘要，商品期货方面，内需型工业品（化工、黑色建材等）、贵金属谨慎偏多，原油及其成本相关链条、有色金属、农产品中性；股指期货方面，谨慎偏多。报告指出，近期国内高温和干旱导致锌、铝等商品表现较强，发改委推进政策传导、形成实物工作量，值得关注商品各品种是否会发生新一轮的减产潮，以及关注终端需求尤其是地产和基建的边际改善进展。国内7月金融和经济数据对后续经济预期带来一定扰动，但房地产企业现金流并未出现更大压力，可以关注部分从成本、库存和利润的角度均已经处于深度调整的商品，一旦需求端出现超预期回暖，对于价格将带来更大的边际改善空间。因此目前仍维持对于内需型工业品（化工、黑色建材等）乐观的预期。国内股指目前仍相对乐观，近期人民币汇率小幅走强，可以关注A股继续走强的机会。