持续聚焦运营降本增效，视频号货币化蓄势待发

腾讯控股（700）发布2022年第二季度业绩报告，总收入为1340亿元人民币，同比下降3%。归母净利润录得192亿元人民币，同比下降55%。扣除股非现金权激励费用、投资收益等项目后，体现核心业务的Non GAAP归母净利润录得281亿元人民币，同比下降17%。游戏板块持续承压，广告业务持续下滑，期待视频号货币化。金融科技与企业服务增长受疫情影响，海外游戏收入进入后疫情时代。综合分析，鉴于疫情所导致的宏观影响以及海外业务放缓，我们下调公司各项业务收入预期。长期仍然看好公司各项业务在未来的发展，收入和经营利润预测采用2022年的预测数据，计算得出目标价为450港元，较上一收盘价有43.9%上升空间，维持买入评级。