华利集团2022年中期实现营业收入99亿，同比增长20.8%，归母净利润15.6亿，同比增长21%。耐克订单引领增长，ASP明显提升。Q2毛利率环比改善，上半年盈利能力保持平稳。展望下半年和未来，尽管欧美地区受通胀影响消费走弱，但公司有望凭借多元的客户结构、稳定的质量和交期、较强的新品开放能力等赢得更多订单，实现超越同行的表现，当前无需过度悲观。我们预测2022-2024年每股收益分别为2.89、3.52、4.30元，参考可比公司，给予公司2022年26倍PE估值，对应目标价75.14元，维持公司“买入”评级。
