报告指出，7月经济复苏不及预期，出口和基建是仅有的两个支撑。上半年，出口屡次超出市场预期，净出口拉动上半年经济增长0.9个点，贡献了36%的经济增长。下半年随着需求复苏，实际进口会环比增加，实际出口随外需回落，净出口对经济的拉动将小于上半年。预计净出口拉动全年经济增长0.7个点左右，低于上半年水平。报告还指出，净外需≠外需，仅用出口减去全部进口，一般会低估出口需求所诱发的国内增加值，而高估消费、投资对国内增加值的贡献。报告认为，今年前两个季度，净出口对经济增长的实际拉动分别为0.18、0.98个点，上半年累计为0.9个点，贡献了36%的增长。实际进口下降和服务逆差减小，是净出口成为上半年增长主力的原因。下半年随着内需复苏、外需回落，净出口的拉动力将有所降低，预计拉动全年经济增长0.7个点左右，假设全年经济增长4%，净出口贡献率为17.5%。报告还指出，风险包括宏观政策不及预期、全球经济衰退、疫情形势发生变化等。
