#共邁遠途 業務880次貨物運送已於2022年上半年完成2,300+名船員於2022年上半年在我們的 自有貨船上工作380 名岸上員工分布於全球13個 主要地區的辦事處卓越團隊成就完善服務業務簡介我們是乾散貨船船東及營運商。我們的航運業務本着以客為先的宗旨，以現貨及長期貨運合約，為逾550名工業客戶及乾散貨商品貿易商及生產商提供優質、可靠及具競爭力的貨運服務。太平洋航運總部設於香港並於香港上市，於全球營運一支於世界各地進行貨運的龐大船隊我們的業務乃以人為本，我們的成功有賴與客戶、供應商及其他業務夥伴保持緊密及優質的關係。我們揉合卓有成效的以貨物為本及以客為先的業務模式，以及具團隊精神和擁有提供優質服務熱誠的人才卓越船隊我們營運全球最大型及可互換的現代化小靈便型及超靈便型乾散貨船船隊之一，使我們能隨時隨地提供高效率的營運及可靠的服務240 艘自有及營運貨船經驗團員我們的員工分布於全球各地設立的據點，提供前線客戶服務辦事處網絡，確保我們與客戶保持緊密合作，加強信任和溝通，從而提升我們對市場的洞察及知識，以提供最優質的服務13 個辦事處以客為先以客戶為先的業務模式推動我們提供創新的客戶交流及服務、可靠性高的服務、加強客戶滿意度及良好的業界商譽550+ 名客戶■ 對我們的客戶、員工、業務及品牌充滿熱忱■ 履行承諾，並深信建立長遠關係的價值遠勝短期的利益■ 提供切身、靈活、迅速及可靠的服務，積極尋求能為客戶提供簡單快捷的營商方式我們的業務方針■ 視全體人員為企業大使，通過努力及團結同心，以追求卓越及成功的目標■ 採取可持續的經營方針，提倡高水平的安全及環境管理■ 提倡互相尊重、友愛公平及充滿愉快氣氛的工作環境，以尊嚴和尊重對待每個人，並重視不同的意見及文化 第22頁 可持續發展摘要 本報告的焦點目錄2022年上半年摘要02 業務摘要03 財務摘要業務04 我們的船隊05 我們的全球網絡半年度回顧06 行政總裁報告10 市場回顧15 我們的表現18 核心業務貨船開支20 現金及借貸可持續發展及管治22 可持續發展摘要26 企業管治28 其他資料財務報表31 集團表現分析32 財務報表36 財務報表附註48 核數師審閱報告02 業務摘要22 可持續發展摘要06 行政總裁報告15 我們的表現連結至本中期報告內的相關詳情連結至我們網站的相關詳情 www.pacificbasin.comESG連結至我們的2021年可持續發展 報告的相關詳情重要關鍵績效指標導覽符號解釋公司歷來最佳中期業績本集團的2022年上半年度中期業績乃歷來最佳，錄得基本溢利457,500,000美元、淨溢利465,100,000美元及稅息折舊及攤銷前溢利566,900,000美元。這產生強勁的48%股本回報率，每股基本盈利為74.5港仙。 第31頁 集團表現分析期內按期租合約對等基準的日均收入較去年同期大幅增加、營運活動錄得強勁業績，加上具競爭力的成本架構，公司業績從中受益匪淺。我們的業績繼續大幅領先市場指數，尤其是超靈便型乾散貨船業務，期內表現出色。展望未來，第三季度大部分日數中，我們的小靈便型乾散貨船及超靈便型乾散貨船已分別按日均租金23,690美元*（淨值）及28,970美元*（淨值）獲訂約，為年內傳統旺季時期保持強勁租金奠定基礎。我們的財務狀況繼續增強，截至2022年6月30日，已承諾可動用流動資金及現金淨額分別為698,600,000美元及68,900,000美元。鑑於穩健的盈利及現金狀況，以及我們對小宗散貨貨運業務的長遠前景充滿信心，董事會已宣派中期基本股息每股35港仙，佔期內淨溢利的50%，及額外特別股息每股17港仙，佔期內淨溢利的25%。基本股息及特別股息合共股息總額為每股52港仙。強勁的創收及具競爭力的成本基礎，創造出色業績我們的核心業務於上半年錄得的小靈便型及超靈便型乾散貨船按期租合約對等基準的日均收入分別為26,370美 元（ 淨 值 ）及33,840美元（淨值），較2021年同期分別增長83%及85%。我們於期內的日均表現較小靈便型（BHSI 38,000載重噸（經調整））及超靈便型（BSI 58,000載重噸）乾散貨船的平均指數分別高出4,370美元及8,210美元。我們的表現繼續受惠於多元化的貨物及客戶群，以及我們廣泛的全球辦事處網絡所成就的密切客戶聯繫。我們的營運活動於上半年的9,200營運日數中錄得日均利潤達3,330美元（淨值），為本集團貢獻30,700,000美元。儘管期內利潤有所變動，但仍處於歷來高位。我們的營運活動代表持續善用太平洋航運團隊的商務及營運技能為業務帶來額外盈利的機遇。儘管船員換班費用、隔離及其他疫情相關的船員開支增加，我們的管理開支及貨船營運開支仍然控制得宜。 第15頁 我們的表現更強健的資產負債表我們繼續維持保守的資產負債表，讓我們能夠在整個週期內進行投資，同時繼續透過股息將過剩現金分派予股東。期內，我們向175,000,000美元的可換股債券的持有人提出提前轉換激勵要約，為我們未贖回可換股債券的金額減低至70,100,000美元。此要約有助我們進一步改善資本架構，透過削減借貸淨行政總裁報告Martin Fruergaard行政總裁我們的中期業績再創新高，盡顯期內市場對小宗散貨的強勁需求以及太平洋航運旗下業務的龐大規模及競爭力。本人相信，我們憑藉以客為先的傑出業務模式、一貫的策略重點、龐大的自有船隊以及穩健的資產負債表，將有力在當前活力滿載的市況中茁壯成長，繼續實現可觀盈利及向股東提供高額現金回饋* 因航程仍在進行，僅為2022年第三季已訂約的按期租合約對等基準的收入的指標半年度回顧6我們歷來最佳的中期業績太平洋航運於2022年上半年的業績乃歷來最佳的中期業績，錄得基本溢利457,500,000美元，淨溢利465,100,000美元及稅息折舊及攤銷前溢利566,900,000美元。這產生了極其強勁的股本回報率達48%，每股基本盈利為74.5港仙。我們的財政狀況繼續增強，於2022年6月30日的已承諾可動用流動資金為698,600,000美元而淨現金水平達68,900,000美元。董事會已宣派中期基本股息每股35港仙，佔期間淨溢利的50%，及額外特別股息每股17港仙，佔期間淨溢利的25%。基本股息及特別股息合共總股息每股52港仙，相等於348,000,000美元或淨溢利的75%。小宗散貨市場的基本因素強勁2022年上半年的小宗散貨貨運市場受全面的全球商品需求所推動，而船隊低增長及船隊效率持續不足亦成為進一步助力。儘管全球經濟增長步伐、烏克蘭衝突持續以及新型冠狀病毒疫情影響中國經濟令市場憂慮，惟小宗散貨租金繼續得到支持。為未來優化船隊 ■自有船隊現為117艘小靈便型及超靈便型乾散貨船，合共營運約240艘自有及租賃貨船 ■我們於期內出售五艘船齡較高的小靈便型乾散貨船，並獲交付一艘於2021年購入的超大靈便型乾散貨船 ■我們仍然致力推行進一步擴大我們的超靈便型乾散貨船船隊的長期策略，並以船齡較輕、較大型及較高效的貨船更新我們的小靈便型乾散貨船船隊，從而進一步優化我們的船隊，有助日後可以較從容地滿足日益嚴格的環境法規 ■我們已透過技術提升、營運措施及逐步更新船隊以為遵守2023年生效的國際海事組織減排規則作充分準備表現出色 ■我們的核心業務錄得的小靈便型及超靈便型乾散貨船按期租合約對等基準的日均淨收入分別為26,370美元及33,840美元，合共產生468,200,000美元的貢獻（未計管理開支） ■我們的9,200日營運活動錄得強勁的日均利潤3,330美元（淨值），產生30,700,000美元的貢獻（未計管理開支） ■小靈便型及超靈便型乾散貨船的日均損益平衡水平分別為10,260美元及10,600美元；儘管船員開支及回國相關的費用上升，加上於2021年撥回貨船減值撥備令折舊增加，我們的開支仍然具競爭力 ■鑑於全球經濟回軟，我們預計2022年下半年的乾散貨運需求將會放緩，但利好的供應動力令我們對市場的長遠潛力依然感到樂觀詳情載於第6頁行政總裁報告業務摘要稅息折舊及攤銷前溢利（美元）244.6百萬79.2百萬566.9百萬20年上半年22年上半年21年上半年股本回報28%-36%48%22年上半年21年 上半年淨 溢 利 ╱（ 虧 損 ）（ 美 元 ）-222.4百萬465.1百萬160.1百萬20年上半年20年上半年22年上半年21年 上半年已承諾可動用流動資金（美元）於12月31日及6月30日668.4百萬362.5百萬698.6百萬20年22年上半年21年2022年上半年摘要22022年上半年本集團乾散貨運量 農產品及相關貨物 29% 穀物及農產品 15% 肥料 12% 糖 2% 建材 31% 水泥及水泥熟料 13% 鋼材及廢五金 11% 木材及林業產品 7% 礦物 11% 鹽 5% 沙粒及石膏 4% 純碱 2% 能源 13% 煤炭 8% 石油焦 4% 木煤 1% 金屬 16% 礦石 7% 精礦 5% 鋁粉 3% 其他 1%我們的表現我們的業務錄得基本溢利457,500,000美元（2021年上半年：150,400,000美元），是我們歷來最強勁的中期業績。我們的業績受惠於按期租合約對等基準的收入之平均值顯著高於去年同期，強勁的營運活動業績及具競爭力的成本架構。+/- 附註： 於本報告的列表數據中，正數變動表示該項目的表現改善，而負數變動則表示該項目的表現轉差1 歸還一艘租入的95,000載重噸超巴拿馬型乾散貨船後，我們目前按照行業的定義將一艘自有的115,000載重噸乾散貨船稱為好望角型乾散貨船營運表現截至6月30日止六個月百萬美元2022年2021年變動核心業務小靈便型乾散貨船貢獻265.4105.2+>100%核心業務超靈便型乾散貨船貢獻202.865.9+>100%營運活動貢獻30.711.9+>100%好望角型乾散貨船貢獻10.72.1-67% 營運表現（未計管理開支）499.6185.1+>100%調整後一般及行政管理開支總額(41.8)(34.1)-23%稅項及其他(0.3)(0.6)+50% 基本溢利457.5150.4+>100%貨船賬面淨值（包括持作出售資產）1,840.31,720.0+7%36.5百萬噸(2021年上半年：39.4百萬噸)我們的商業活動核心業務我們的核心業務將多次貨運合約貨物及現貨與自有貨船及長期租賃貨船作出配對，以達到最高的按期租合約對等基準的日均收入。我們的核心業務會使用短期租賃貨船運載合約貨物，以盡量提高我們自有及長期租賃貨船的僱用率及按期租合約對等基準的收入。 營運活動我們的營運活動通過將客戶的現貨與短期租賃貨船進行配對，以配合我們的核心業務。因此，不論市況強弱，營運活動均能錄得利潤，並為本集團的業績作出貢獻。透過我們的營運活動，在我們的核心貨船船期已滿時，我們亦能為客戶提供服務。半年度回顧15可持續發展摘要我們的可持續發展策略及關注範圍我們的可持續發展措施及報告依循整體策略目標及責任，這些目標及責任是我們的文化、策略及長遠願景的核心，並於企業內外帶來改變：環境管理減低我們船隊的燃料及其他能源消耗，並減低對由此產生的排放、資源使用及氣候變化的影響社區參與與我們的客戶、供應商及社區內其他持份者保持互惠互利的夥伴關係，並時刻展現負責任的營商操守安全、工作場所與營運方式通過提供合理薪酬、關注員工健康和安全及發展和培訓、提供平等機會及提供舒適和充實的工作場所來回報員工的技能、經驗、操守及忠誠以及加強員工的歸屬感企業管治不斷革新管理和管治實踐，以實現最優秀的風險管理、增加透明度及提升持份者信心可持續發展及管治22太平洋航運對可持續發展的積極態度植根於我們的企業文化當中，並在政策和制度的規管下，融入我們的日常業務行為和營運實踐中。我們深信採取許多負責任的行動——以實現我們對可持續發展的承諾——使我們擁有更強大的競爭力，並提升我們的財務表現、聲譽以及旗下業務的長遠發展和未來價值除了為穀物、小宗散貨及其他行業的主要企業提供服務外，太平洋航運亦為加拿大、