拜登正式签署《2022芯片与科学法案》，半导体国产化速度或将进一步加快

1/18请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2022年8月16日 证券研究报告机械设备行业双周报2022年第12期总第12期拜登正式签署《2022芯片与科学法案》半导体国产化速度或将进一步加快行业回顾报告期内（2022/7/29-2022/8/12）机械设备行业上涨0.46%，跑输沪深300指数0.04pct，二级子行业中通用设备、专用设备、自动化设备、工程机械、轨交设备分别变动2.20%、0.33%、-0.46%、-0.67%、-1.11%。重点跟踪的三级子行业中，半导体设备、激光设备、光伏加工设备、锂电专用设备、工控设备分别变动25.92%、8.20%、-3.25%、-3.26%、-4.43%。年初至今的行业表现中，机械设备的五个二级子行业全部下跌，专用设备板块跌幅最小，为3.85%，工程机械板块跌幅最大，为22.68%，重点跟踪的五个三级子行业中，光伏加工设备上涨13.51%，其余均为下跌，其中半导体设备跌幅最小，跌幅为4.30%，激光设备跌幅最大，跌幅为28.24%。个股方面，报告期内三超新材、正帆科技、宇环数控、步科股份、英诺激光涨幅居前，分别上涨62.1%、57.5%、51.0%、44.5%、40.7%。估值方面，截至2022年8月12日，机械设备行业动态市盈率为29.26倍，处于历史50.7%的分位水平，较2022年7月29日的29.81倍下降0.55，估值位于申万一级行业第11名的水平。二级子行业中，自动化设备估值水平最高，为41.09倍。重点跟踪的三级子行业中半导体设备和锂电专用设备估值水平较高，分别为125.47倍、59.55倍。本期观点2022年8月9日，美国总统拜登正式签署《2022芯片与科学法案》，芯片法案包含两个核心内容：一是向半导体行业提供约527亿美元的资金支持，并为企业提供价值240亿美元的投资税抵免，鼓行业周报行业评级：报告期：2022.7.29-2022.8.12投资评级 看好评级变动 维持评级行业走势：分析师：分析师：分析师 黄文忠huangwenzhong@gwgsc.com执业证书编号：S0200514120002联系电话：010-68080680研究助理 刘然liuran@gwgsc.com执业证书编号：S0200121070007联系电话：010-68099389公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街2号院1号楼中国长城资产大厦12层 行业周报2/18请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明励企业在美国研发和制造芯片；二是在未来几年提供约2000亿美元的科研经费支持，重点支持人工智能、机器人技术、量子计算等前沿科技。为限制中国半导体行业发展，该法案要求禁止支持资金获得者在中国和相关国家扩大产能，限制在接收财政援助起十年内有效。2022年8月12日，美国商务部（BIS）在《联邦公报》中披露了一项新增的出口限制临时最终规则，该禁令对具有GAAFET（环绕栅极场效应晶体管）结构的集成电路所必需的EDA/ECAD软件、以金刚石和氧化镓为代表的超宽禁带半导体材料、包括压力增益燃烧（PGC）在内的四项技术实施了新的出口管制，禁令生效日期为2022年8月15日。美国制裁或将进一步加快我国半导体国产化进程。从国产替代的情况看，国产设备厂商的刻蚀设备、薄膜沉积设备、CMP设备、清洗设备等在28nm及以上制程均取得突破。在EDA方面，Cadence、Synopsys、Mentor Graphics垄断全球70%以上的市场份额，国产EDA龙头华大九天于7月29日在创业板上市，是我国唯一能够提供模拟电路设计全流程EDA工具系统的本土EDA企业。国内半导体相关企业已经逐步实现由0到1的突破，美国在半导体领域对华制裁或将推动的国产化替代速度加快。 行业周报3/18请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明目录1行情回顾-----------------------------------------------------------------------------------------------------------52本期观点-----------------------------------------------------------------------------------------------------------83行业重要资讯-----------------------------------------------------------------------------------------------------84重点公司公告----------------------------------------------------------------------------------------------------135重点数据跟踪----------------------------------------------------------------------------------------------------15 行业周报4/18请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明图目录图1：申万一级行业涨幅---------------------------------------------------------------------------------------------------------- 5图2：机械设备申万二级行业涨跌幅-------------------------------------------------------------------------------------------5图3：机械设备二级行业年初至今涨跌幅-------------------------------------------------------------------------------------5图4：重点跟踪三级行业涨跌幅-------------------------------------------------------------------------------------------------6图5：重点跟踪三级行业年初至今涨跌幅-------------------------------------------------------------------------------------6图6：机械设备行业涨幅前十个股----------------------------------------------------------------------------------------------6图7：机械设备行业跌幅前十个股----------------------------------------------------------------------------------------------6图8：申万一级行业行业估值水平（PE，TTM）---------------------------------------------------------------------------7图9：机械设备行业估值水平（PE，TTM整体法，剔除负值）--------------------------------------------------------7图10：机械设备申万二级行业PE(TTM)--------------------------------------------------------------------------------------7图11：重点跟踪三级子行业PE（TTM）-------------------------------------------------------------------------------------7图14：中国制造业PMI----------------------------------------------------------------------------------------------------------15图15：制造业PMI细分项------------------------------------------------------------------------------------------------------ 15图16：固定资产投资完成额累计同比（%）------------------------------------------------------------------------------- 16图17：设备工器具购置投资完成额累计同比（%）---------------------------------------------------------------------- 16图18：主要企业液压挖掘机销量（台）-------------------------------------------------------------------------------------16图19：主要企业挖掘机销量累计同比（%）------------------------------------------------------------------------------- 16图20：工业机器人产量---------------------------------------------------------------------------------------------------------- 16图21：金属切削机床产量------------------------------------------------------------------------------------------------------- 16图22：动力电池产量（GW）--------------------------------------------------------------------------------------------------17图23：动力电池装车量（GW）-----------------------------------------------------------------------------------------------17 行业周报5/18请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1行情回顾报告期内（2022/7/29-2022/8/12）机械设备行业上涨0.46%，跑输沪深300指数0.04pct，二级子行业中通用设备、专用设备、自动化设备、工程机械、轨交设备分别变动2.20%、0.33%、-0.46%、-0.67%、-1.11%。重点跟踪的三级子行业中，半导体设备、激光设备、光伏加工设备、锂电专用设备、工控设备分别变动25.92%、8.20%、-3.25%、-3.26%、-4.43%。年初至今的行业表现中，机械设备的五个二级子行业全部下跌，专用设备板块跌幅最小，为3.85%，工程机械板块跌幅最大，为22.68%，重点跟踪的五个三级子行业中，光伏加工设备上涨13.51%，其余均为下跌，其中半导体设备跌幅最小，跌幅为4.30%，激光设备跌幅最大，跌幅为28.24%。图1：申万一级行业涨幅资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所图2：机械设备申万二级行业涨跌幅 图3：机械设备二级行业年初至今涨跌幅资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 行业周报6/18