勝利早報 2022.08.15 勝利即日觀點 上週五美國三大指數大幅上漲，繼續維持上漲趨勢，其中，新能源等成長行業強勢；國內滬深兩市與港股則表現偏弱，其中、半導體、大飛機產業鏈走弱。市場消息方面，沃爾瑪等企業出現降價去庫存，反映了供應鏈恢復，也反映了美國通脹將加速回落，驗證了美國 7 月CPI 和核心 CPI 均低於預期值，增強了市場對美聯儲放緩加息步伐的信心，同時，美國國債收益率回落，也有利於美國推行氣候投資法案與晶片法案的投資，增強市場對美國經濟的增長預期，有利於美國創新成長行業走強。需要謹慎的是中美關係走向將影響海外市場走勢，在台海局勢緊張的背景下，美國宣佈航母將經過臺灣海峽，而國內將繼續在黃海南部軍演以及維持在台海方向常態化組織戰備警巡。市場擔憂中美緊張關係再度升級。國內方面，國內央行上周表示不會大水漫灌，令市場稍有失望，在目前經濟低迷、地產危機等背景下，市場更希望政府能夠推出一更加積極的政策刺激經濟與增強市場信心。還有國內疫情防控給經濟造成很大衝擊，暫時仍沒有明確的取消疫情防控的時間表，導致企業投資與民眾消費的信心不足。預計國內7月份經濟資料公佈完後，國內政府可能重新調整疫情防控政策與進一步刺激經濟的政策。預計市場震盪築底為主，結構機會可以關注因國家應對國際與國內環境變化而必將會加大支持“卡脖子”的行業。行業上，短期繼續重點關注新能源產業鏈等高景氣度行業。 短線機會 新特能源（1799.HK） 領先的太陽能級多晶矽生産商和光伏專案承包商 推薦理由： 美國批准氣候投資法案，推動新能源投資，打破原來擔憂歐美放緩投資的預期；國內千億低息貸款支持新能源基建，光伏行業繼續高景氣； 多晶矽價格漲至32萬/噸，支撐公司業績高增長；新能源項目建設與運營業務受益於政策扶持。 風險：新能源發展不及預期，矽料價格大幅下跌 買入價: HKD 20，目標價：HKD 27， 止損價：HKD 18 本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2022年08月12日未持有1799.HK。 市場熱點板塊及個股: A 股市場 1. 據經濟參考報，目前我國已經遴選出848家製造業單項冠軍企業，相關企業展現出創新能力強、品質效益優、產業帶動作用大等特徵，已經有39家單項冠軍企業成為中國製造業500強企業。下一步相關部門將深化梯度培育體系，支援引導更多的優質中小企業成長為單項冠軍企業。(萬得資訊) 2. 據中國證券報，三年來最強暑期檔，已成定局！8月14日，2022年暑期檔票房突破76億元，在暑期檔還未結束之時就已超去年暑期檔總票房。業內人士表示，頭部影片優異的表現及豐富的影片供給，有力帶動了今年暑期檔（6月1日-8月31日）市場。(萬得資訊) 3. 國家電網董事長辛保安表示，能源供給結構深度調整，預計到2030年，我國風電、太陽能發電等新能源發電裝機規模將超過煤電成為第一大電源，2060年前新能源發電量占比有望超過50%；能源利用方式深刻變化，電能利用範圍得到前所未有的拓展，預計到2030年、2060年，我國電能占終端能源消費比重將分別增至39%和70%左右。(萬得資訊) 4. 北京市發佈《北京市促進數字人產業創新發展行動計畫(2022-2025年)》，這是國內首個數字人產業專項支援政策。根據《行動計畫》，到2025年，北京市數位人產業規模將突破500億元，初步形成具有互聯網3.0特徵的技術體系、商業模式和治理機制，成為全國數字人產業創新高地。(萬得資訊) H 股市場 5. 包括$中國石油股份(00857.HK)$、$中國石油化工股份(00386.HK)$、$中國鋁業(02600.HK)$、$中國人壽(02628.HK)$、$上海石油化工股份(00338.HK)$等多家中國企業公告，擬將美國存托股份從紐交所退市。(萬得資訊) 6. 海底撈發佈公告，集團預期截至2022年6月30日止6個月收入預計不低於人民幣167億元，同比減少不超過17%；淨虧損約人民幣2.25億元至人民幣2.97億元，主要是由於2022年3月至5月新冠疫情影響而導致中國大陸地區若干餐廳停止營業或暫停堂食服務及客流量減少以及因「啄木鳥計畫」餐廳數目對比2021年同期減少。隨著新冠疫情的逐漸緩和，2022年6月以來集團中國大陸地區及其他地區的餐廳經營表現月度環比已經明顯好轉。集團將密切關注市場狀況並調整商業策略及運作以減少負面影響。(萬得資訊) 7. 快狗打車公佈，儘管新冠疫情帶來負面影響，該集團預期將取得截至2022年6月30日止6個月的收入約人民幣3.14億元至約人民幣3.59億元，而去年同期的收入則約為人民幣3.02億元；及截至2022年上半年的該公司權益持有人應占虧損約人民幣10.15億元至約人民幣11.51億元，而2021年同期則為虧損約人民幣2.47億元。公告稱，該公司權益持有人應占虧損增加由於股份激勵計畫、可轉換可贖回優先股的公允價值變動虧損以及上市開支。(萬得資訊) 8. 建業地產公告，預期集團於截至2022年6月30日止6個月將會錄得約人民幣50億元至人民幣60億元的本公司權益持有人應占虧損，而截至2021年6月30日止6個月則錄得約人民幣7.29億元的本公司權益持有人應占溢利。這主要歸因於：房地產行業持續低迷，銷售同比下滑；新冠疫情影響導致工程進度延緩，年內交付體量下跌，結轉收入減少；中國整體宏觀市場表現疲弱，商業租賃需求下降，投資物業公允價值增值減少；交付物業平均售價下降，毛利率減少；以及期內存貨減值增加。(萬得資訊) 9. 華潤水泥控股發佈2022年中期業績，公司期間營業額約161.165億港元，同比減少20.1%；毛利33.03億港元，同比減少47.4%，而綜合毛利率為20.5%，較去年同期的31.1%減少10.6個百分點。公司擁有人應占盈利18.045億港元，同比減少50.3%；每股基本盈利0.258 港元，每股中期股息0.12港元。公告稱，綜合毛利及綜合毛利率減少主要由於水泥產品的生產成本增加及運輸成本由銷售及分銷費用重分類至銷售成本所致。(萬得資訊) 10. 中國中免在港交所公告，擬全球發售1.03億股股份，其中初步於香港提呈發售5138200股H股，約占全球發售項下初步可供認購發售股份總數的5%，國際發售初步提呈發售97623700股H股，約占全球發售項下初步可供認購發售股份總數的95%。公司H股的股份代號將為1880，股份將於8月15日至18日招股，預期發(萬得資訊) 海外市場 11. 富國銀行發佈研報表示，將$普拉格能源(PLUG.US)$的目標價從19美元上調至29美元，但維持「與大盤持平」評級。分析師指出，普拉格能源在保持近期和長期指引目標的同時，公佈了「清淡」的第二季度業績，並補充說，由於擬議的通貨膨脹削減法案(IRA)，普拉格能源將盈利時間從2025年加快到2024年。該行上調目標價格反映了與來自IRA的氫ptc相關的每股價值7美元，以及與固定電力業務較高的長期增長假設相關的每股價值3美元。(萬得資訊) 12. 據報導，強生、默沙東和再生元製藥公司是最可能受到美國醫療保險藥品價格談判影響的製藥商，因為他們出售的是醫療保險參保者使用最多、最昂貴的藥物。不過，加拿大皇家銀行發佈報告稱，藥品談判將影響製藥和生物技術公司的營收，但不會有太大影響。(萬得資訊) 大行報告 13. 光大證券指出，IP產業鏈環狀延展，多維並進釋放價值。IP為泛娛樂生態系統的核心，IP粉絲忠誠度高，生命週期長，可跨界聯動；IP產業鏈呈環狀，覆蓋網文、影視、動漫、遊戲、實體衍生品等類別，IP可以原生於任一環節並向其它形態拓展。擁有優質原生IP、打通產業鏈形成業務閉環的頭部企業將享受IP發展紅利：1）看好優質版權資源豐富的網文龍頭，推薦閱文集團、中文線上；2）看好影、劇、動畫多賽道優勢明顯的影視製作公司，推薦光線傳媒、芒果超媒；3）看好穩中有進、品類豐富的遊戲行業頭部公司，推薦騰訊控股、網易-S；4）看好已初步建立品牌護城河的實體領域頭部公司，推薦泡泡瑪特。(格隆匯) 14. 中金發佈研究報告稱，半導體是兼具成長+週期的行業，歷次週期都有異同，對1978年以來的半導體週期進行複盤。該行認為平均4-5年會經歷一輪半導體週期，呈現「牛長熊短」特徵；從二級市場投資角度，在上行和下行階段，SOX指數通常會經歷「大衛斯按兩下」和「大衛斯雙殺」；在週期見底反轉的過程中，SOX指數往往領先基本面3-9個月；每輪週期中，都存在大幅跑贏SOX指數的個股機會。參考歷史資料，認為2022年處於週期下行階段，當前估值已位於歷史底部區間，佈局下一輪週期的時機或將不遠。(格隆匯) 15. 花旗稱，得益於強勁的固定寬頻和穩健的移動服務營收增長等，中國移動上半年利潤超出花旗及市場預期。同時管理層提出了70%或以上股息支付的具體時間線，視為一個積極信號。因公司是5G的潛在贏家、在IDC(互聯網資料中心)和雲市場不斷提升的市場地位，以及具有吸引力的股息率等，維持對公司的買入評級和68.8港元的目標價。(格隆匯) 免責聲明：本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易，均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定，而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責。本月報之內容僅供參考，並不構成任何投資建議。本公司對所提供的財經資訊已力求準確，但對其中全部或部分內容的準確性、完整性或有效性，不承擔任何責任或提供任何形式之保證。如有錯失遺漏，本公司恕不負責。另請注意證券價格可升可跌，投資者應自行承擔投資風險。