风光储市场方兴未艾，机器人产业链机会浮现

投资要点 行情回顾：本周沪深300指数报收4191.15点，上涨0.82%。申万通信指数报收2046.03点，上涨1.77%，物联网指数报收7245.88点，下跌0.28%。 物联网板块总体观点：1.海外需求强劲，看好疫情后国内物联网需求修复的景气度反转。2.上游物料成本依然高企，预计下半年材料成本松动，中下游将厚积薄发。3.疫情延后汽车、智能家居等需求，建议关注复工复产带来的应用层相关产业链需求边际增长。4.2022海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性进一步增强。5.建议关注电源控制器转型储能/光伏逆变器/机器视觉投资机会。 物联网基础材料：受工业硅料价格上涨影响，上半年电子级硅料价格维持高位，下半年伴随行业扩产落地，硅料价格有望回落，主要标的：神工股份等。 必备元件：继续实现产业转移，主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子。 传感器：智能物联进程持续推进，民用与车载新风渗透率逐步提升。主要标的：汉威科技、四方光电等。 北斗/GNSS：卫星产业链日趋成熟，叠加政策催化。主要标的：华测导航等。 智能控制器：万物互联与ODM外包趋势推动智能控制器量价齐升，关注厂商横向拓展储能、汽车电子带来的增量机会。主要标的：和而泰、拓邦股份等。 蜂窝基带：多个国家和地区频谱重耕将用于4G/5G，未来看好蜂窝芯片/模组领域的投资机会，主要标的：翱捷科技、移远通信、美格智能等。 WiFi/BTSoC：供给端产能紧张维持，需求端结构性分化明显。主要标的：乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。 电力线载波通信：电网信息化带来新增需求，PLC节点数量有望大幅提升。主要标的：创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。 连接器：我国汽车电动化、智能化趋势不改，主要标的：瑞可达、意华股份等。 射频：结构上关注5GPA模组放量过程中，具备自身阿尔法属性的公司。主要标的：卓胜微、唯捷创芯等。 光纤光缆：行业回暖毛利率改善明显，主要标的：中天科技、亨通光电等。 风光储：Q2海风进程加速，海缆新旺季开启。主要标的：中天科技、亨通光电等。 光模块：数通市场旺盛需求得到中报业绩验证,预计全年向上景气不变。主要标的：新易盛、中际旭创、仕佳光子等。 运营商：减速降费趋势减弱，看好运营商业绩修复。主要标的：中国移动等。 设备商：政企业务国产替代趋势不变，主要标的：中兴通讯、紫光股份等。 会议信息化：后疫情时代企业在线会议需求持续上升，软端会议付费化与硬件市场下沉推动市场扩容。主要标的：亿联网络等。 IDC：看好拥有核心区域资源、绿色节能优势的IDC厂商的成长性。主要标的：宝信软件、数据港、英维克等。 车联网：深圳智能网联汽车管理条例发布，有望推动L3及以上级别自动驾驶汽车的开发及应用。主要标的：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联等。 工业互联网：众多厂商入局机器人赛道，看好具备机器视觉核心解决方案的平台化主流厂商。主要标的：凌云光、天准科技等。 风险提示：新冠疫情反复风险，芯片供给短缺风险，原材料价格上涨风险等。 1本周行情回顾 截止2022年8月13日，本周沪深300指数报收4191.15点，上涨0.82%。申万通信指数报收2046.03点，上涨1.77%。 图1：近一年申万通信指数相对沪深300表现 从申万全行业涨跌幅周排名来看，截止8月12日收盘，本周通信板块位列行业涨跌幅第17位。 图2：本周申万全行业涨跌幅情况 截止2022年8月13日，本周物联网指数报收7245.88点，下跌0.28%。 图3：近一年物联网指数相对沪深300表现 物联网子板块方面，涨幅前三分别为工业互联网板块（上涨15.7%），连接器板块（上涨5%），运营商板块（上涨3.5%）。涨幅后三分别为车联网板块（下跌5.4%），WiFi/BTSoC板块（下跌4.9%），基础材料板块（下跌4.9%）。 图4：本周物联网子板块市场涨跌幅情况 从估值角度来看，截至8月13日，申万通信行业PE（ TTM ）为14倍，在申万全行业中位列第22位。 图5：申万全行业市盈率 TTM 情况 从子板块来看，PE（ TTM ）排名前三位分别为物联网基础材料197倍，射频122倍，激光雷达98倍。PE（ TTM ）排名后三位分别为运营商13倍，光模块24倍，设备商31倍。 图6：物联网子板块市盈率 TTM 情况 2行业新闻 华为发布2022年上半年经营业绩：财报显示，2022年上半年，销售收入3016亿元人民币，净利润率5.0%。其中，运营商业务收入为1427亿元人民币，企业业务收入为547亿元人民币，终端业务收入为1013亿元人民币。华为表示，整体经营结果符合预期。 移远通信智能模组SG865W-WF通过CE/FCC/IC/KC多地区权威认证：移远通信新一代旗舰Android智能模组SG865W-WF通过CE /FCC/IC/KC多项权威认证。这也表明该模组已满足欧洲及北美、韩国、加拿大等地区的入网标准，可为智慧工业、智慧零售、新媒体、机器人等对于算力和多媒体性能要求较高的领域和应用，提供可靠的无线连接服务，并将陆续为更多行业客户进行终端导入。 2021年，全球蓝牙耳机的销量接近5亿：2022年销量将轻松超过这一数字。两位数的同比增长受多种因素推动，包括急速下跌的价格，更多的厂商及产品的选择，以及从有线耳机到无线耳机的持续转变。随着TWS市场持续升温，到2027年，蓝牙耳机的全球销量将超过10亿。 小米首个全尺寸人形仿生机器人“CyberOne”亮相：“CyberOne”中文名“铁大”，整机高为1.77米，重量为52KG，跟正常的成人一般大小。在昨天举行的“雷军年度演讲”现场，“铁大”还和雷军进行了首秀互动。据介绍，“铁大”拥有和人类一样的高智商，它能感知45种人类语义情绪，分辨85种环境语义。“铁大”采用了小米全自研全身控制算法，协调运动21个关节自由度，全身5种关节驱动，峰值扭矩可达 300Nm ；在视觉方面，通过Mi Sense视觉空间系统加持，“铁大”具备三维重建真实世界的能力。 我国运营商5G投资超4000亿元：从2022世界5G大会上了解到，我国5G网络基站数量达185.4万个，终端用户超过4.5亿户，均占全球60%以上，全国运营商5G投资超过4000亿元。 快手官宣自研云端SoC芯片：昨日，快手公司宣布推出“StreamLake”视频云品牌，用音视频及AI能力赋能客户。本次，快手首推以新品牌命名的StreamLake OS操作系统，覆盖基础设施、原子能力、产品、客户咨询服务及行业解决方案等多维能力。同时，快手宣布云端智能视频处理SoC芯片SL200流片成功，面向视频直播点播应用，正在进行线上内测。 拜登正式签署芯片法案：据外媒报道，美国总统拜登于华盛顿时间8月9日签署了《芯片与科学法案2022》。至此，拉扯许久的“美国芯片法案”正式生效。白宫当天发布声明称，该法案将为美国半导体研发、制造以及劳动力发展提供527亿美元的资金，其中390亿美元将用于半导体制造业的激励措施，20亿美元用于汽车和国防系统使用的传统芯片。此外，在美国建立芯片工厂的企业将获得25%的减税。 腾讯投资光波导芯片研发商光舟半导体：近日，深圳市光舟半导体技术有限公司发生工商变更，新增股东广西腾讯创业投资有限公司，持股约3％。同时，公司注册资本增至约353.73万人民币。据光舟半导体官网资料显示，公司成立于2020年1月，由AR光学专家朱以胜联合业界科学家共同创办，致力于光波导（衍射光学芯片）、光引擎（微投影模组）、光学模组、微纳半导体材料与工艺等高端先进技术开发与制造。 国家矿山安全监察局：“十四五”深入推进非煤矿山机械化、自动化和信息化建设：应急管理部、国家矿山安全监察局印发《“十四五”矿山安全生产规划》提出，实施矿山智能化发展行动计划，协同推进矿山自动化、智能化建设相关政策配套，分级分类推进矿山智能化建设。因地制宜建设一批效果突出、带动性强的智能化示范工程，总结提炼可复制的智能化建设模式，发挥智能化示范矿山引领作用。推动新建、改扩建矿井及大型煤矿、灾害严重煤矿实现智能化开采。小煤矿深化机械化换人、自动化减人专项行动，逐步向智能化过渡。 富士康获得首份自动驾驶电动拖拉机订单：全球最大电子产品代工制造商富士康周二宣布，将从2023年初开始在俄亥俄州的工厂为加州Monarch Tractor公司生产自动驾驶电动MK-V系列拖拉机。据悉，这是自去年收购电动汽车初创公司Lordstown Motors的俄亥俄州工厂以来，富士康签订的首份制造合同。该工厂曾是通用汽车公司的组装厂。 Monarch Tractor没有透露拖拉机的成本，但表示自动驾驶软件将单独销售，农民必须每月支付费用才能获得服务。 全国首条多芯光纤空分复用工程完成阶段性竣工：近日消息，国家重点研发计划项目“宽带通信与新型网络应用示范”课题——“粤港澳大湾区超级光网络”，举行了阶段敷设竣工暨莞深段开工典礼仪式，这标志着目前世界最长多芯光纤光缆工程完成阶段建设。 该课题由广东工业大学牵头，中山大学、中国电信、烽火等单位参与。 中国移动半年利润同比增长19%，“第二曲线”不断攀升：8月11日，中国移动公布了上半年业绩，营运收入达到4969亿元，同比增长12.0%。其中，通信服务收入达到4264亿元，同比增长8.4%。股东应占利润为703亿元，同比增长18.9%；EBITDA为1739亿元，同比增长7.4%。不仅如此，得益于数字内容、智慧家庭、5G垂直行业解决方案、移动云等信息服务业务的快速拓展，数字化转型收入达到1108亿元，同比增长39.2%，占通信服务收入比达到26.0%，是推动公司收入增长的主要驱动力，拓展信息服务蓝海收入“第二曲线”不断攀升。 高通斥资42亿美元购买格芯芯片 ：近日，高通宣布将从美国芯片制造商格芯（GlobalFoundries）纽约工厂额外购买价值42亿美元的半导体芯片，使其到2028年的采购总额达到74亿美元。格芯方面表示，高通是格芯在2021年签署一项长期协议的首批客户之一，协议涵盖多个地理位置和技术。此前，高通与格芯达成了价值32亿美元的采购协议，后者为高通生产用于5G收发器、Wi-Fi、汽车和物联网连接的芯片。 英国电信欧洲首家实现SA 5G现网4载波聚合：据外媒报道，英国电信与诺基亚合作完成了4个频谱信道的载波聚合（CA）试验，从而在向商用独立组网（SA）5G迈进方面取得了进展。英国电信声称，自己是欧洲第一家将4个载波单元聚合到SA 5G现网中的运营商，并表示该试验分两步进行，首先会在实验室中，然后在不同站点的无线电桅杆上。英国电信指出，到2021年底，全球只有大约20家移动运营商推出了SA 5G网络，但预计今年这一数字将翻一番。 壁仞发布国内算力最大通用GPU芯片：据悉，BR100系列今年3月成功点亮，是国内算力最大的通用GPU芯片。主要参数方面，BR100系列采用 7nm 制程，集成770亿晶体管，基于壁仞科技自主原创的芯片架构开发，采用Chiplet(芯粒)、2.5DCoWoS等先进的设计、制造与封装技术，可搭配64GB HBM2E显存，超300MB片上缓存，支持PCIe 5.0、CXL互联协议等。 工信部将加快实施“机器人+”应用行动：昨日，工信部装备工业一司副司长汪宏表示，工信部将进一步维护机器人产业链供应链稳定，全面提升产业基础能力，加快实施“机器人+”应用行动。工信部将深耕行业应用，遴选发布一批应用成效显著的机器人产品和场景；同时拓展新兴应用，鼓励政产学研协同创新，形成一批先进适用的机器人产品和解决方案，支撑各行业数字化转型和智能化升级。 中国全无人自动驾驶首次收费运营：起步价16元：近日，重庆、武汉两地政府部门率先发布自动驾驶全无人商业化试点政策。百度拿到全国首批无人化示范运营资格，被允许车内无安全员的自动驾驶车辆在社会道路上开展商业化服务。目前，百度“萝卜快跑”已经在重庆市永川区、武汉经开区推出自动驾