请务必阅读正文之后的免责声明 ~ 1 ~ http://www.huajinqh.com 400-9955-889 华金期货早报 原油晨报20220812 摘要： 1. 昨日原油SC2209高开低走后触底反弹单边大幅上涨；成交量大幅增加，但仍在低位，持仓量持续减少；最终收盘价较前日大幅上涨2.31%（或15.6元/桶）连续四日录得上涨。昨晚夜盘高开震荡回调后反弹重回震荡上涨；今早开盘可能延续震荡为主，向下回调。操盘建议，由于外部环境的不确定性，近期原油价格呈宽幅震荡的走势；有持仓的应适当控制仓位，或可采用期权等工具对冲风险；激进操作者，区间交易，可适当逢高做空。 2. 欧佩克再下调2022年石油需求增长预测，美油、布油仍上涨。欧佩克周四下调了对2022年世界石油需求增长的预测，这是自4月以来第三次下调，理由是俄乌冲突、高通胀和遏制疫情的努力对经济产生了影响。欧佩克在月度报告中表示，预计2022年石油需求将增加310万桶/日，即3.2%，较之前的预测下降26万桶/日。欧佩克将其2023年增长预测维持在270万桶/日不变。欧佩克认为，石油使用量已从疫情最严重的时期反弹，即使在价格创下历史新高之后，今年的石油使用量仍将超过2019年的水平。欧佩克将其2022年全球经济增长预测从3.5%下调至3.1%，并将明年下调至3.1%，称进一步疲软的前景依然存在。 3. 从最近一个月的演化来看，宏观情绪对油价仍有拖累，但在欧佩克+决议谨慎增产，欧盟对俄制裁预期难被证伪的背景下，持续下行驱动仍较为有限。长期来看，油价转势向下需供应利空兑现进而交易库存拐点预期。从近期利空因素的持续性上看，微观层面汽油旺季不及预期难以被持续交易，而伊核谈判前景的预期交易或仍延续摇摆态势。从基准预期来看下半年暂不具备大幅累库的基础，美国商业库存的累积主要驱动在于战略石油储备的释放，整体油品低库存背景下尚不支持趋势性看空，价格仍以高位宽幅震荡看待。 市场 0812-2点30分 0812-8点30分 幅度 INE原油SC主力 701.2 WTI主力 （12小时时差） 94.3 （6.7折算631.81） 94.01 （6.7折算629.867） -0.3% Brent主力 （7小时时差） 99.51 （6.7折算666.717） 99.32 （6.7折算665.444） -0.2% 请务必阅读正文之后的免责声明 ~ 2 ~ http://www.huajinqh.com 400-9955-889 华金期货早报 国际重要经济数据 财经日历 请务必阅读正文之后的免责声明 ~ 3 ~ http://www.huajinqh.com 400-9955-889 华金期货早报 上海国际源交易中心指定交割仓库原油期货仓单日报（20220811） 品种：中质含硫原油 单位：桶 地区 交割仓库 本日数量 增减 上海 洋山石油 190000 0 浙江 中国石化册子岛 0 0 中化兴中 0 0 大鼎石油 0 0 合计 0 0 山东 中国石化日照 3000 0 山港青岛实华 0 0 中化弘润潍坊 1347000 0 山港摩科瑞 0 0 合计 1350000 0 广东 中油湛江 0 0 中国石化湛江 0 0 合计 0 0 辽宁 中油大连保税 200000 0 中油大连国际 0 0 北方油品 0 0 合计 200000 0 海南 中国石化海南 0 0 国投洋浦油储 0 0 合计 0 0 广西 中油广西国际 230000 0 河北 中国石化曹妃甸 0 0 总计 1970000 0 市场资讯 1. 隔夜国际资本市场消息小集：今晨美股标普500指数跌0.07%；欧洲Stoxx50指数涨0.21%；美元指数跌0.11%。离岸人民币CNH贬0.30%；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF涨1.12%。美股VIX指数涨2.33%至20.20。 2. 金属方面，美铜涨1.57%；伦铜涨1.41%；伦铝涨0.82%；伦锌涨1.32%；伦镍涨5.38%。 3. 贵金属方面，黄金跌0.14%；白银跌1.48%。GVZ(贵金属VIX)指数跌2.83%。XAU跌2.12%，Kitco黄金指数跌0.12%。 4. 能源方面，WTI原油涨2.64%；Brent原油涨2.48%。OVX(原油ETF的VIX)指数跌2.56%。美汽油跌0.10%；美柴油涨2.53%；美天然气涨5.94%。 5. 农产品方面，美豆涨1.72%；美豆粕涨1.30%；美豆油涨2.89%；美糖涨 请务必阅读正文之后的免责声明 ~ 4 ~ http://www.huajinqh.com 400-9955-889 华金期货早报 1.37%；美棉涨4.35%。美玉米涨1.54%；美麦涨1.00%。 6. 债券市场，10年期国债收益率美国涨10.4个基点报2.889%；德国涨8.3个基点报0.977。美元3月期LIBOR报2.92271%(前值2.92100%)；欧元3月期Euribor报0.325%(前值0.321%)。 7. 商品指数方面，CRB指数涨2.00%，BDI指数跌2.26%。 8. 金属方面，铜价上涨，因美元指数大跌，以及市场预期美联储加息放缓。 9. 黄金小跌，因股市偏强提振市场风险偏好。 10. 原油上涨，因IEA预测国际原油需求增加，以及欧洲天然气危机或推高原油消耗量，美元下跌也提振油价。 11. 美国7月PPI同比增长回落至9.8%，环比下跌0.5%，很大程度上反映了能源成本的下降，并表明通胀压力出现了可喜的缓和。 12. 美国上周初请人数26.2万，为连续第二周上升，接近去年11月以来的最高水平，表明劳动力市场继续放缓。 13. 美国30年期抵押贷款平均利率从上周的4.99%升至5.22%，加剧了正在降温的楼市承受的压力。 14. 惠誉认为，德国零售销售情况在欧元区国家中面临最大压力。 15. 英国7月RICS房价指数小幅降至63，新增购房者需求连续三个月下降，凸显出通胀飙升冲击到购房需求。 16. 韩国8月前10天出口同比增长23.2%，进口同比增加34.1%，进口增幅已连续14个月高于出口增幅。 17. 路透调查显示，新兴亚洲货币的看跌押注有所缓解，其中对菲律宾比索、新加坡元和印尼盾的空头押注降至数月低点。 18. Counterpoint Research预测，2022年折叠屏智能手机出货量将达到1600万部，同比增长73%。 19. IDC称，2021年全球网络安全IT总投资规模1687.7亿美元，预计2026年增至2875.7亿美元，五年复合增长率11.3%。 ******************************************************** 1. 工信部公布免征车辆购置税的新能源汽车车型目录（第五十七批）。 2. 中汽协称，7月汽车销量242万辆，同比增长29.7%，环比下降3.3%。 请务必阅读正文之后的免责声明 ~ 5 ~ http://www.huajinqh.com 400-9955-889 华金期货早报 3. 朝阳永续统计显示，前7个月国内CTA策略私募产品平均盈利6.60%。 4. 据农业农村部监测，第31周生猪价格上涨0.1%，猪肉价格环比下降0.2%。 5. 银保监会称，银行业金融机构民营企业贷款余额58.2万亿元，同比增长11.4%。 市场观点 基础油8月开局反弹？下跌趋势不变 同花顺财经期货08-10 20:01 8月第一周，国内基础油市场迎来一波跌后反弹的行情，但市场成交始终处于谨慎理性状态，基础油市场反弹有限。随着原油水平下降，基础油市场下行趋势仍然明显。 一、月初反弹，市场短期向好 进入8月份，国际原油震荡下行，对基础油、白油价格引导作用减弱，月初柴油呈现较大幅度增长，低粘度资源在柴油利好提振下出现小幅反弹。 据数据统计，截至8月5日，国内一类150SN含税主流价格在7500-7800元/吨，32#工业白油主流价格在7900-8250元/吨，150N主流价格区间为8200-8750元/吨，10#工业白油主流价格区间在7650-7850元/吨。10#工业白油均价为7784.05元/吨，环比上月底涨0.32%；32#工业白油均价为8050.83元/吨，环比上月跌0.67%；68#工业白油均价为8495.11元/吨，环比上月底涨0.13%。 二、原油跌幅较大，市场心态谨慎 欧美原油期货8月第一周净跌10%，本周来看，关注美原油90美元/桶的支撑情况，警惕破位下跌的风险。虽然欧佩克+控制产量来支撑油价，但是需求降低无法改变，油价偏弱震荡为主。国内基础油市场成本面支撑不够，原油对基础油市场带来利空影响，市场业者观望氛围加剧，操作相对谨慎。 基础油价格与原油价格走势呈现正相关性，基础油调价的时间节点略晚于原油，这也符合成本传导到价格的规律。基础油价格与原油价格走势密切相关，因此原油的走势是市场业者关注的焦点。 三、新增检修厂家，市场提振有限 受原料成本高位及利润空间低位的影响，国内基础油部分厂家开始停工检 请务必阅读正文之后的免责声明 ~ 6 ~ http://www.huajinqh.com 400-9955-889 华金期货早报 修，据了解，8月份基础油市场检修的装置共计75万吨/年，主要的供应厂家检修，造成部分区域的资源供应减少。就目前的市场状况来看，检修厂家库存低位，目前消化库存为主，河南君恒部分资源小幅上调50元/吨。基础油装置检修，一定程度上提振市场的挺价心态，但整体利好支撑有限。 四、淡季需求一般，市场成交底气不足 整个8月份，市场仍然处于传统的需求淡季，8月份需求预期稳中偏弱。据市场业者反馈，目前市场成交积极性一般，炼厂及贸易商出货缓慢，下游商家库存维持在低位水平。 上中旬市场成交表现低迷，贸易商及下游操作积极性一般，但伴随着传统需求旺季即将到来，下旬市场或出现备货行为，预计8月份基础油需求量预估为69万吨，基础油需求量环比上月上涨5.34%。 五、反弹昙花一现，下行趋势明显 整体来看，目前影响市场的主要驱动因素为原油、供应、需求。原油弱势盘整，月内震荡下行；需求表现清淡，备货积极性不高；原油与需求对基础油市场施加利空的下行压力。基础油资源供应减少适当提振市场心态。在利好利空消息面相互博弈下，基础油整体下行压力较大，因此反弹只是昙花一现。预计下旬市场在备货需求支撑下，或维持稳定，下月市场开始上行。 请务必阅读正文之后的免责声明 ~ 7 ~ http://www.huajinqh.com 400-9955-889 华金期货早报 内盘基差 如图所示09/10合约的价差（SC2210-SC2209）由-25.6元/桶略微回升到至-25.5元/桶，若参与价差正向套利多SC2209空SC2210，套利利润为-0.1元/桶。若参与价差反向套利空SC2209多SC2210，套利利润为0.1元/桶。 -30.0-20.0-10.00.0