新濠影汇美股招股说明书(2018-10-18版)

424B4 1 d552298d424b4. htm 424 (B) (4)目录根据规则 424 (b) (4) 登记号 333 - 227232 提交28, 750, 000 美国存托股票影城国际控股有限公司代表 115, 000, 000 股 A 类普通股这是 Studio City International Holdings Limited 首次公开发行美国存托股票或美国存托凭证。我们将在发行中出售 28, 750, 000 个美国存托凭证。每个美国存托凭证代表四股 A 类普通股或 SC 类 A 股。在本次发行之前 ， 美国存托凭证或 SC A 类股票没有公开市场。我们已获得批准 ， 将美国存托凭证在纽约证券交易所上市 ， 代码为 “MSC ” 。本港控股股东 MCE Cotai 投资有限公司已同意购买并获分配 15, 330, 000 美国存托凭证 (占本次发行的美国存托凭证总额的 53.3%),以及我们的主要股东之一 New Cotai，LLC 的某些关联公司，在此称为 New Cotai，已同意购买并已分配 10, 220, 000 ADS （ 占本次发行的 ADS 总额的 35.5 ％ ），假设承销商不行使其在首次公开发行价格下的超额配售选择权。紧随本次发售及同时向新科国际进行非公开配售 ， 以实施下文所述的有保证权利分配 ：• 本次发行的投资者将共同拥有 3, 200, 000 股美国存托凭证 ， 代表 12, 800, 000 股 SC A 类股 ， 并持有本公司 4.3% 的投票权 ；• 新铁国际将直接持有 800, 376 股 A 股, 代表本公司 0.3% 的表决权权益, 新铁国际可将其分发给其合格股东以实现受保权益分配;•MCE Cotai 将拥有 108, 767, 640 股 SC A 类股和 15, 330, 000 股美国存托凭证 （ 代表 61, 320, 000 股 SC A 类股 ） ， 合计持有本公司 57.3 ％ 的投票权 ；•New Cotai 将拥有 72, 511, 760 股 SC B 类股 (代表本公司 24.4% 的投票权, 非经济权益), New Cotai 的某些关联公司将拥有 10, 220, 000 股 ADS (代表 40, 880, 000 股 SC A 类股) 。总计, New Cotai 及其关联公司将拥有本公司 38.2% 的投票权权益;• 新路泰还将在我们的子公司 MSC Cotai Limited 或 MSC Cotai 中拥有无表决权 ， 非持股经济参与权益或参与权益 ， 这将使新路泰有权从 MSC Cotai 获得相当于 MSC Cotai 支付给我们的任何分配 ， 股息或其他对价金额的 32.3 ％ 的金额 ， 但有调整 ， 例外和条件 ； 和•SC 类 A 股将合计代表本公司约 75.6% 的投票权, SC 类 B 股将合计代表本公司约 24.4% 的投票权。如 “收益的使用 ” 所述 ， 我们打算将本次发行和受保权利分配的净收益用于收购 MSC Cotai 新发行的股份或 MSC Cotai 股份。本次发行完成后 ， 我们将成为纽约证券交易所公司治理规则意义上的 “受控公司 ” ， 因为新铁度假村将通过 MCE Cotai 持有我们公司至少 50.1% 的投票权。参见“ 主要股东 ” 。投资美国存托凭证涉及高风险。请参阅第 22 页开始的 “风险因素 ” 。证券和交易委员会或任何国家证券委员会都没有批准或不批准这些证券 ， 也没有通过本招股说明书的充分性或准确性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。 价格 12.50 美元 / 广告每个广告Total首次公开发行价格US$12.500US$359,375,000承销折扣和佣金(1)US$0.875US$2,800,000收益 ， 费用前 ， 给我们(2)US$11.625US$356,575,000(1) 不包括应支付给承销商的结构费 377 万美元。承销商将不会收到 MCE Cotai 或 New Cotai 的某些关联公司在本次发行中购买的任何美国存托凭证的任何承销折扣和佣金。有关应支付给承销商的补偿的更详细说明 ， 请参见 “承销 ” 。(2) 对于分配给 MCE Cotai 和 New Cotai 的某些关联公司的 15, 330, 000 ADS 和 10, 220, 000 ADS ， 我们的收益未计费用为每 ADS 12.50 美元。承销商有权选择在本招股说明书签署日 30 日内 ， 以首次公开发行价格向我们追加购买至多 431.25 万个美国存托凭证。承销商预计将在 2018 年 10 月 22 日左右在纽约向买方交付以美元支付的美国存托凭证。德意志银行证券瑞士信贷摩根士丹利交通银行股份有限公司澳门分行中国工商银行 （ 澳门 ） 资本有限公司招股说明书日期为 2018 年 10 月 17 日目录TABLE OF CONTENTSPage招股说明书摘要1The Offering12摘要历史和未经审计的备考简明合并财务和运营数据16风险因素22关于前瞻性陈述和行业数据的特别说明61收益的使用63股利政策64资本化65稀释67民事责任的可执行性68公司历史和组织结构70未经审计的备考简明合并财务信息79选定的历史合并财务和运营数据94Page管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析99Industry127Business140Regulations157 招股说明书摘要以下摘要的全部内容由本招股章程其他部分的更详细信息、财务报表及相关附注构成，并应与本招股章程其他部分的更详细信息、财务报表及相关附注一并阅读。除本摘要外，我们敦促您在决定是否购买美国存托凭证之前，仔细阅读整个招股说明书，特别是在 “风险因素 ” 下讨论的投资于美国存托凭证的风险。我们的业务Studio City 是位于澳门路泰的世界级游戏 ， 零售和娱乐度假胜地。 Studio City Casino 拥有 250 张大众市场的游戏桌和大约 970 台游戏机 ， 我们认为它们可以提供更高的利润管理169主要股东179关联方交易181负债说明189股本说明200美国存托股票说明212符合未来出售条件的股票223税收225承销231与本次发行有关的费用241Legal Matters242专家243您可以在哪里找到其他信息244合并财务报表索引F - 1除本招股章程或由我们或代表我们拟备的任何自由书面招股章程所载资料外, 我们并无授权任何人提供任何资料。我们对他人可能提供给您的任何其他信息不承担任何责任，也不保证其可靠性。我们和承销商没有授权任何其他人向您提供不同或额外的信息。我们提议出售并寻求购买由此提供的美国存托凭证，但仅限于允许和合法出售的情况和司法管辖区。本招股章程所载资料仅在本招股章程日期时即为最新资料，不论本招股章程交付时间或任何出售美国存托凭证的时间。我们或任何承销商均未采取任何行动，允许在美国境外公开发售美国存托凭证，或允许在美国境外拥有或分发本招股说明书或任何相关的自由撰写招股说明书。持有本招股说明书或任何相关的自由撰写招股说明书的美国境外人士必须告知并遵守与在美国境外发行美国存托凭证和分销招股说明书有关的任何限制。截至 2018 年 11 月 11 日 （ 本招股说明书日期后第 25 天 ） ， 所有买卖或交易美国存托凭证的交易商 ， 无论是否参与本次发售 ， 都可能被要求交付招股说明书。这是交易商在担任承销商时以及在未售出的配售或认购方面有义务交付招股说明书的补充。i目录 澳门也是一个有限的博彩特许权市场 ， 目前只有六个博彩特许权和次级特许权由当地政府授予。我们相信我们有能力利用这个庞大且不断增长的供应受限市场。Stdio City 地理位置优越，位于路 tai，是唯一与莲花桥移民检查站直接相邻的物业，也是澳门轻型快速公交线上计划的为数不多的专用路 tai 酒店赌场度假村之一。莲花桥将路 tai 与中国珠海的横琴岛连接起来，这是中国指定的特殊经济区，正在进行重大的商业和基础设施建设。自 2015 年 10 月开始运营以来，Stdio City 正在迅速崛起。我们的总收入从 2015 年的 6930 万美元增长到 2016 年的 4.245 亿美元，并进一步增长到 2017 年的 5.398 亿美元，这些期间的净亏损分别为 2.326 亿美元、 2.428 亿美元和 7640 万美元。我们将调整后的 EBITDA 从 2015 年的 630 万美元增加到 2016 年的 1.230 亿美元，2017 年进一步增加到 2.791 亿美元，并将调整后的 EBITDA 利润率分别从 9.1% 扩大到 29.0% 和 51.7% 。我们的总收入从截至 2017 年 6 月 30 日六个月的 2.539 亿美元增至截至 2018 年 6 月 30 日六个月的 2.822 亿美元，净亏损从截至 2017 年 6 月 30 日六个月的 4700 万美元降至截至 2018 年 6 月 30 日六个月的 1480 万美元。我们调整后的 EBITDA 从截至 2017 年 6 月 30 日的六个月的 1.241 亿美元增加到截至 2018 年 6 月 30 日的六个月的 1.537 亿美元，调整后的 EBITDA 利润率分别从 48.9% 扩大到 54.5% 。Studio City 赌场由澳门新港度假村或博彩运营商经营 ， 新港度假村的子公司之一及博彩子特许权的持有人 ， 我们经营 Studio City 的非博彩业务。1目录和有吸引力的长期增长机会。Stdio City Casio 的大众市场重点是中介和高级直接 VIP 滚动芯片运营，其中包括 45 个 VIP 滚动芯片表。我们以电影为主题的综合度假村旨在通过提供高度差异化的非游戏景点来吸引广泛的客户，包括世界上第一个 8 字形摩天轮，华纳兄弟。- 主题家庭娱乐中心，4 - D 蝙蝠侠飞行模拟器，独家夜总会和 5, 000 个座位的现场表演舞台。Stdio City 拥有约 1, 600 间豪华酒店客房，各种食品和饮料场所以及约 35, 000 平方米 （ 约 377, 000 平方英尺 ） 的互补零售空间。Stdio City 在 2016 年被国际游戏奖评为年度最佳赌场 / 综合度假村。澳门是全球最大的博彩市场，2017 年的博彩总收入约为拉斯维加斯大道的 5.1 倍，约为新加坡的 7.2 倍。澳门博彩市场近期增长强劲，2018 年首九个月博彩总收入较上年同期增长 15.9% 至 280 亿美元，2016 年 8 月至 2018 年 9 月的 26 个月每月博彩总收入同比增长。 澳门博彩市场由两个主要部分组成: 大众市场和 VIP 滚动芯片部分。大众市场部分包括大众市场桌面游戏和主要用于现金赌注的游戏机。近年来，大众市场游戏收入显着增长，2016 年达到 130 亿美元，2017 年达到 144 亿美元，同比增长 10.4 ％，截至 2018 年 6 月 30 日的六个月为 83 亿美元。澳门的 VIP 滚动筹码玩家通常主要在专用的 VIP 滚动筹码室中进行更高的赌注。根据 DICJ 的数据，2016 年 VIP 滚动芯片游戏总收入为 148 亿美元，2017 年为 188 亿美元，同比增长 26.7%，截至 2018 年 6 月 30 日的六个月为 105 亿美元。我们相信澳门博彩市场的发展已受到并将继续受到多种因素的推动 ， 包括 ：2目录• 靠近亚洲附近地区约 35 亿人 ， 并扩大了大陆中国出境澳门旅游 ；• 中国经济的持续发展和富裕人口的出现 ；• 多元化的游戏细分市场 ；• 非游戏产品的多样化进一步增强了访问和游戏玩法 ；• 进一步改善交通和基础设施驾驶访问 ； 和• 横琴岛发展倡议。我们的优势我们相信 ， 以下优势有助于我们的成功 ， 并使我们在同行中脱颖而出 ：• 完全集成的目的地度假村专注于有吸引力的大众细分市场 ；• 具有