第1页共10页 第1页大市评述：本周港股窄幅震荡，成交额下降，市场消息较少，投资者交投意愿下降，市场的关注点主要有：美国7月非农就业数据远超预期，就业市场非常稳健；美国通胀或见顶，7月CPI高点回落；美国7月PPI环比下降0.5%，为2020年4月以来首次；OPEC下调全球经济增速，能源价格维持震荡；中国央行公布二季度货币政策执行报告......具体数据显示，美国7月非农就业人口增加52.8万，好于市场预期的25万人，创今年2月以来最大增幅。7月失业率3.5%，好于市场预期的3.6%，前值3.6%，失业率创2020年2月以来新低。非农数据发布后，美联储9月加息75个基点的预期大幅提振。互换市场数据显示，美联储9月份加息75个基点的可能性已超50个基点加息预期。随后，美国7月CPI和PPI数据相继公布，通胀自高位回落，美联储9月份加息50个基点的预期概率显著上升。具体数据显示，美国7月CPI同比增长8.5%，增速低于市场预期的8.7%，较创四十年新高的6月增速9.1%明显回落；剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI7月同比增速持平6月，仍为5.9%，也低于市场预期的6.1%。美国7月PPI环比下降0.5%，为2020年4月以来首次。美国7月PPI同比增长9.8%，低于预期的10.4%和6月的11.3%；剔除波动较大的食品和能源，7月核心PPI同比上升7.6%，低于预期的7.7%和6月的8.2%。能源价格方面，OPEC下调全球经济增速预期，能源价格维持震荡。OPEC在最新月度报告中表示，全球经济普遍存在显著的下行风险，下调全球经济增速预期，预计今年全球经济增长率为3.1%（此前预测为3.5%），2023年全球经济增长率为3.1%（此前预测为3.2%）。OPEC认为，二季度石油供需接近平衡，预计三季度全球石油市场将进入供应过剩状态。国内方面，中国央行公布二季度货币政策执行报告，货币政策方面，报告提出，主动应对，提振信心，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。指数方面，恒生指数底部震荡。目前来看，恒指在20000点附近有望企稳，从估值角度讲，港股市场当前估值非常低，不具备继续大跌的条件，且科网股已经出现企稳迹象，有望带动大盘指数企稳。值得注意到是，下周腾讯（00700.HK）、香港交易所（00388.HK）、小米集团-W（01810.HK）、香港中华煤气（00003.HK）等多只蓝筹股公布业绩，届时或导致市场出现较大波动。港股市场表现：港股市场周报2022年08月12日恒指窄幅震荡，多只蓝筹股下周“放榜” 第2页截至8月12收盘，恒生指数、国企指数、红筹指数、恒生科技指数本周的涨跌幅分别为：-0.13%、-0.65%、-0.12%、-1.49%，港股市场日均成交额808.18亿港元，市场流动性急剧下降，投资者成交意愿低迷。行业板块方面，本周恒生12大行业指数涨跌各半，其中，能源业、原材料业、电讯业领涨，涨幅分别为5.76%、4.28%、2.59%；医疗保健业、资讯科技业、工业领跌，跌幅分别为2.16%、1.85%、1.35%。图1恒生12大行业指数涨跌幅（%）数据来源：Wind资讯本周南向资金净流入金额显著减少，合计共买入24.40亿港元，其中沪市港股通净流入16.26亿港元，深市港股通净流入8.14亿港元。市场关注度比较高的个股有：腾讯控股（00700.HK）、中国移动（00941.HK）、天齐锂业（09696.HK）。表1本周南向资金活跃个股统计（单位：亿元人民币）净买入排行榜净卖入排行榜排名股票代码股票简称净买入排名股票代码股票简称净卖出100700.HK腾讯控股25.81101024.HK快手-W-10.4200941.HK中国移动17.74203690.HK美团-W-8.47309696.HK天齐锂业6.67302828.HK恒生中国企业-4.91401347.HK华虹半导体1.76400883.HK中国海洋石油-4.88502382.HK舜宇光学科技1.65502269.HK药明生物-4.43600728.HK中国电信1.59600388.HK香港交易所-4.36701088.HK中国神华1.32702333.HK长城汽车-3.85 第3页801211.HK比亚迪股份1.15801810.HK小米集团-W-3.16901801.HK信达生物0.76902331.HK李宁-2.431003898.HK时代电气0.731002015.HK理想汽车-W-1.4数据来源：Wind资讯本周市场沽空金额672.25亿港元，沽空比例22.87%，沽空比例较之前明显下降，市场继续看空情绪降温。估值方面，恒生指数当前的PE（TTM）为9.08倍，低于近十年的机会值9.25倍，低于近十年的中位数10.16倍，港股市场估值非常低。图2卖空成交金额及占市场成交总额(%)图片来源：Wind资讯图3恒生指数历史PE图片来源：Wind资讯公司回购数据统计 第4页本周港股市场仅有少数公司回购，截至8月12日，本周港股回购金额约1.56亿港元，回购公司6家。从年初至今，港股市场受到通胀上升美联储加息、俄乌战争、中概股“退市”风波、香港本土及国内疫情区域爆发等诸多因素影响，市场情绪低迷，资金入市谨慎，呈现深度调整。面对股价大幅下跌，部分现金流充沛及管理层认为被市场低估的上市公司从去年即开始回购。表2本周回购金额公司统计证券代码证券简称期间回购数量(万股)期间回购金额(万港元)01113.HK长实集团279.6515,131.3402038.HK富智康集团145.10149.3000259.HK亿都(国际控股)36.00109.8800199.HK德祥地产97.7099.9606889.HKDYNAMJAPAN10.0069.0800213.HKNATIONALELECH20.2020.80数据来源：wind资讯下周重要经济数据、财报公布：8月17日20:30，美国7月零售销售月率；8月18日02:00，美联储FOMC公布7月货币政策会议纪要；8月10日17:00，欧元区7月CPI月率。表3下周发布财报重点公司日期编号股份名称行业8月15日00710.HK京东方精电信息科技器材00772.HK阅文集团电子商贸及互联网服务02013.HK微盟集团广告02015.HK理想汽车汽车及零部件02382.HK舜宇光学科技电子元器件8月16日00288.HK万洲国际农畜渔产品00728.HK中国电信电讯服务02057.HK中通快递仓储物流8月17日00086.HK新鸿基其他金融 第5页00257.HK中国光大环境环保00291.HK华润啤酒烟酒00388.HK香港交易所其他金融00700.HK腾讯电子商贸及互联网服务00836.HK华润电力供电供热01316.HK耐世特汽车及零部件01569.HK民生教育其他支援服务01910.HK新秀丽服饰配件及皮革02269.HK药明生物生物科技03668.HK兖煤澳大利亚煤炭8月18日00023.HK东亚银行银行00027.HK银河娱乐博彩00123.HK越秀地产地产发展00175.HK吉利汽车汽车及零部件01208.HK五矿资源有色金属01896.HK猫眼娱乐影视娱乐8月19日00003.HK香港中华煤气燃气供应01044.HK恒安国际美容及个人护理01070.HKTCL电子电子消费品01252.HK天瑞水泥建筑材料01448.HK福寿园殡仪01810.HK小米集团电讯及网络器材02688.HK新奥能源燃气供应数据来源：阿思达克财经作者：艾德证券期货研究部艾德证券期货研究部张国荣（HKSFCCENo.:ABM132）Tel：852-38966302E-mail：barry.cheung@eddid.com.hk陈政深（HKSFCCENo.:BIY455）Tel：852-38966397E-mail：ryan.chan@eddid.com.hk陈刚（HKSFCCENo.:BOX500）Tel：+8618676685813E-mail：gang.chen@eddid.com.hk免责声明及披露分析员声明负责撰写本报告的全部或部分内容之分析员，就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声 第6页明：（1）发表于本报告的观点准确地反映有关于他们个人对所提及的证券及其发行人的观点；（2）他们的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。此外，分析员确认，无论是他们本人还是他们的关联人士（按香港证券及期货事务监察委员会操作守则的相关定义）（1）并没有在发表研究报告30日前处置或买卖该或该等证券；（2）不会在发表报告3个工作日内处置或买卖本报告中提及的该或该等证券；（3）没有在有关香港上市公司内任职高级人员；（4）研究团队成员并没有持有有关证券的任何权益。重要披露本报告内所提及的任何投资都可能涉及相当大的风险。报告所载数据可能不适合所有投资者。艾德证券期货不提供任何针对个人的投资建议。本报告没有把任何人的投资目标、财务状况和特殊需求考虑进去。而过去的表现亦不代表未来的表现，实际情况可能和报告中所载的大不相同。本报告中所提及的投资价值或回报存在不确定性及难以保证，并可能会受目标资产表现以及其他市场因素影响。艾德证券期货建议投资者应该独立评估投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问以便作出投资决定。本报告包含的任何信息由艾德证券期货编写，仅为本公司及其关联机构的特定客户和其他专业人士提供的参考数据。报告中的信息或所表达的意见皆不可作为或被视为证券出售要约或证券买卖的邀请，亦不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，本公司及其雇员不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保。我们不对因依赖本报告所载资料采取任何行动而引致之任何直接或间接的错误、疏忽、违约、不谨慎或各类损失或损害承担任何的法律责任。任何使用本报告息所作的投资决定完全由投资者自己承担风险。本报告基于我们认为可靠且已经公开的信息，我们力求但不担保这些信息的准确性、有效性和完整性。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整，且不承诺作出任何相关变更的通知。本公司可发布其它与本报告所载资料及/或结论不一致的报告。这些报告均反映报告编写时不同的假设、观点及分析方法。客户应该小心注意本报告中所提及的前瞻性预测和实际情况可能有显着区别，唯我们已合理、谨慎地确保预测所用的假设基础是公平、合理。艾德证券期货可能采取与报告中建议及/或观点不一致的立场或投资决定。本公司或其附属关联机构可能持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并不时自行及/或代表其客户进行交易或持有该等证券的权益，还可能与这些公司具有其他相关业务联系。因此，投资者应注意本报告可能存在的客观性及利益冲突的情况，本公司将不会承担任何责任。本报告版权仅为本公司所有，任何机构或个人于未经本公司书面授权的情况下，不得以任何形式翻版、复制、转售、转发及或向特定读者以外的人士传阅，否则有可能触犯相关证券法规。报告提供者本报告乃由艾德证券期货有限公司（「艾德证券期货」）于香港提供。艾德证券期货是香港证券及期货事务监察委员会（「香港证监会」）持牌法团，及受其监管之香港金融机构。报告之提供者，均为香港证监会持牌人士。投资者如对艾德证券期货所发的报告有任何问题，请直接联络艾德证券期货。本报告作者所持香港证监会牌照的牌照编号已披露在作者姓名旁。报告可用性对部分司法管辖区或国家而言，分发、发行或使用本报告或会抵触当地法律、法则、规定，当中或包括但不限于监管相关之规例、守则及指引。本报告并非旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。 第1页