阿拉丁是一家集研发、生产及销售为一体的科研试剂制造商，业务涵盖高端化学、生命科学、分析色谱及材料科学四大领域。公司2021年进行了第二类限制性股票激励绑定核心员工，目标值为CAGR30%，相较于公司2016-2020年收入CAGR的23%具有加速性。科研服务市场规模也在快速提升，预计国内市场规模约1300亿人民币，增速约为10-15%。公司主要依托于自身电子商务平台进行线上销售，具有领先的行业地位。公司自主研发的部分科研试剂产品达到国内领先水平，甚至已经达到或者超过国际先进企业西格玛奥德里奇（Sigma-Aldrich）的同类产品。我们预计，公司2022~2024年收入分别3.8/5.1/6.7亿元，分别同比增长32.8%/32.2%/32.4%，归母净利润分别为1.3/1.7/2.3亿元，分别同比增长39.3%/36.7%/35.6%，对应估值为55X/40X/29X。首次覆盖，给予“买入”投资评级。
