【民生计算机&电新联合推荐】科大国创：BMS+储能齐头并进，安徽汽车“硅谷”中被低估的黑马 公司是奇瑞新能源长期战略股东，其BMS业务源自2018年对于贵博新能的收购。作为第三方BMS供应商深度服务奇瑞。2021年BMS相关业务收入达到3.05亿元，同比增速54%。而2022H1奇瑞新能源车销量为10.53万辆，已经超过去年全年9.06万辆，核心客户的高速成长保证了国创BMS的出货量，我们预计公司BMS业务今年收入将在6亿以上，根据奇瑞销量中性预测未来三年公司BMS收入分别为12.7、21.2、40.8亿元。公司已经与华为、立讯精密等巨头开展合作力求实现进一步的突破，而这也为公司BMS的拓展打开想象空间。聚焦国创自身，公司目前也在推进产业链的延伸，从BMS供应商向电池领域拓展，从集成到自产逐步拓展，未来公司在电池领域的布局也有望保证公司自身的竞争力。储能落地，空间打开。国创的BMS产品同样适用于储能，近期公司与三峡携手推动某项目落地，标志着公司储能业务具备商业化的能力。考虑到公司在信息化领域多年积累的运营商、能源集团等大型客户，储能业务的拓展值得期待。投资建议：作为被显著低估的安徽汽车“硅谷”黑马。预计公司22-24年归母净利润分别为1.4、2.5、4.0亿元，未来两年CAGR近70%对应明年PE不到20倍，首次覆盖并给予重点推荐。