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7月中国出口同比增18.0%,进口同比增2.3%。出口量跌价涨承压,价格效应支撑出口高增长,数量效应形成拖累。对东盟出口增速再走升,对俄出口回暖。传统消费品及汽车出口有望持续呈现韧性。进口环比负增,主因内需“拐点”仍未至。往后看,进口量的拐点与内需拐点高度相关,或先于价格触底回升。