本篇研报主要关注元宇宙时代下，游戏引擎行业的发展前景。游戏引擎是实现元宇宙形态下虚拟内容的重要工具，因此游戏引擎供应商是元宇宙时代真正的“卖铲人”。游戏引擎的技术发展方向是更真实、更实时，包括渲染效果的提升、并行处理、XR游戏兼容以及云游戏等方向。商业引擎和自研引擎是游戏开发领域长期共存的和谐生态，自研引擎能够构成游戏厂商的护城河，避免被上游供应商“卡脖子”或“议价”，同时可以更好地服务于公司内部游戏产品。
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