TS2209TS2212TF2209TF2212T2209T2212昨日收盘价101.350101.145101.880101.525101.255100.755前日收盘价101.265101.045101.800101.430101.050100.525涨跌0.0850.1000.0800.0950.2050.230涨跌幅0.08%0.10%0.08%0.09%0.20%0.23%持仓量51586101731088121729218231238203成交量2435445423690337556478012279持仓量增减-12193041-15471411-43213284跨期价差0.2050.3550.500昨值0.2050.35500.5000前值0.2200.37000.5250点评活跃CTD券IRR%1.27611.37281.75621.67990.56381.1796点评短期市场利率SHIBOR隔夜SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值1.02601.38501.11141.46881.60801.5850前值1.07601.52601.16011.53371.65301.5910涨跌(bp)-5-14.1-4.87-6.49-4.5-0.6点评中国关键期限国债收益率变化1Y2Y5Y7Y10Y30Y昨日收益率1.762.082.502.692.733.19前日收益率1.772.102.512.702.733.20涨跌（bp）-0.61-1.87-1.41-0.930.05-0.48收益率利差10-210-55-2昨值(bp)64.5323.2741.26前值(bp)62.6121.8140.80点评海外关键期限国债收益率变化美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y昨日收益率3.142.730.290.83-0.0900.180前日收益率3.092.750.100.72-0.0900.190涨跌（bp）5.0-2.019.011.00.0-1.0内外利差（bp）-105.7-0.2179.3189.8217.3254.8点评2022年08月04日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；投资咨询号：Z0011162）tanggh@sywgqh.com.cn 021-50586292 昨日，国债期货价格普遍上涨，持仓量变化不大。 昨日，各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会。 昨日，短期市场利率普遍下行，SHIBOR7天利率下行14.1bp，DR007利率下行6.49bp，GC007利率下行0.6bp。期货市场现货市场海外市场 昨日，各关键期限国债收益率涨跌不一，10Y期国债收益率上行0.05bp至2.73%，长短期（10-2）国债收益率利差为64.53bp。 昨日，美国10Y国债收益率下行2bp，德国10Y国债收益率上行11bp，日本10Y国债收益率下行1bp。 宏观消息行业信息评论及策略免责声明免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月3日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。2、7月财新中国服务业PMI为55.5，连续第二个月位于扩张区间，创2021年5月以来新高，前值为54.5。财新智库王喆表示，7月疫情形势的向好和管控措施的放松，助力经济景气度持续恢复。二季度主要宏观经济指标显示，此轮疫情对经济的短期冲击已逐步消退，三季度将是经济修复的重要窗口期。3、据商务部，上半年我国服务贸易保持较快增长，服务进出口总额28910.9亿元，同比增长21.6%。6月当月，我国服务进出口总额5253亿元，同比增长19.6%。4、国家卫健委：8月2日，31个省区市和新疆生产建设兵团新增本土新冠肺炎确诊病例38例（海南12例，甘肃10例，内蒙古8例，广西4例，山东3例，四川1例）；新增本土无症状感染者251例（广西74例，河南56例，甘肃37例，山东36例，新疆20例，兵团11例，四川5例，浙江4例，内蒙古3例，河北1例，江西1例，广东1例，海南1例，云南1例）。1、资金面仍然宽松无虞，隔夜回购利率再度逼近1%关口，现券期货震荡走强，中短券表现更好。国债期货震荡攀升小幅收涨，5年期表现最好；银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券延续强势收益率下行4-6bp；地产债涨跌不一，“18富力10”跌超46%。交易员表示，资金宽松环境下中短券延续强势，台海局势下的中美关系后续变化也仍值得继续关注。2、美债收益率多数收跌，3月期美债收益率跌3.6个基点报2.474%，2年期美债收益率涨1.6个基点报3.077%，3年期美债收益率持平报3.016%，5年期美债收益率跌3个基点报2.831%，10年期美债收益率跌4.4个基点报2.709%，30年期美债收益率跌6.2个基点报2.949%。 继续上涨，10年期国债活跃券收益率下行0.75bp至2.72%。央行公开市场完全对冲到期资金，Shibor全线下行，资金面继续保持宽松，央行下半年工作会议强调要保持货币信贷平稳适度增长，保持流动性合理充裕。7月制造业景气水平有所回落，位于临界点以下，财新制造业PMI也同步回落，多地疫情反复影响经济恢复。中央政治局会议指出疫情要防住、经济要稳住、发展要安全，力争实现最好结果，对经济增速目标有所淡化；房地产方面首提保交楼、稳民生，预计地产纾困政策将继续落地。美联储加息75bp落地，IMF年内连续第三次下调全球经济增速预期，避险情绪回落，美债收益率大幅回升。短期经济数据低于预期和资金面宽松对期债价格有一定的支撑，操作上建议暂时观望为主。