债市备忘录：缩小自己的能力圈

本报告是对债市的复盘和思考。当前利率曲线牛陡的趋势明显，资金也逐渐开始沿着曲线做多，但在如此多增量利好的情况下，市场无法回避一个问题，长端利率下行动力并不明显。政治局会议通稿公布以后，市场普遍对未来经济形势再度悲观，并以此看多债市，这是典型的需求侧思维。建议7月初10年国债10在2.85附近买入的仓位，可以在2.75附近开始分批止盈。