东吴策略的月度报告指出，随着剩余流动性的难以进一步扩张，市场整体下跌。在剩余流动性无法进一步向上，估值难继续扩张的情况下，市场整体下跌，上证指数全月跌4.3%，偏股型公募基金收益率均值-1%，机构跑赢市场整体。东吴策略构建的成长、价值和动量组合中，成长组合中不变脸的次新策略超额收益最为明显。不变脸的次新组合跑赢，7月超额收益5%。此外，政策由松到稳，十倍股、次新股、基金重仓策略可能较优。成长型策略包括次新股（不变脸的次新&量化次新）、十倍股（个股组合&基金经理组合）；价值型策略包括高股息、PEG&PB-ROE；动量型策略包括买入强势股&反转策略、买入基金重仓股。各类组合及股票池构建。
