动力煤市场周报：保供政策稳步推进 下游需求释放缓慢

保供政策稳步推进下游需求释放缓慢「2022.7.29」动力煤市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服作者：陈一兰期货投资咨询证号：Z0012698 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况4、期权市场 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」本周动力煤市场暂稳运行。临近月末，煤管票用尽，内蒙部分区域停止生产，煤炭产量略有缩减。国有大矿产销正常，以长协拉运为主，民营矿受政策端不确定性影响较大，部分煤矿小幅累库，出货不畅，煤价承压下调。港口市场情绪弱，询单少，库存高位，市场煤成交一般，市场观望情绪浓，贸易商出货意愿高，报价下调。终端接货意愿不高。气象台连续发布高温预警，电网负荷高位运行，下游补库需求小幅释放，但以按需采购为主。沿海电厂采购部分中低卡进口煤，印尼煤需求放缓，报价下调。操作建议：观望。 4「期现市场情况」本周动力煤期货价格上涨图1、动力煤主力合约价格走势来源：文华财经瑞达期货研究院图2、动力煤跨期价差走势图来源：同花顺瑞达期货研究院-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.00740.0 0760.0 0780.0 0800.0 0820.0 0840.0 0860.0 0880.0 0900.0 02022-04-202022-05-202022-06-202022-07-20ZC2209与ZC2301价差图跨期价差元/吨ZC2301收盘价元/吨ZC2209收盘价元/吨截至6月17日，期货ZC2209与ZC2301（远月-近月）价差为-26元/吨。截至7月29日，动力煤期货主力合约收盘价859元/吨，较前一周涨9元/吨。 本周动力煤净空持仓增加本周动力煤前20名持仓中，多单减幅大于空单减幅，净空增加。5图3、动力煤前二十名持仓来源：郑商所瑞达期货研究院「期货市场情况」 本周动力煤现货价格稳定、基差下跌6图4、动力煤现货价格走势图5、动力煤基差走势来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「现货市场情况」0500100015002000250030002020/6/52020/7/52020/8/52020/9/52020/10/52020/11/52020/12/52021/1/52021/2/52021/3/52021/4/52021/5/52021/6/52021/7/52021/8/52021/9/52021/10/52021/11/52021/12/52022/1/52022/2/52022/3/52022/4/52022/5/52022/6/52022/7/5动力煤现货价格秦皇岛港广州港(5500内蒙)印尼（美元晋城-100.00100.0 0300.0 0500.0 0700.0 0900.0 01,100.001,300.001,500.001,700.00500.0 01,000.001,500.002,000.002,500.00动力煤基差基差期货收盘价(9月交割连续):动力煤秦皇岛港截至7月29日，动力煤基差为48元/吨，较前一周跌16.8元/吨。截至7月29日，秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价报900元/吨，与前一周持平；广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价1000元/吨，与前一周持平；印尼（Q<5000，S<0.8，A<6，V<45，MT<20）FOB（不含税）报154美元/吨，与前一周持平。 供应端——原煤产量增加、煤炭进口量同环比均减少7图6、原煤产量图7、煤及褐煤进口量来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「上游情况」2022年6月份，全国进口煤炭1898万吨，较上月减少157万吨，同比下降33.15%，环比减少7.64%。2022年1-6月份，全国共进口煤炭11500万吨，同比下降17.5%。2022年6月份，全国原煤产量37931.3万吨，同比增加15.3%。2022年1-6月份，全国累计原煤产量219350.7万吨，同比增加11%。05001000150020002500300035004000450050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨煤及褐煤进口量2019年2020年2021年2022年-8.00-3.002.007.0012.0017.0029,000.0031,000.0033,000.0035,000.0037,000.0039,000.002019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-06原煤产量产量:原煤:当月值产量:原煤:当月同比 本周国际动力煤价格涨跌不一，环渤海动力煤价格指数下跌8图8、国际动力煤现货价格图9、环渤海动力煤价格指数来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「产业情况」500.00550.00600.00650.00700.00750.00800.00850.00900.002020-07-292020-08-292020-09-292020-10-292020-11-292020-12-292021-01-292021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-302021-10-312021-11-302021-12-312022-01-312022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-30单位：元/吨环渤海动力煤:综合平均价格(5500K) 截至7月27日，环渤海动力煤价格指数报732元/吨，较前一周下跌1元/吨。截至7月28日，欧洲ARA港动力煤现货价格报370美元/吨，较前一周下跌31美元/吨；理查德RB动力煤现货价格报303美元/吨，较前一周下跌40美元/吨；纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格报405美元/吨，较前一周上涨5美元/吨。0.0050.00100.0 0150.0 0200.0 0250.0 0300.0 0350.0 0400.0 0450.0 0单位：美元/吨动力煤国际价格离岸价(FOB):动力煤:欧洲三港DES ARA 日离岸价(FOB):动力煤:南非理查德港RB Index 日离岸价(FOB):动力煤:澳大利亚纽卡斯尔港NEWC Index 日 本周动力煤港口库存呈现减少9图10、动力煤55个港口库存图11、动力煤主要港口库存来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」截至7月22日，动力煤55个港口库存合计5736.2万吨，较前一周减104.1万吨。350040004500500055006000650070002020/3/162020/4/252020/6/42020/7/142020/8/232020/10/22020/11/112020/12/212021/1/302021/3/112021/4/202021/5/302021/7/92021/8/182021/9/272021/11/62021/12/162022/1/252022/3/62022/4/152022/5/252022/7/4单位：万吨动力煤55个港口库存合计截至7月22日，动力煤主要港口库存：秦皇岛港585万吨，较前一周减少30万吨；曹妃甸港498万吨，较前一周减少18万吨；广州港266万吨，较前一周减少47.6万吨；京唐港565.5万吨，较前一周减少22.8万吨；环渤海三港1648.5万吨，较前一周减少70.8万吨。0200400600800100012001400160018002000单位：万吨动力煤港口库存秦皇岛港曹妃甸港广州港京唐港环渤海三港 本周大秦线动力煤日发运量减少10图12、大秦线动力煤日发运量来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」020406080100120140160大秦线动力煤日发运量截至7月24日，大秦铁路动力煤日发运量127.82万吨，较前一周减少2.19万吨。 本周电厂煤炭库存及可用天数增多，日耗量减少11图13、电厂煤炭库存及可用天数图14、电厂煤炭日耗量来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「下游情况」10.0015.0020.0025.0030.00500.00600.00700.00800.00900.001000.001100.001200.001300.001400.00电厂煤炭及可用天数煤炭库存605.70 平均可用天数12.04 30.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.002021/2 /52021/3 /52021/4 /52021/5 /52021/6 /52021/7 /52021/8 /52021/9 /52021/1 0/52021/1 1/52021/1 2/52022/1 /52022/2 /52022/3 /52022/4 /52022/5 /52022/6 /52022/7 /5电厂煤炭日耗量截至7月29日，Mysteel数据：全国电厂样本区域煤炭库存1279.5万吨，较前一周增加32.5万吨；全国电厂样本区域煤炭可用天数23天，较前一周增加2天。截至7月29日，Mysteel数据：全国电厂样本区域煤炭日耗量53.81万吨，较前一周减少3.44万吨。 需求端——用电量同环比增加、发电量同比增加12图15、全社会用电量图16、全国发电量来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「下游情况」400045005000550060006500700075008000850090001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月全社会用电量2019年2020年2021年2022年2022年1-6月，全国绝对发电量为39631亿千瓦时，同比增长0.7%；火力绝对发电量为27277亿千瓦时，同比下降3.9%；水力绝对发电量为5828亿千瓦时，同比增长20.3%。2022年6月份，全社会用电量6715.62亿千瓦时，环比增长11.56%。2022年1-6月份，全社会用电量40977亿千瓦时，同比增长2.9%。2022年6月份，全国绝对发电量7090.3亿千瓦时，同比增长3.35%；全国火力绝对发电量4552.6亿千瓦时，同比下降5.41%，水力绝对发电量1481.2亿千瓦时，同比增长29.75%。0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.00全国发电量发电量:当月值月亿千瓦时发电量:火电:当月值月亿千瓦时发电量:水电:当月值月亿千瓦时 需求端——供热行业环比减少，其余各行业动力煤消费环比均增加13图17、各行业动力煤消费情况来源：wind 瑞达期货研究院「下游情况」2022年5月，电力行业消费16545万吨，冶金行业消费1603万吨，化工行业消费1961万吨，建材行业消费2823万吨，供热行业消费1151万吨，其他行业消费2833万吨，合计消费26916万吨。05000100001500020000250000100020003000400050006000700080002019/3/12019/5/12019/7/12019/9/12019/11/12020/1/12020/3/12020/5/12020/7/12020/9/12020/11/12021/1/12021/3/12021/5/12021/7/12021/9/12021/11/12022/1/12022/3/12022/5/1单位：万吨动力煤分行业消