根据研报正文,短期维度上,中小盘成长具备相对优势。2022年4-6月,“社融同比-M2同比”持续为负,反映出了超额流动性转正。参考2015年7月至2016年2月“社融同比-M2同比”为负的阶段,小盘&成长风格均具备相对优势。从DDM模型的分母端看,2020年至今的两次货币与信用双宽时期,小盘股和成长风格相对全A均有月度以上的相对走强行情。目前国内宏观流动性相对充裕,叠加信用利差收窄反映出的企业盈利环境改善,在中报利润底确认之下,中小盘成长有望实现估值扩张。专精特新迎风起,成长具备长期逻辑。“专精特新”概念诞生以来,相关政策持续发力,发展“专精特新”已成国家战略重要组成部分。“十四五”期间,专精特新扶持行动仍将持续发力,着力于挖掘“小巨人”,培育“小巨人”并实现高质量发展。长期视角下,推动制造业以双循环为主体转型是美国“逆全球化”下我国的必然趋势,专精特新顺应制造业双循环转型要求。制造业转型的过程中强调“建链、强链、补链、延链、固链”,专精特新小巨人企业有望从技术细节上实现“固链、补链、延链”;“单项冠军”作为产业链细分环节龙头,“建链、强链”趋势下有望持续受重视,长期享有估值抬升逻辑。中证1000作为“成长新物种”,具备较好的投资价值。1)行业分布上,中证1000前三大权重行业为医药、化工、电子,相较沪深300,中证1000成分股更聚焦实业;相较中证500,中证1000成分股的制造业属性和成长属性更为明显。2)市值分布上,总市值及自由流通市值角度下,中证1000总市值低于沪深300、中证800和中证500,分布上相对全A更向上集中。相较沪深300和中证800,中证1000市值权重分布相对分散。3)指数成分股基本面相对较好,可从盈利、估值和研发投入三个角度拆