本周(07.25-07.29) 上证综指下跌0.51%，创业板指数下跌2.44%，国防军工指数下跌0.33%，跑赢大盘0.18个百分点，排名第16/29。2) 台军“汉光38号”实兵演习27日进入第三天，当日新北部分战区进行“联合反登陆作战”。3) 印度首艘国产航母“维克兰特”号交付海军。4) 俄决定2024年后退出国际空间站。5）韩国新一代宙斯盾驱逐舰下水，可拦截弹道导弹。6）我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。7）依据以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2022年板块利润表与现金流量表或持续改善。
