宏观大类日报：政治局会议略微改善经济预期

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根据报告正文，商品期货市场内需型工业品（化工、黑色建材等）、贵金属谨慎偏多，原油及其成本相关链条、有色金属、农产品中性；股指期货谨慎偏多。报告认为市场分析方面，7月28日的政治局会议对后续地产和基建预期均有一定支撑，对于后续A股和内需型工业品（化工、黑色建材等）做多的机会持乐观态度。境外经济目前仍不乐观，未来宏观上的衰退计价风险仍需继续警惕。商品分板块来看，整体供不应求的格局延续，原油及其成本相关链条仍维持高位震荡的判断；有色商品方面，全球经济衰退预期持续施压有色价格，但可以关注欧洲电价持续抬升带来的减产风险；农产品在经历调整过后，近期需要关注全球各地高温对于供给减产预期的利好，以及宏观情绪的变化，长期基于供应瓶颈、成本传导的看涨逻辑仍未改变；考虑到海外滞胀格局延续以及未来潜在的衰退风险、地缘冲突风险延续我们仍相对看好贵金属。