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复星医药签署获得首款国产新冠药物商业化权利,丰富新冠产品线。阿兹夫定为广谱RNA病毒抑制剂,可显著改善新冠患者临床症状,是首个在国内获批的治疗新冠小分子药物,有望按疗程降低至900元,低于辉瑞paxlovid的2300元,有利于中国新冠防疫。复星医药获得全球大部分区域商业化权利,将快速推进上量。此外,公司已全方位布局新冠预防及诊疗领域,包括mRNA新冠疫苗、新冠小分子药物等,具备较大的业绩弹性。我们预计公司2022年、2023年实现净利润58.3亿元和70.3亿元,YOY分别+23.0%、+20.7%,对应A股PE分别为22倍/18倍,对应H股PE分别为11倍/9倍,A股估值合理,H股估值偏低,我们继续给予A/H股“买进”的投资评级。