地产后周期产业链数据每周速递：6月电磁炉、电热水壶、电饭煲出口额同比表现优于其它品类

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 造纸轻工行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 本周地产后周期各板块中，黑色家电、照明电工、白色家电板块表现相对强势。本周沪深300指数下跌0.24%，地产后周期各板块中，黑色家电、照明电工、白色家电板块本周分别上涨6.13%、3.98%、0.39%，分别跑赢大盘6.37pct、4.22pct、0.63pct；服务机器人、家具、小家电、厨房电器板块本周分别下跌4.47%、1.65%、1.30%、1.24%，分别跑输大盘4.23pct、1.40pct、1.05pct、1.00pct。 ⚫ 内销：本周金属类原材料价格走势分化，塑料类原材料价格持续下跌。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格下跌；铜、不锈钢价格较上周分别下跌0.49%、5.17%，铝价较上周上涨0.79%，ABS、PC 价格较上周分别下跌 1.38%、0.75%。（2）国内地产需求：2022 年 6 月新房销售、二手房交易量同比降幅均有收窄。根据国家统计局公布的地产数据，2022年6月全国住宅销售面积同比下降21.8%（5月同比下降36.6%），2022年6月住宅竣工面积同比下降40.2%（5月同比下降28.3%）；二手房交易方面，2022年6月全国10大城市二手房交易量为4.57万套，同比下降28.9%（5月同比下降39.4%），1-6月累计同比下降42.9%；精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2022年5月全国精装房开盘量约13.6万套，同比下降57.8%（4月同比下降39.8%），1-5月累计同比下降52.0%。（3）零售跟踪：6 月家具零售额同比降幅收窄，家电零售额转为同比正增长。2022年6月家具类零售额同比下降6.60%（5月同比下降12.2%），1-6月累计同比下降9.60%；6月家用电器和音像器材类零售额同比增长3.20%（5月同比下降10.6%），1-6月累计同比增长0.4%。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，受2022年“618开门红”时间节点较去年提前等因素影响，2022年6月烟灶消、洗碗机、集成灶、厨小电、清洁电器、扫地机器人线上销售额转为同比负增长，同比分别下降8.9%、5.4%、8.5%、21.1%、15.3%、12.0%。 ⚫ 出口：6月电磁炉、电热水壶、电饭锅出口额同比表现优于其它品类。（1）海外地产需求：6月美国成屋销售量同比下降14.2%，私人住宅新开工量同比下降6.3%，同比降幅均扩大。（2）板块及细分品类出口表现：2022年6月家具出口额转为同比负增长（-0.3%），家电出口额延续同比负增长（-13.1%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2022年6月，洗衣机、电扇、吸尘器、抽油烟机、电饭锅出口额同比增速较上月略有提升，微波炉、电磁炉、电热水壶、咖啡机出口额同比增速较上月略有回落，但出口表现仍相对优于其他品类，空调、冰箱、液晶电视机、电炒锅、电烤箱、多士炉、搅拌机、面包机等品类出口额同比增速均有不同程度回落。 ⚫ 建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚(002572，买入)、欧派家居(603833，增持)、尚品宅配(300616，增持)、志邦家居(603801，未评级)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，增持)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。 风险提示 ⚫ 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险 ⚫ 核心观点 国家/地区 中国 行业 造纸轻工行业 报告发布日期 2022年07月23日 李雪君 021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001 吴瑾 021-63325888*6088 wujin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520080001 香港证监会牌照：BRW772 黄宗坤 huangzongkun@orientsec.com.cn 6月国内新房销售、十大城市二手房交易量同比降幅均有收窄：——地产后周期产业链数据每周速递（2022/7/16） 2022-07-17 本周板块上游金属、塑料类原材料价格明显回落：——地产后周期产业链数据每周速递（2022/7/9） 2022-07-10 5月国内精装房开盘量延续同比负增长：——地产后周期产业链数据每周速递（2022/7/2） 2022-07-03 618全能机型销售占比提升，带动扫地机器人行业均价上行 2022-06-30 6月电磁炉、电热水壶、电饭煲出口额同比表现优于其它品类 ——地产后周期产业链数据每周速递（2022/7/23） 看好（维持） 投资建议与投资标的 造纸轻工行业行业周报 —— 6月电磁炉、电热水壶、电饭煲出口额同比表现优于其它品类 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 行情回顾（2022/07/18-2022/07/24） ......................................................... 4 2 内销数据跟踪：本周金属类原材料价格走势分化，塑料类原材料价格持续下跌 .................................................................................................................. 4 2.1 上游原材料价格：本周金属类原材料价格走势分化，塑料类原材料价格持续下跌 ........ 4 2.2 国内地产需求：6 月新房竣工面积同比降幅扩大，新房销售及二手房交易量同比降幅收窄 ....................................................................................................................................... 6 2.3 零售跟踪：6月家具零售额同比降幅收窄，家电零售额转为同比正增长 ....................... 7 3 出口数据跟踪：6月电磁炉、电热水壶、电饭锅出口额同比表现优于其它品类 ...................................................................................................................... 9 3.1 海外地产需求：6月美国成屋销量、新建私人住宅开工量同比降幅扩大 ....................... 9 3.2 出口表现：6月电磁炉、电热水壶、电饭锅出口额同比表现优于其它品类 ................... 9 投资建议 ...................................................................................................... 10 风险提示 ...................................................................................................... 11 造纸轻工行业行业周报 —— 6月电磁炉、电热水壶、电饭煲出口额同比表现优于其它品类 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图 1：本周地产后周期各板块中，黑色家电、照明电工、白色家电板块表现相对强势 ................. 4 图 2：地产后周期各板块中，黑色家电、照明电工、白色家电板块分别跑赢大盘6.37pct、4.22pct、0.63pct .......................................................................................................................... 4 图 3：本周刨花板价格指数较上周上涨4.0%（2022/03/05） ....................................................... 5 图 4：本周中密度板价格指数较上周上涨4.6%（2022/03/05） ................................................... 5 图 5：本周TDI现货价格较上周下跌3.0%（2022/07/23） .......................................................... 5 图 6：本周MDI现货价格较上周下跌2.0 %（2022/07/23） ........................................................ 5 图 7：与上周相比，本周铜、不锈钢价格分别下跌0.49%、5.17%，铝价上涨0.79%（2022/07/23） ............................................................................................................................ 6 图 8：与上周相比，本周ABS、PC现货价格分别下跌1.38%、0.75%（2022/07/23） ............... 6 图 9：2022年6月住宅销售面积当月同比下降21.8%，竣工面积当月同比下降40.2% ............... 6 图 10：2022年1-6月住宅销售面积累计同比下降26.6%，竣工面积累计同比下降20.6% .......... 6 图 11：2022年6月全国10大城市二手房交易量同比下降28.9% ............................................... 7 图 12：2022年1-6月全国10大城市二手房交易量累计同比下降42.9% ..................................... 7 图13：2022年5月全国精装房开盘量约13.6万套，同比下降57.8%，1-5月累计同比下降52.0% ........................................................................................................................................... 7 图 14：2022年6月家具类当月零售额同比下降6.60% ............................................................... 8 图 15：2022年6月家电类当月零售额同比增长3.20% ...............................