本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明宏观金融周报报告撰写人：研究中心宏观团队、研究中心股指团队部门：浙商期货研究中心日期：2022年7月22日 目录CONTENTS1国内经济2高频数据3物价指标4货币市场5财政政策6海外经济 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明逻辑观点资料来源：浙商期货研究中心操作建议股指期货资金情绪来回反复压制市场风险偏好，6月生产和新订单指标大幅回升表明企业盈利前景继续改善，操作上建议IC2212多单持有。国债期货二季度GDP增速略低于预期，但消费明显好于预期，投资也有企稳现象。半年时点过后，货币市场利率仍维持低位提振市场情绪，7月LPR维持平稳，当前十年期国债收益率为2.7632%，期债观望。 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明数据综述资料来源：浙商期货研究中心上中游景气度表现较差中游生产方面，粗钢产量小幅下行，螺纹钢库存下行；下游方面，房屋新开工面积与商品房销售面积继续走弱，到位资金同比持续下滑。挖掘机销量同比小幅回升，半钢胎开工率小幅下行。乘用车批发零售同比上行幅度较大。交运方面景气度表现尚可，波罗的海干散货指数下行，原油运输指数上行，CCFI综合指数上行。二季度经济数据出现回升二季度GDP增速略低于预期，但消费明显好于预期，投资也有企稳现象。尽管6月通胀数据继续表现为PPIRM>PPI>CPI的情况，但是在当前商品价格出现大幅回落的情况下，预计后续代表上游原料价格走势的PPIRM回落速度将会加快，企业盈利前景或将继续边际改善。利率依旧维持低位半年时点过后，货币市场利率仍维持低位提振市场情绪，7月LPR维持平稳。从近期利率的整体情况来看，近期利率没有继续下行，但是当前依旧维持低位。 国内经济1 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明经济数据资料来源：wind-10.0-5.00.05.010.015.020.02018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-06GDP:不变价:当季同比-30-20-1001020304050602018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-06工业增加值:当月同比-50050100150200工业企业:利润总额:累计同比-30-20-100102030402018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-06社会消费品零售总额:当月同比 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明投资数据资料来源：wind-30-20-100102030402018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-06固定资产投资完成额:累计同比-40-30-20-10010203040502018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-06固定资产投资完成额:制造业:累计同比-40-30-20-100102030402018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-06固定资产投资完成额:基础设施建设投资(不含电力):累计同比-20-10010203040502018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-06房地产开发投资完成额:累计同比 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明出口、PMI资料来源：wind-100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.002018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-06出口金额:当月同比进口金额:当月同比202530354045505560652018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-06官方制造业PMI官方非制造业PMI:服务业财新制造业PMI财新服务业PMI 高频数据2 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明资料来源：wind螺纹钢库存粗钢产量黑色产业2004006008001,0001,2001,40001-0702-0703-0704-0705-0706-0707-0708-0709-0710-0711-0712-07201620172018201920202021202214016018020022024026001-1002-1003-1004-1005-1006-1007-1008-1009-1010-1011-1012-10201620172018201920202021 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明资料来源：wind地产相关-60-40-200204060801001202018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-05商品房销售面积:累计同比本年购置土地面积:累计同比-60-40-200204060802018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-03房屋新开工面积:累计同比房屋施工面积:累计同比-40-200204060-150-100-500501001502002503002020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-05国内贷款自筹资金定金及预收款其他到位资金个人按揭贷款合计累计同比（右轴） 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明资料来源：wind地产相关各线100大中城市成交土地占地面积30大中城市商品房成交面积各线城市商品房销售面积100大中城市成交土地占地面积05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0002016201720182019202020212022010020030040050060070080090001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012015201620172018201920202021202205001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000一线城市二线城市三线城市05010015020025030001-0603-0605-0607-0609-0611-0601-0603-0605-0607-0609-0611-0601-0603-0605-0607-0609-0611-0601-0603-0605-06一线城市二线城市三线城市 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明资料来源：wind下游需求汽车半钢胎开工率-100-50050100150200当周日均销量:乘用车:厂家零售:同比当周日均销量:乘用车:厂家批发:同比-40-200204060801002019-062020-022020-102021-062022-02零售额:汽车类:当月同比零售额:粮油、食品类:当月同比零售额:石油及制品类:当月同比零售额:服装鞋帽针纺织品类:当月同比0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.00201720182019202020212022-100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,0002019-062020-022020-102021-062022-02%台销量:挖掘机:工程机械行业:当月值销量:挖掘机:工程机械行业:当月同比 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明资料来源：wind交通航运01,0002,0003,0004,0005,0006,0002019-062020-022020-102021-062022-02波罗的海干散货指数(BDI)6001,1001,6002,1002,6003,1003,6004,1002018-08-312019-08-312020-08-312021-08-31CCFI:综合指数4006008001,0001,2001,4001,6001,8002,000原油运输指数(BDTI) 物价指标3 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明资料来源：wind通胀数据-10-5051015202520