华鑫证券研报认为,五粮液公司稳中求进,向好趋势不变。公司采取多项措施,如将相机决策权、商家考核权、活动费用报销权等下放给战区,提升战区决策和响应速度,同时将渠道从单一经销渠道转变为经销渠道+KA渠道+团购渠道+专卖店+新零售渠道,其中专卖店地位将逐步提升,数字化赋能专卖店。预计公司2022-2024年EPS分别为6.97/8.20/9.47元,当前股价对应PE分别为27/23/20倍,维持“推荐”投资评级。
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