液化气市场周报：成本端支撑 LPG呈现探低回升

成本端支撑LPG呈现探低回升「2022.07.22」作者：林静宜期货投资咨询证号：Z0013465液化气市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 CONTENTS周度要点小结期现分析产业情况期权数据 液化气期货周度要点小结现货端呈现震荡，华东市场价格出现回落，江浙沪地区下调，福建地区持稳，月底码头船期较为密集。山东市场民用气小幅回升，民用终端处于淡季，工业需求相对稳定；醚后碳四价格先扬后抑，烷基化企业利润下滑采购积极性有所转淡。华南市场价格区间整理，价格重心小幅下移，炼厂和码头价差缩小，港口到船预期增加，市场购销氛围一般。国际原油及外盘液化气先扬后抑带动市场，夏季燃烧需求放缓预期压制市场，而进口货处于成本线限制调整空间，短期LPG期价呈现区间震荡，关注国际原油及下游需求情况。技术上，PG2209合约考验5000关口支撑，上方趋于测试20日均线压力，短期液化气期价呈现区间震荡走势。交易策略方面，建议5000-5450区间交易。依托5050短多，目标看向5410，止损参考4930。3来源：wind 瑞达期货研究院 4来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」据国家统计局数据，截至7月上旬，全国石油液化气LPG市场价为5771.5元/吨，环比下跌124.3元/吨；全国液化天然气LNG市场价为6293.9元/吨，环比上涨29.5元/吨；LPG与LNG市场价的价差为-522.4元/吨。 5来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」广州码头液化气（国产气）出厂价报5670元/吨，较上周持平，广州石化液化气出厂价报5598元/吨，较上周持平。广东珠海地区液化气（国产气）市场价报5520元/吨，珠海地区液化气（进口气）市场价报5750元/吨；国产气与进口气价差为-230元/吨。 6来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」华东地区主流炼厂液化气出厂价报5450元/吨，较上周下跌300元/吨。 7来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」山东东营地区液化气（民用气）市场价报5740元/吨，较上周上涨40元/吨，山东东营地区醚后碳四市场价报6338元/吨，较上周下跌32元/吨。 8来源：瑞达期货研究院「液化气期现市场情况」大商所LPG指数与广州液化气（国产气）现货价差处于-230至-450元/吨区间，华南LPG现货价格区间整理，LPG期货探低回升，期货贴水较上周走阔。 供应端——液化气供应情况国家统计局公布的数据显示，6月液化石油气产量为410.6万吨，同比下降6.2%；1-6月液化石油气累计产量为2472.9万吨，同比下降1.6%。9来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 供应端——液化气进口情况海关总署数据显示，6月液化石油气进口量为246.96万吨，同比增长4.3%；其中，6月液化丙烷进口量为187.05万吨，同比增长0.7%，进口均价为808.17美元/吨；6月液化丁烷进口量为56.56万吨，同比增长10.7%，进口均价为791.62美元/吨。10来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 液化气进口合同价预估沙特阿美7月CP出台，丙烷报725美元/吨，较上月下跌25美元/吨；丁烷报725美元/吨，较上月下跌25美元/吨。丙烷及丁烷折合到岸成本在5716元/吨左右。7月21日，8月份的CP预期，丙烷报673美元/吨，丁烷报673美元/吨，较上周上涨4美元/吨。11来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 液化气CFR华南报价丙烷CFR华南价格报734美元/吨，丁烷CFR华南价格报734美元/吨，较上周上涨14美元/吨；丙烷与丁烷价格价差为0元/吨。12来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 库存-港口库存隆众资讯的数据显示，截至7月21日当周32 家液化气港口库存总量约175.11万吨，较上周下降3.22万吨，环比降幅1.8%。港口到船较为分散，化工需求表现良好；下周预计到港量在58万吨左右。13来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 交易所库存-液化气大连商品交易所LPG期货注册仓单为5313手，较上周增加800手。14来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 液化气期货前20名净持仓前二十名持仓方面，LPG期货净多单7488手，较上周增加5025手，空单减幅大于多单，净多单逐步回升。15来源：wind 瑞达期货研究院 液化气期货跨月价差PG2208合约与2209合约价差处于70至227元/吨区间，周初2208合约升水短暂冲高后快速回落，下半周处于区间波动。16来源：wind 瑞达期货研究院 液化气期权液化气期权标的20日历史波动率较上周回升，平值期权合成标的升水0.92%，平值认沽认购隐含波动率差-4.01%，存在正向套利机会。17来源：上海期货交易所瑞达期货研究院 瑞达期货研究院免责声明18本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介瑞达期货研究院