2Q22前瞻：公域电商效率提升，降本增效成效持续验证

快手-W（01024.HK）在2Q22实现了健康的流量增长，预计DAU同比增长18%至3.46亿，人均日时长同比增长20%至128min。公司优化了公域电商匹配效率，有望成为电商增长新引擎。广告收入方面，内循环广告受电商驱动，外循环广告收入恢复需待消费环境复苏。公司通过降本增效，亏损预计进一步缩窄。此外，公司“快招工”等新业务展现良好发展势头。预计22-24年公司实现收入944/1149/1414亿，目标价为107.11港元/股，维持“买入”评级。