方正中期期货锡期货日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：有色贵金属组 田欣沅 史家亮 执业编号：F03096960 (从业) Z0017505 (投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com 成文时间：2022年7月21日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锡期货日报 Tin Futures Daily Report 摘要： 【行情复盘】 7月21日沪锡高开高走，全天震荡偏强，主力2209合约收于191650元/吨，涨1.67%。现货主流出货在194000-197000元/吨区间，均价在195500元/吨，环比涨5500元/吨。 【重要资讯】 1、根据佤邦财政部发布的文件，佤邦中央经济计划委员会从7月1日起将矿产品出口综合关税由25%上调至30%。缅甸是目前全球最重要的锡矿产地之一，缅甸的大部分锡精矿来源于佤邦地区的矿山。 2、6月房地产贷款新增规模较5月明显提升，连续两月环比多增。预计6月房地产贷款新增超1500亿元，较5月环比多增2500亿元，其中房地产开发贷款多增1000亿元，个人住房贷款多增1500亿元，房地产融资呈现回暖趋势。 3、据美国密西根大学报告显示，7月消费者通胀预期有所下降，一年通胀预期初值降至5.2%，为2月来最低；五年通胀预期初值为2.8%，为一年来最低。 4、SMM调研显示，6月份国内精炼锡产量为10355吨，较5月份环比减少36.59%，因近期锡价持续走弱，生产企业对于复产态度并不积极，预计7月产量5190吨。 【交易策略】 近日美国通胀预期下降，美元指数回调，有色盘面集体反弹，但是锡依然相对疲软。供给方面，国内锡冶炼厂6月中开始集中检修，7月复产有所推迟。5月精炼锡进口量惯性放量，后市预计明显回落。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业订单7月环比有所好转。疫情防控政策调整，稳增长预期增强，企业复工复产加快，且锡价回落，需求仍然偏弱但边际改善。库存方面，交易所库存持续增加，smm社会库存环比去库。当前全球衰退逻辑压制外盘锡价，但美国经济数据较好带动盘面小幅反弹；生产企业7月中复产目前积极性不高，库存方面或转持续去库。锡价当下问题不在国内，短期上半月宏观情绪宣泄，外盘衰退情绪是主线，而国内稳经济，相关消费刺激政策逐步落地，短期情绪有摆动。技术上，短期有空头离场迹象，技术指标小周期有底背离，探底筑底尚未结束，关注18.2-19万区间支撑强度。 请务必阅读最后重要事项 第2页 行情回顾 开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅%涨跌幅(结，%)成交量持仓量持仓量变化沪锡近月1898701955501895701935601931302.712.487780233421-5109沪锡连一1890001937501880201916501914802.452.3638253376341258沪锡连二1870301918001865701901001897902.502.335107498712沪锡连三1883401897401872901888401884901.721.5452784-19 现货市场 SMM讯，7月21日早盘期间冶炼厂报价稳定，厂家挺价力度较此前有所下降。根据贸易商反馈今日市场早盘报价数量有所增加货源充裕，报价升水整体下调部分品牌贴水出货，市场成交状况较为萎靡。下游企业按需采购，价格站上19万元/吨后，企业询价意愿明显降低。 7月21日市场报价仍以升贴水方式为主，固定报价数量较少。进口产品早盘少量平水报价，并无明显价格优势；国内非交割品牌早盘升水报价集中于-500~300元/吨区间，实际出货已转为贴水；交割品牌早盘报价升水维持在500~1500元/吨区间，部分商家平水出货，主流成交升水集中于1000元/吨上下；云锡品牌报价数量偏少，主流报价升水维持在2500~4500元/吨区间。 0510152025303540平均价:锡:1# 数据来源：Wind、方正中期研究院 升贴水 请务必阅读最后重要事项 第3页 -1000010002000300040005000600010000150002000025000300003500040000450005000055000期货收盘价(电子盘):LME3个月锡LME锡升贴水(0-3)-500005000100001500020000100000150000200000250000300000350000400000450000沪锡主力平均价:1#锡升贴水(99.9% ):华东:上海金属网 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡月间价差 7月21日，沪锡连一合约与近月合约价差为-1910元/吨，连二合约与连一合约价差为-1550元/吨，连三合约与连二合约价差为-1260元/吨。 -20000-15000-10000-50000500010000150002018-07-202018-10-202019-01-202019-04-202019-07-202019-10-202020-01-202020-04-202020-07-202020-10-202021-01-202021-04-202021-07-202021-10-202022-01-202022-04-202022-07-20沪锡连一-近月沪锡连二-连一 锡矿价格及加工费 7月21日，广西、江西、湖南地区60%锡精矿均价171,500 元/吨，较前一交易日上涨5500，加工费24000元/吨，持平前一交易日。云南地区40%锡精矿均价167,500 元/吨，较前一交易日上涨5500，加工费28000元/吨，持平前一交易日。 请务必阅读最后重要事项 第4页 10152025303540广西60%锡精矿均价云南40%锡精矿均价05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000云南40%广西、江西、湖南60% 数据来源：iFind、方正中期研究院 锡化合物及焊锡条 7月21日，63A焊锡条价格为135,250元/吨，较前一交易日上涨3500元/吨。60A焊锡条价格为129,750元/吨，较前一交易日上涨3000元/吨。 7月21日，工业级氯化亚锡价格为160,000元/吨，较前一交易日上涨2000元/吨。硫酸亚锡价格为163,000元/吨，较前一交易日上涨2000元/吨。 51015202530价格:焊锡条:60A:云锡,华锡,个旧价格:焊锡条:63A:云锡,华锡,个旧5791113151719212325价格:硫酸亚锡:SnSO4分析纯:上海,云锡价格:氯化亚锡:SnCl2:工业级:上海,云锡 数据来源：Wind、方正中期研究院 美元指数与有色金属指数 请务必阅读最后重要事项 第5页 2,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.005,500.0085.0090.0095.00100.00105.00110.00美元指数上期有色金属指数 数据来源：Wind、方正中期研究院 库存情况 7月21日，上期所锡期货仓单较前一交易日减少30吨至3,366吨。截止7月15日上期所锡库存为3,883吨，较上周减少131吨。7月21日，LME锡库存为3,440吨，较前一交易日减少0吨。 02000400060008000100001200014000LME锡库存SHFE锡库存 数据来源：Wind、方正中期研究院 持仓成交情况 0200040006000800010000120001400016000沪锡主力成交前五名050010001500200025003000350040004500沪锡主力多头持仓前五名010002000300040005000沪锡主力空头持仓前五名 请务必阅读最后重要事项 第6页 15%12%12%10%7%44%国泰君安华闻期货中信期货海通期货东证期货其他主力合约多单持仓比例15%13%13%10%7%42%中信期货华闻期货国泰君安海通期货东证期货其他主力合约空单持仓比例 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡主力合约走势 数据来源：文华财经、方正中期研究院 宏观与行业信息 根据佤邦财政部发布的文件，佤邦中央经济计划委员会从7月1日起将矿产品出口综合关税由25%上调至30%。缅甸是目前全球最重要的锡矿产地之一，缅甸的大部分锡精矿来源于佤邦地区的矿山。 请务必阅读最后重要事项 第7页 6月房地产贷款新增规模较5月明显提升，连续两月环比多增。预计6月房地产贷款新增超1500亿元，较5月环比多增2500亿元，其中房地产开发贷款多增1000亿元，个人住房贷款多增1500亿元，房地产融资呈现回暖趋势。 康尼什金属公司（Cornish Metals）宣布已在南克罗夫蒂（South Crofty）开始一项新的钻探计划，作为该项目可行性研究的一部分。康尼什于 2016 年收购了历史悠久的南克罗夫蒂矿山，并在近期获得了足够的资金来推进该项目的可行性研究。当前的钻探计划是这项工作的关键部分，数据将用于优化处理流程。 【印尼政府今年将禁止铝土矿和锡出口】据印尼商报，印尼投资部长兼投资统筹机构(BKPM)主任巴利称，政府今年将禁止铝土矿和锡出口，禁止矿产出口将鼓励下游产业为国家创造最大的附加值。 缅甸佤邦曼相矿山曾经在5月4日发生特大爆炸事故，为规范矿山安全生产，佤邦财政部工业矿产管理局在5月13日发布关于停产整顿炸药安全的通知，整顿为期三个月，从5月13日至8月13日，不达标的矿洞禁止开工生产。 塔塔马口铁（印度马口铁公司）计划在2025年将其马口铁生产线的产能翻倍。印度马口铁公司（TCIL）是塔塔钢铁公司的子公司，在印度贾姆谢布尔经营着一条马口铁生产线。目前，该生产线拥有约37.9万吨马口铁和无锡钢的产能。TCIL为期三年的扩建项目将于2022年开始，届时贾姆谢布尔的产能将增至67.9万吨。在此之后，TCIL的目标是到2030年达到100万吨的产能。 据调研，江西和丰环保科技公司正在开展多金属回收项目，将会使用回收锡生产精炼锡，并计划在6月份产出精炼锡，届时其精炼锡生产产能约为1万吨/年。 SMM调研显示，6月份国内精炼锡产量为10355吨，较5月份环比减少36.59%，因近期锡价持续走弱，生产企业对于复产态度并不积极，预计7月产量5190吨。 印尼计划调整对锡征收的特许权使用费，目前，锡生产商对其生产的锡向政府支付3%的统一税率。 请务必阅读最后重要事项 第8页 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 分支机构地址联系电话资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881273金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881224总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院