锡期货日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：有色贵金属组 田欣沅 史家亮 执业编号：F03096960 (从业) Z0017505 (投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com 成文时间：2022年7月18日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锡期货日报 Tin Futures Daily Report 摘要： 【行情复盘】 7月18日沪锡高开高走，震荡上涨，主力2208合约收于194890元/吨，涨7.56%。现货主流出货在194000-199000元/吨区间，均价在196500元/吨，环比涨6000元/吨。 【重要资讯】 1、据美国密西根大学报告显示，7月消费者通胀预期有所下降，一年通胀预期初值降至5.2%，为2月来最低；五年通胀预期初值为2.8%，为一年来最低。 2、SMM调研显示，6月份国内精炼锡产量为10355吨，较5月份环比减少36.59%，因近期锡价持续走弱，生产企业对于复产态度并不积极，预计7月产量5190吨。 3、商务部等17部门发布关于搞活汽车流通、扩大汽车消费若干措施的通知，鼓励有条件的地方出台下乡支持政策 4、浙江、合肥等地电网全网负荷创历史新高，其中1-6月工业用电均正增长。 【交易策略】 上周全球衰退预期主导市场，经济增长预期持续下调。供给方面，国内锡冶炼厂6月中开始集中检修，7月复产有所推迟。5月精炼锡进口量惯性放量，后市预计明显回落。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业订单7月环比有所好转。疫情防控政策调整，稳增长预期增强，企业复工复产加快，且锡价回落，需求仍然偏弱但边际改善。库存方面，交易所库存持续增加，smm社会库存环比去库。当前全球衰退逻辑压制外盘锡价，但美国经济数据较好带动盘面小幅反弹；生产企业7月中复产目前积极性不高，库存方面或转持续去库。锡价当下问题不在国内，短期上半月宏观情绪宣泄，外盘衰退情绪是主线，而国内稳经济，相关消费刺激政策逐步落地，短期情绪有摆动。技术上，短期有空头离场迹象，技术指标小周期有底背离，探底筑底尚未结束，关注18.2-19万区间支撑强度。 请务必阅读最后重要事项 第2页 行情回顾 开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅%涨跌幅(结，%)成交量持仓量持仓量变化沪锡近月1820001963501820001948901908105.362.441164804498143379沪锡连一1798201937601791201922801884503.232.493687334679-6553沪锡连二1775401914901773801902701870803.483.0353104508-28358沪锡连三1776601904401776601892501861704.233.12188785-3731 现货市场 SMM讯，7月18日早盘期间冶炼厂报价随盘上调，主流厂家挺价意愿稍有减弱，厂家报价较商家更具价格优势。根据贸易商反馈今日市场早盘报价数量维持平稳，非交割品牌升水下调。市场成交情况较为清淡，询价与挂单数量均有所减少。下游企业按需采购，价格大幅反弹压缩弹性需求，企业观望后市动作。 7月18日市场报价仍以升贴水方式为主，固定报价数量有所增加。进口产品早盘报价偏少；国内非交割品牌早盘升水报价下调，集中于-500~1000元/吨区间，实际出货集中于194000元/吨上下；交割品牌早盘报价升水维持在1000~2500元/吨区间，实际出货中固定价厂家更具优势；云锡品牌报价数量偏少，主流报价升水维持在4000~5500元/吨区间，少量出货价格已逼近20万元/吨。 0510152025303540平均价:锡:1# 数据来源：Wind、方正中期研究院 升贴水 请务必阅读最后重要事项 第3页 -1000010002000300040005000600010000150002000025000300003500040000450005000055000期货收盘价(电子盘):LME3个月锡LME锡升贴水(0-3)-500005000100001500020000100000150000200000250000300000350000400000450000沪锡主力平均价:1#锡升贴水(99.9% ):华东:上海金属网 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡月间价差 7月18日，沪锡连一合约与近月合约价差为-310元/吨，连二合约与连一合约价差为-2590元/吨，连三合约与连二合约价差为-2260元/吨。 -20000-15000-10000-50000500010000150002018-07-182018-10-182019-01-182019-04-182019-07-182019-10-182020-01-182020-04-182020-07-182020-10-182021-01-182021-04-182021-07-182021-10-182022-01-182022-04-182022-07-18沪锡连一-近月沪锡连二-连一 锡矿价格及加工费 7月15日，广西、江西、湖南地区60%锡精矿均价167,000 元/吨，较前一交易日下跌3500，加工费24000元/吨，持平前一交易日。云南地区40%锡精矿均价163,000 元/吨，较前一交易日下跌3500，加工费28000元/吨，持平前一交易日。 请务必阅读最后重要事项 第4页 10152025303540广西60%锡精矿均价云南40%锡精矿均价05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000云南40%广西、江西、湖南60% 数据来源：iFind、方正中期研究院 锡化合物及焊锡条 7月15日，63A焊锡条价格为131,750元/吨，较前一交易日下跌3500元/吨。60A焊锡条价格为126,750元/吨，较前一交易日下跌3250元/吨。 7月15日，工业级氯化亚锡价格为154,000元/吨，较前一交易日持平。硫酸亚锡价格为157,000元/吨，较前一交易日持平。 51015202530价格:焊锡条:60A:云锡,华锡,个旧价格:焊锡条:63A:云锡,华锡,个旧5791113151719212325价格:硫酸亚锡:SnSO4分析纯:上海,云锡价格:氯化亚锡:SnCl2:工业级:上海,云锡 数据来源：Wind、方正中期研究院 美元指数与有色金属指数 请务必阅读最后重要事项 第5页 2,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.005,500.0085.0090.0095.00100.00105.00110.00美元指数上期有色金属指数 数据来源：Wind、方正中期研究院 库存情况 7月15日，上期所锡期货仓单较前一交易日减少27吨至3,543吨。截止7月15日上期所锡库存为3,883吨，较上周减少131吨。7月15日，LME锡库存为3,550吨，较前一交易日增加25吨。 02000400060008000100001200014000LME锡库存SHFE锡库存 数据来源：Wind、方正中期研究院 持仓成交情况 0500010000150002000025000沪锡主力成交前五名010002000300040005000沪锡主力多头持仓前五名010002000300040005000沪锡主力空头持仓前五名 请务必阅读最后重要事项 第6页 13%13%12%11%9%42%华闻期货国泰君安海通期货中信期货东证期货其他主力合约多单持仓比例13%13%12%9%7%46%中信期货华闻期货国泰君安海通期货方正中期其他主力合约空单持仓比例 数据来源：Wind、方正中期研究院 沪锡主力合约走势 数据来源：文华财经、方正中期研究院 宏观与行业信息 【印尼政府今年将禁止铝土矿和锡出口】据印尼商报，印尼投资部长兼投资统筹机构(BKPM)主任巴利称，政府今年将禁止铝土矿和锡出口，禁止矿产出口将鼓励下游产业为国家创造最大的附加值。 缅甸佤邦曼相矿山曾经在5月4日发生特大爆炸事故，为规范矿山安全生产，佤邦财政部工业矿产管理局在5月13日发布关于停产整顿炸药安全的通知，整顿为期三个月，从5月13日至8月13日，不达标的矿洞禁止开工生产。 塔塔马口铁（印度马口铁公司）计划在2025年将其马口铁生产线的产能翻倍。印度马口铁公司（TCIL）是塔塔钢铁公司的子公司，在印度贾姆谢布尔经营着一条马口铁生产线。目前， 请务必阅读最后重要事项 第7页 该生产线拥有约37.9万吨马口铁和无锡钢的产能。TCIL为期三年的扩建项目将于2022年开始，届时贾姆谢布尔的产能将增至67.9万吨。在此之后，TCIL的目标是到2030年达到100万吨的产能。 据调研，江西和丰环保科技公司正在开展多金属回收项目，将会使用回收锡生产精炼锡，并计划在6月份产出精炼锡，届时其精炼锡生产产能约为1万吨/年。 SMM调研显示，6月份国内精炼锡产量为10355吨，较5月份环比减少36.59%，因近期锡价持续走弱，生产企业对于复产态度并不积极，预计7月产量5190吨。 美联储将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，加息幅度为1994年以来最大。据美联储FOMC经济预期显示，美联储预计在2024年开始降息。 6月28日，国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》，隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”。 6月29日，工信部宣布即日起取消通信行程卡“星号”标记。 印尼计划调整对锡征收的特许权使用费，目前，锡生产商对其生产的锡向政府支付3%的统一税率。 深圳调整公积金政策：不论有无缴存住房公积金，父母、配偶、子女均可共同申请。 商务部等17部门发布关于搞活汽车流通、扩大汽车消费若干措施的通知，鼓励有条件的地方出台下乡支持政策。 浙江、合肥等地电网全网负荷创历史新高，其中1-6月工业用电均正增长。 请务必阅读最后重要事项 第8页 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 分支机构地址联系电话资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881273金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881224总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心