LME金属价格表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌升贴水升贴水变化铜7188.00.19%-12.3 -2.3 数据来源：金瑞期货研究所铝2338.5-0.06%-16.9 -4.4 铅1941.50.13%22.20.6锌2937.5-0.17%63.8-12.8 锡24650.01.36%230.030.0镍19845.03.41%-52.0 3.5数据来源：Wind，金瑞期货研究所表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌成交量持仓量铜55450-1.21%237122148648铝17255-1.17%370551159901铅14655-1.64%7289854629锌22020-4.70%376987108469锡191600-0.88%13106049848镍158560-5.83%17383789100数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208联系人：罗平电话：0755-83679730邮箱：luoping@jrqh.com.cn从业资格号：F3001801金瑞期货有色组李 丽 曾童钟明真 罗平周维刚 龚鸣吴梓杰基本金属日报2022年7月18日金瑞观点评级：★★金瑞期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1铜：LME铜涨0.99%,报7174.5美元/吨。上海升水220，广东升水25。进口窗口关闭后，进口量级减少，贸易商挺价情绪渐强，但市场成交不佳。近期市场开始交易对国内地产风险事件发酵。基准假设下，地产风险酝酿成为系统性风险的概率仍低，价格可能已经在阶段性底部区域附近，短期进一步下行的空间有限。且往前看，近期海外通胀数据、国内经济数据已经披露完毕，后续宏观偏空因素较少，价格仍在7月下半月及8月有企稳机会。预计伦铜【6800,8300】美元/吨；沪铜【52000，63000】元/吨。不过考虑到下半年铜价整体趋势已经向下，且国内疫情、地产仍有一定风险，企稳和反弹节奏力度较难预测。策略：短期恐慌情绪释放的较为充分，价格有企稳可能，投机头寸可以考虑阶段性了结。55000附近价格，产业可以考虑分批采购，但盘面尚未明朗，注意控制比例。风险：俄乌冲突超预期，中美关系突然恶化、国内疫情发酵超预期。铝：宏观情绪好转，空头持续减仓，LME收2343(+6.5)。前期空头预期累库和成本下降都未明显兑现，且18000/2400以下国内外铝厂的亏损幅度均较大，对价格不过度悲观，但国内下游加工厂的订单和开工并无明显的改善，整体的反弹幅度有限，随着宏观情绪企稳后短期关注下游的补库力度和新增产能投产情况，预期价格中枢在17000-19000，LME在2300-2500。策略：单边观望；内外正逐步平仓。风险提示：无。45006500850010500125002022-02-092022-05-09LME铜1400340054002022/2/92022/5/9LME 锌14002140041400614002022-02-092022-05-09LME 镍 页码一、金瑞观点1金瑞观点1铜锌镍价格走势1表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍1表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍11二、铜、铝、铅、锌21、国外市场数据3表3：LME期货持仓3表4：LME期货持仓分布3表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜3表6：国内现货铜升贴水3表7：LME库存日统计 - 铜4表8：LME库存日统计 - 铝4表9：LME库存日统计 - 铅5表10：LME库存日统计 - 锌6表11：LME库存日统计 - 锡6表12：LME库存日统计 - 镍72. 国内期货市场数据8表11：上海期货交易所库存8表12：上期所主力合约机构持仓排名83. 国内现货市场数据9表13：现货价格9表14：相关产品报价9表15：内外比价及进口盈亏9三、指标说明10四、免责声明11基本金属日报2022年7月18日目录请务必阅读正文之后的免责条款部分2 表3：LME期货持仓品种持仓量日变化铜2307390.93%铝5760960.72%铅934553.06%锌2090442.61%锡118441.57%镍1570691.13%数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜多头空头套期多头空头多头空头多头空头7月12日52623789181805887389603281580701573041396714733数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所表6：国内现货铜升贴水长江有色升贴水上海有色升贴水上海物贸升贴水最小最大最小最大最低最高最低最高最低最高平均价2022/7/152803202002805773658072821202022/7/142903301802405975658072821552022/7/132402801502005975658072821152022/7/122202601301605672658072821102022/7/111802209012060756075708065注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥上海保税库溢价2022年7月18日日期报告持仓非商业商业总计洋山铜溢价上海电解铜CIF(提单）溢价市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍请务必阅读正文之后的免责条款部分3非报告持仓基本金属日报1. 国外市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍 表7：LME库存日统计 - 铜地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜000000000仁川000000000光阳2075010002075-1000 1325750036釜山40075004007503935072502柔佛25002500250100巴生港40000400004000100新加坡585000585005000850015台湾23575505023575-50 2330027501亚洲共计7200050105072000-1050 68975302504安特卫普000000000汉堡155251775125015525-1250 104755050033巴塞罗那000000000毕尔巴鄂125001250125000赫尔000000000利物浦000000000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹97000509700-50 80751625017弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计253501775130025350-1300 186756675026巴尔的摩532500532505325000芝加哥000000000莫比尔000000000新奥尔良265751625450277501175189258825032圣路易斯000000000美国共计3190016254503307511752425088250277月15日12925034502800130425-1175 11190018525014数据来源：彭博，金瑞期货研究所表8：LME库存日统计 - 铝地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比名古屋000000000横滨000000000釜山13750013750013750100光阳57500575050075013仁川000000000柔佛84750508475067251750021巴生港20255002000200550057625142925071新加坡74575018507272505337519350027台湾1650000165000102256275038亚洲共计304050039003002000128450171750057安特卫普000000000不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂87500875008750100赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000接下一页..................2022年7月18日4亚洲欧洲美国合计亚洲欧洲请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分基本金属日报 ..................接上一页热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特47500475004750100鹿特丹14650001465001390075005弗利辛恩270007527000027000100赫尔辛堡000000000欧洲共计18700075187000139004800026巴尔的摩722505072250707515002芝加哥000000000底特律687500687506875000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计1410005014100013950150017月15日336850040253330000156300176700053数据来源：彭博，金瑞期货研究所表9：LME库存日统计 - 铅地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜45000045000437512503柔佛000000000巴生港25002500250100新加坡210000210002251875089台湾271250027125027125000亚洲共计337500033750031725202506安特卫普170000170001450250015不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那25002500250100毕尔巴鄂25002500250100赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特650025650006500100鹿特丹100001000100000弗利辛恩750075075000穆尔代克000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计2575025257501625950037巴尔的摩000000000芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000接下一页..................2022年7月18日请务必阅读正文之后的免责条款部分5合计基本金属日报亚洲欧洲美国欧洲美国 ..................接上一页圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计0000000007月15日3632502536325033350297508数据来源：彭博，金瑞期货研究所表10：LME库存日统计 - 锌地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销仓单注销占比迪拜000000000柔佛3075082522500022500100巴生港2450001425230750145021625094新加坡146003225950168752275139252950017台湾304507515002895001022518725065亚洲共计72625330047007115022752560045550064安特卫普000000000汉堡000000000不莱梅000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂250025025000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹000000000弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计250025025000巴尔的摩155002515250015250100芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良5275012551500051500100圣路易斯000