方正中期期货燃料油期货周报(2022.07.17)

请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：石油化工组 隋晓影 执业编号：F0284756 (从业) Z0010956 (投资咨询) 联系方式：010-68578570/ suixiaoying@foundersc.com 作者：石油化工组 成雪飞 执业编号：F3079516 (从业) 联系方式：010-68578570/ chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2022年7月17日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 燃料油期货周报 Fuel oil Futures Weekly Report 【行情复盘】 本周低高硫燃料油价格走势下跌为主，高硫2209合约下跌426元/吨，跌幅13.14%，收于2815元/吨，低硫2209合约价格下跌99元/吨，跌幅1.90%，收于5101元/吨。 现货市场：截至7月15日当周，舟山地区高硫燃料油现货价格515美元/吨，周度下跌68美元/吨；舟山地区低硫燃料油现货价格968美元/吨，周度下跌62美元/吨。 【重要资讯】 1.新加坡海事和港务局7月13日的数据显示，新加坡6月份的船用燃料销售量环比下降9%，至375万吨，同比下降8.73%。低硫燃料油的销售量环比下降11%，至235万吨，同比下降14%。 2.截至7月13日，山东地炼一次常减压装置平均开工负荷66.09%，较上周上涨1.02个百分点。（卓创资讯） 3.阿塞拜疆能源部：阿塞拜疆6月份石油产量为523500桶/日。 4. 利比亚官员表示，该国政府、国家石油公司和抗议者已就重新开放油田及出口码头达成了协议。此前利比亚国家石油公司新负责人承诺结束封锁并在一周内将原油日产量翻倍至120万桶。“我将采取的第一个措施就是恢复到停产之前的产油率，这将在一周内做到，”利比亚国家石油公司董事长Farhat bin Qadara在接替长期任职的Mustafa Sanalla几个小时后说。身为欧佩克成员国的利比亚由于政府的权力斗争和基础设施长期投资不足，近几个月来原油产量暴跌了约50%，这加剧了石油市场的供应短缺，给油价带来了更多的上行压力。 【交易策略】 EIA公布数据显示，原油以及汽油库存均呈现累库局面，汽油供需紧张局面大幅缓解，同时受到美联储货币政策影响，经济衰退预期下，本周原油价格大幅下跌，而由于本身低硫燃料油供需偏强，现货高升水期货，使得低硫价格相对抗跌，后市低硫燃料油价格可能跟随原油或强于原油为主，高硫燃料油依然受到来自中东以及俄罗斯供给量增加影响，供应依然充裕，短期内高硫供给依然宽裕，虽然高硫燃料油裂解价差依然处于历史低位，后市高硫预计依然跟随原油或弱于原油为主。 请务必阅读最后重要事项 第2页 燃料油期货周报 目录 一、期货市场 ............................................................................................................................................. 3 二、现货市场 ............................................................................................................................................. 3 三、上游原油市场 ..................................................................................................................................... 4 四、中国炼厂开工率 ............................................................................................................................... 10 五、品种间价差情况 ............................................................................................................................... 11 六、仓单情况 ........................................................................................................................................... 12 七、库存情况 ........................................................................................................................................... 12 八、下游船运需求情况 ........................................................................................................................... 13 eWjWmUdV9UlXhYaXmV9PaOaQsQnNtRnPfQoOoRkPnMvN7NmNtQuOsRqMvPnQmO 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、期货市场 期货市场：本周低高硫燃料油价格走势下跌为主，高硫2209合约下跌426元/吨，跌幅13.14%，收于2815元/吨，低硫2209合约价格下跌99元/吨，跌幅1.90%，收于5101元/吨。 05001000150020002500300035004000450050002018-072018-102019-012019-042019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-07期货收盘价(活跃合约):燃料油0100020003000400050006000700080002020-092020-112021-012021-052021-092021-112022-012022-05期货收盘价(活跃合约):INE低硫燃料油 图1-1：高硫燃料油主力合约走势图 图1-2：低硫燃料油主力合约走势图 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 二、现货市场 国内现货市场：截至7月15日当周，舟山地区高硫燃料油现货价格515美元/吨，周度下跌68美元/吨；舟山地区低硫燃料油现货价格968美元/吨，周度下跌62美元/吨。 新加坡现货市场：截至7月14日当周，高硫燃料油周度下跌57.39美元/吨，收于428.20美元/吨，跌幅11.82%；新加坡0.5%船用燃料油价格周度下跌40美元/吨，跌幅3.88%，收于1000.50美元/吨。 01002003004005006007008002019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-07美元/吨燃料油(高硫380):FOB新加坡0501001502000200400600800100012002019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-07美元/吨船用油(0.5%低硫燃料油):新加坡柴油(含硫0.05%):FOB新加坡 图2-1：新加坡高硫燃料油现货价格走势图 图2-2：新加坡低硫燃料油现货价格走势图 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 三、上游原油市场 原油价差方面：截至7月15日，原油现货市场Brent-Dubai价差为11.55美元/桶，布伦特原油基差为9.92美元/桶，本周布伦特现货市场较迪拜现货市场依然大幅升水，同时布伦特基差维持高升水态势，说明欧洲地区依然受地缘政治影响使得现货市场价格维持升水局面，欧洲地区原油现货市场供给紧张局面持续，从而造成地区间价差走扩；虽然期货市场受到货币政策影响，但现货市场供给依然紧张，在强现实与弱预期下，布伦特基差持续高位。 -60-40-200204060801001201401602019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-07美元/桶Bruent现货价WTI现货价Dubai现货价-60-40-200204060801001201401602019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-07美元/桶Bruent期货结算价WTI期货结算价 图3-1：国际市场原油现货价格走势图 图3-2：国际市场原油期货价格走势图 数据来源：WIND、方正中期研究院 数据来源：WIND、方正中期研究院 -10-505101520-20-15-10-5051015202017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-07Brent-WTI价差（美元/桶）Brent-Dubai价差（右轴）-8-6-4-2024681012141618202016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-07Brent基差（美元/桶） 图3-3：国际原油期现货价差走势图 图3-4：Brent基差走势图 数据来源：WIND、方正中期研究院 数据来源：WIND、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 607080901001101201300204060801001201401602002-072004-072006-072008-072010-072012-072014-072016-072018-072020-072022-07Bruent期货结算价美元指数（右轴）0100200300400500600700-60-40-200204060801001201401602002-072004-072006-072008-072010-072012-072014-072016-072018-072020-072