固生堂（2273）公司近期收购了国宗济世中医医院100%股权，收购对价合理，并购标的优质。北京地区进一步加密，规模效应可期。公司今年开始战略性发力布局北京地区，截至目前公司已拥有北京固生堂、潘家园中海中医医院、昆仑医院3家机构，并已经与广安门医院建立医联体合作关系。预计2022-2024年将实现营业总收入17.3/23.0/30.2亿元人民币，同比增长26%/33%/31%；2022-2024年将实现净利润1.7/2.8/3.9亿元人民币，实现经调整净利润2.2/3.1/4.0亿元人民币，同比增长42%/41%/30%。维持“买入”评级。
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