建筑材料行业研究周报：业绩底如期到来 复苏进程中最终波折

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申港证券研究所发布的建材行业研究周报指出，2022年上半年建材行业面临需求低迷及成本高企双重冲击，业绩底如期到来，但板块整体承压。报告对玻璃、消费建材、水泥及制品、耐火材料等子行业进行了分析。其中，玻璃玻纤行业盈利底探明后公司估值底更加清晰，消费建材行业业绩底下探深度超出预期，水泥及制品行业区域间经营分化，华北地区及西部地区龙头企业业绩逆势增长，耐火材料行业景气度较高，海外业务增厚业绩。报告认为，短期内市场仍将聚焦在弱现实，建材企业超预期下探的基本面或引发股价的再次调整，但投资者应更重视预期扭转的确立，近期商品市场已预示建材成本端预期的全面扭转，需求端预期仍取决于地产销售，短期虽缺乏一丝确定性，但在中期的维度上需求与成本预期的扭转依然清晰，本轮调整或将创造复苏进程中最佳买点。