轻工制造及纺织服装行业周报：聚焦轻纺Q2业绩前瞻，细分龙头韧性凸显

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 陈梦 首席分析师 SAC执证编号：S0110521070002 chenmeng@sczq.com.cn 电话：010-81152649 褚远熙 轻工制造研究助理 chuyuanxi@sczq.com.cn 电话：010-81152648 郭琦 纺织服装研究助理 guoqi@sczq.com.cn 电话：010-81152647 [Table_Chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  轻工制造与纺织服装行业周报：精致露营顺势而起，产业协同驱动长期成长  云开月明，优选龙头  轻工制造及纺织服装行业周报：解码韩国Hanssem成功之路，灵活应变为核心 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周专题：轻工纺服重点公司Q2业绩前瞻。2022年二季度，全国多地“新冠”疫情出现反复，对家居消费品线下终端销售产生明显冲击；而在线上渠道方面，物流配送时效性因“疫情”有所拉长，对相关消费品线上销售也产生一定不利影响。预计2022年二季度轻工与纺服板块增速或因“疫情”承压明显，但细分板块龙头有望保持高于行业增速。推荐需求回补&业绩弹性释放投资主线，优选α属性强的细分赛道龙头。 ⚫ 2022年中期投资策略。（1）轻工：云开月明，优选龙头。家具：重点关注内销市场疫后复苏，龙头市占率提升。其中，定制家具板块重点推荐欧派家居，积极关注索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等；成品家具板块重点推荐顾家家居，积极关注喜临门，曲美家居等。造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。建议关注太阳纸业、山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸等。文娱珠宝板块：消费升级持续，韧性犹在。建议关注晨光文具和周大生等。家居建材零售：数字化及高频消费赋能成主流。建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。（2）纺服：疫后复苏，龙头掘金。建议把握两条投资主线：一是疫后品牌零售逐步恢复，高景气赛道龙头企业业绩优先反弹，估值修复空间较大，推荐安踏体育、森马服饰、稳健医疗，同时建议关注波司登、361度、李宁、特步国际、牧高笛等；二是海内外疫情扰动下竞争优势凸显，核心壁垒深厚，业绩确定性强的优质纺织制造龙头，推荐华利集团，积极关注浙江自然等。 ⚫ 本周行情回顾：本周上证综指下跌0.93%，轻工制造行业下跌2.56%，小幅跑输大盘。本周纺织服装行业上涨0.3%，小幅跑赢大盘。本周轻工行业涨幅前三为高乐股份（32.56%）、王子新材（29.13%）、凯恩股份（18.68%）；跌幅前三为尚品宅配（-10.33%）、江山欧派（-10.29%）、曲美家居（-10.23%）。纺织服装行业涨幅前三为巨星农牧（25.04%）、宏达高科（20%）、酷特智能（17.53%）；跌幅前三为嘉麟杰（-8.41%）、朗姿股份（-6.57%）、三夫户外（-6.5%）。 ⚫ 一周重点数据跟踪：本周价格溶解浆内盘9500元/吨，较上周上涨1%。外盘木浆报价均较上周持平。本周白板纸/白卡纸/箱板纸/瓦楞纸分别较上周-50/-60/-12/-12元/吨，其余纸种较上周持平。本周30大中城市商品房成交套数41361套，较上周上涨7%；本周30大中城市商品房成交套数42161套，较上周上涨1%；本周30大中城市商品房成交面积477万平方米，较上周上涨4%。本周中国棉花价格指数:328为17703元/吨，较上周下跌681元/吨；Cotlook:A指数:1%关税为21339元/吨，较上周下跌1901元/吨；中外棉花价差为-3636元/吨，较上周上涨1220元/吨；本周郑交所棉花期货收盘价为16300元/吨，较上周下跌925元/吨；纽交所棉花期货收盘价为102.65美分/磅，较上周下跌6.35美分/磅。 ⚫ 风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。 -0.4-0.200.212-Jul22-Sep3-Dec13-Feb26-Apr7-Jul轻工制造沪深300 [Table_Title] 聚焦轻纺Q2业绩前瞻，细分龙头韧性凸显 [Table_ReportDate] 轻工制造及纺织服装 | 行业周报（2022.7.4-7.10） | 2022.07.11 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1本周专题：轻工纺服重点上市公司2022Q2业绩前瞻 ................................................................................................ 1 2 投资策略：云开月明，龙头掘金................................................................................................................................... 3 2.1 轻工制造：云开月明，优选龙头 ........................................................................................................................ 3 2.2 纺织服装：疫后复苏，龙头掘金 ........................................................................................................................ 3 3 本周行情回顾 .................................................................................................................................................................. 5 3.1 板块行情：本周轻工制造板块下跌2.56%，纺织服装板块上涨0.3% .......................................................... 5 3.2 个股行情：高乐股份及华升股份涨幅领先 ........................................................................................................ 5 4 行业基本数据 .................................................................................................................................................................. 7 4.1 造纸 ....................................................................................................................................................................... 7 4.2 家具 ....................................................................................................................................................................... 8 4.3 纺织服装 ............................................................................................................................................................... 9 5 本周重要公告及行业新闻 ............................................................................................................................................ 11 5.1 公司公告 ............................................................................................................................................................. 11 5.2 行业新闻 ............................................................................................................................................................. 12 6 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 12 插图目录 图 1：本周市场涨跌幅（%） ........................................................................................................................................ 5 图 2：年初至今市场涨跌幅（%） ................................................................................................................................ 5 图 3：本周各申万一级行业涨跌幅（%） .................................................................................................................... 5 图 4：轻工制造行业本周涨幅榜前五名 ....................................................................................................................... 6 图 5：轻工制造行业本周跌幅榜前五名 ....................................................................................................................... 6 图 6：纺织服装行业本周涨幅榜前五名 ...........................................