宏观策略周报：如何看待我国6月CPI同比走高？

6月份我国CPI同比上涨2.5%，涨幅较5月扩大0.4个百分点。其中，能源和食品价格同比涨幅扩大是主要原因。猪肉价格低基数效应导致猪肉价格同比显著扩大，而国际能源和食品价格高企也给国内带来输入性通胀压力。未来4个月猪价还会对我国CPI同比有一定的推升影响，但不太可能使得我国CPI同比持续大幅抬升。下半年国际大宗商品价格总体趋弱，原油价格再创新高的可能性较小，预计未来输入性通胀对我国CPI的推升作用会逐步减弱。综合来看，未来几个月我国CPI同比大概率还会有所上升，不排除短暂超过3%的水平，但持续处于3%以上的可能性不大。