汽车智能化持续提速，深圳无人驾驶汽车可上路

投资建议 6月国内智能汽车板块表现亮眼，国外市场回落。根据Wind数据，自2022/6/8至2022/7/9，智能汽车板块指数区间涨跌幅为8.49%，跑赢沪深300指数5.97%，海外市场全球自动驾驶和电动汽车指数和标普300走向同步变动，累计跌幅达到13%。 6月新能源车渗透率达27%，理想L9、问界M7预定火爆。1）2022年6月我国新能源乘用车产量达56.6万辆，同增146%，环增30%，渗透率达25%，销量达53.2万辆，同增131%，环增48%，渗透率达27%。2）6月比亚迪销量达1.3万台、同增229%、市占率达25%，特斯拉中国销量达7.8万台、同增177%、市占率达15%，上汽通用五菱销量达4.3万台、同增39%、市占率达8%，吉利汽车销量达2.6万台、同增344%，奇瑞销量达2.3万台、同增211%，赛力斯销量达7千台、同增524%，表现亮眼。 小鹏、哪吒、理想、蔚来、零跑销量超1万台。3）6月21日，理想发布L9，智能驾驶方面采用英伟达运算芯片，通过德赛西威整合智能驾驶域控制器，搭载1颗128线激光雷达，搭载6颗800万像素摄像头+5颗200万像素摄像头，1个毫米波雷达，12个超声波传感器，智能座舱方面采用高通8155智能座舱平台，搭载5块屏幕（其中4块屏幕大于13英寸），21颗扬声器杜比全景声音效。上市72小时，预订用户超过3万。4）问界M7于7月4日上市，搭载10.25英寸液晶仪表+15.6英寸中控屏，零重力座椅，19个扬声器，4颗环视摄像头+1颗前视摄像头+1颗舱内摄像头，无激光雷达，舒适版定价31.98万元，豪华版定价33.98万元，旗舰版37.98万元。 4小时订单破2万，公司规划问界品牌年产量达30万辆。5）Q3大量重磅新车交付放量（全年45款+，Q3即20款+）。重点车型预计：理想L9（6月上市，8月交付）；问界M7（7.4上市，8月交付）；比亚迪海豹（7月正式上市）；深蓝SL03（6月预售，8月交付）；小鹏G9（8月上市，9月交付）；阿维塔11（8.8上市，Q3交付）；零跑C01（4.5w订单，Q3交付）等。 汽车智能化持续提速，深圳发布全国首部智能网联汽车法规，无人驾驶汽车可合法上路。1）根据高工智能汽车研究院检测数据，1~5月搭载L2级智能驾驶的新车上险达179万辆、同增47%。2）6月舜宇光学车载镜头出货量达6.2KK，同增25%，主要受益整车需求回暖。3）7月5日，深圳人大正式公布《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》，并规定自2022年8月1日起施行。条例规定，符合相关标准，列入该目录或国家汽车产品目录的智能网联汽车产品，经公安机关交通管理部门登记后，方可上路行驶。4）6月24、27日，国内首张“主驾无人”卡车路测牌照下发。获得牌照的两家企业分别是赢彻科技和阿里巴巴达摩院，其研发的自动驾驶卡车被获准在浙江德清指定区域开展路测，包括部分高速路段。 推荐组合：建议关注汽车电动智能化核心标的，看好单车价值量提升空间大、渗透率快速提升的方向。包括中鼎股份、上声电子、韦尔股份、兆易创新、瑞可达、京东方精电、德赛西威、中科创达、华测导航、广和通等。 风险提示：疫情反复风险、汽车智能化发展不及预期风险、电动化渗透率不及预期。 一、行情回顾 1.1、智能汽车市场表现亮眼，供需端持续改善 6月以来智能汽车指数波动较大。根据Wind数据 ，自2022/6/8至2022/7/9，沪深300指数累计涨跌幅为5.97%，智能汽车板块指数区间累计涨跌幅为8.49%。分国内外市场，国内智能汽车市场表现优于海外，全球自动驾驶和电动汽车指数和标普300走向同步变动。以细分板块来看，激光雷达指数（ 三大成分股为MicroVision、VELODYNE LIDAR、LUMINAR TECHNOLOGIES）震荡幅度更大，累计涨跌幅达-24.52%，单日最大跌幅达到11.06%，无人驾驶指数累计涨跌幅达9.22%。短期来看，大宗商品价格价格回落，降低汽车制造企业成本压力；其次疫情防控有序化，智能汽车供应链压力有所缓解，需求端6月新能源乘用车销量达53.2万辆同比增长130.8%，供需端持续改善。长期来看，新能源车渗透率提车、汽车产业升级智能化变革、以及内销向出口拓展的长期逻辑没有改变，看好中长期投资逻辑。 图表1：国内智能汽车指数和沪深300累计涨跌幅（%）图表2：国外智能汽车指数和标普500累计涨跌幅（%） 图表3：激光雷达指数和标普500累计涨跌幅（%） 图表4：国内无人驾驶指数和沪深300累计涨跌幅（%） 汽车市场明显复苏，整车板块表现强势。长安汽车旗下阿维塔科技与华为签署了全面战略合作协议，首款车型阿维塔11已开启预订，2022/6/8-2022/7/9涨幅高达53%，受L9驱动，理想涨幅达33%，蔚来、小鹏涨幅分别为14%、27%，海外特斯拉涨幅为5%。整车电动化加速，车企智能化竞赛持续升级，其中智能座舱上声电子、华安鑫创涨幅达36%、20%，域控制器经纬恒润涨幅达33%。 零部件及系统：产业链维度，智能电动车变革重塑传统整零关系，带动车载光学、显示、连接器加速渗透。2022/6/8至2022/7/9，车载光学领域国内上市公司表现优于海外 ，海外VELODYNE LIDAR、LUMINAR TECHNOLOGIES下跌明显，分别达35%、31%，国内万集科技、长光华芯涨幅分别为34%、23%，其他主要厂商永新光学、联创电子涨跌幅分别为4%、-1%。车载显示领域厂商中，京东方精电涨幅明显，达41%，宸展光电涨幅达10%。车载连接器海外厂商泰科电子、安费诺、安波福分别下跌13%、8%、16%，国内整体呈上涨态势，其中众源新材、鑫科材料上涨29%、27%。车载通信定位模组厂商中，海外厂商TRIMBLE跌幅达13%，国内华测导航上涨21%，有方科技下跌14%。智能视听觉领域海外主要厂商CERENCE下跌11%，国内商汤科技跌幅较大，达55%。 芯片：国外厂商中，英飞凌、英伟达跌幅分别达17%、16%，国内国芯科技、全志科技、瑞芯微、纳芯微涨幅达46%、42%、26%、25%，韦尔股份、晶晨股份、艾为电子下跌明显，分别达到6%、13%、15%。 图表5：智能车主要标的区间涨跌幅（%） 图表6：车载光学主要标的区间涨跌幅（%） 图表7：车载显示主要标的区间涨跌幅（%） 图表8：车载连接器主要标的区间涨跌幅（%） 图表9：汽车芯片主要标的区间涨跌幅（%） 图表10：车载通信定位模组主要标的区间涨跌幅（%） 图表11：智能视听觉系统主要标的区间涨跌幅（%） 图表12：自动驾驶&智能座舱主要标的区间涨跌幅（%） 1.2、重点数据跟踪 1）整车回顾 6月新能源车销量大超预期。乘联会发布6月新能源车销量，批售57.1万辆，同/环比+141.4%/ 35.3%，渗透率26.1% (5月26.5%)；零售53.2万辆，同/环比+130.8%/ +47.6%，渗透率26.6% (5月26.6%)。批/零售1-6月合计246.7/ 224.8万，同比+122.9%/ +122.5%。 6月乘用车整体销量强势恢复。在国家购臵税减免的政策及各地推出的购车补贴的刺激之下，6月乘用车整体销量强势恢复，批发和零售销量分别达到219和194万辆，4-6月乘用车批发和零售同比分别为-43%/-1.3%/42%和-35%/-17%/23%。 图表13：中国新能源车销量（万台） 图表14：中国新能源车销量及同比（万台） 图表15：中国新能源车渗透率 从车企新能源车销量的角度，6月份上险量月销超过1万辆的车企有14家（批发销量口径有16家），其中8家传统势力：比亚迪、五菱、奇瑞、埃安、吉利、长安、一汽大众、上汽大众；6家新势力特斯拉、小鹏、理想、哪吒、蔚来、零跑，比亚迪月销突破13万辆，继续创新高；特斯拉随着产能恢复销量达到7.3万辆，日产量达到约2600辆。新势力方面，小鹏领衔，月销达1.5万辆，理想、哪吒、蔚来、零跑紧随其后。 图表16：主要车企的上险量情况（辆） 图表17：主要车企新能源车上险量（辆） 2）车载光学数据跟踪： 6月舜宇光学车载镜头出货量达6.2KK，同增25%，主要受益整车需求回暖。 图表18：6月舜宇光学科技车载镜头出货量增速回暖 3）新车资讯： 1、集度汽车发布首款概念车，命名ROBO-01 6月8日，集度正式发布首款机器人概念车——ROBO-01，作为百度和吉利合作开发的造车项目，ROBO-01将主打智能化和自动驾驶。预计量产车年内发布，23年正式上市。 智能座舱：U型方向盘，超长一体化大屏幕，预计长度1.5米左右，座舱搭载骁龙8295芯片。 智能驾驶：新车搭载2个半固态激光雷达，5个毫米波雷达和12个超声波雷达再加12个摄像头。并且配备英伟达的2颗Orin X芯片，支持视觉+双激光雷达的两套独立自动驾驶体系。 图表11：ROBO-01侧面外观 图表12：ROBO-01内饰 2、理想L9家庭全球智能旗舰混动SUV重磅上市 6月21日晚，理想L9家庭智能旗舰混动SUV正式上市，预计8月底之前正式交付。新车尺寸为5218/1998/1800mm，轴距3105mm。 外观方面：相比理想ONE采用贯穿式星环头灯和星环尾灯，新车头灯超过2m ，尾灯极具立体感，整体线条简约流畅，搭载隐藏式门把手，空气悬架和多色彩靓丽颜色交融极具时尚感 智能空间方面，取消仪表盘采用13.5英寸高清HUD和安全驾驶交互屏实现仪表功能，并搭载三个顶级OLED屏幕，分辨率高达3000，且可以type-C接口实现switch互连。车内还搭载3D ToF传感器与6颗阵列式麦克风，首创多模态三维空间交互技术。 智能空间硬件方面：搭载2颗骄龙8155芯片内含24GB内存和256GB高速存储，支持5G运营商切换。智能座椅采用NAPPA真皮材质，具有座椅通风，SPA级十点按摩、座椅加热和侧翼加热功能。二排座椅搭配四向电动腿托，并搭载后排专属冰箱。 智能驾驶方面，新车搭载L4级自动驾驶硬件包括AP控制器地平线J3+J5芯片和SP控制器定制化搭载理想AD Max系统包括1颗128向激光雷达，1颗毫米波雷达，11颗摄像头等。于此同时，新车全新搭载英伟达Orin-X处理器芯片算力高达508TOPS 动力方面，新车搭载理想与新晨自研的增程系统。总功率高达330kW，峰值扭矩 620Nm ，零百加速时间仅为5.3秒；与之呼应的是44.5kWh大容量电池组，CLTC纯电续航里程215km，综合续航里程1315km。硬件方面搭载前后双叉臂，后五连杆架构标配CDC连续可调阻尼减震器和高低调节范围高达80mm的智能空气悬架，大幅提升驾驶体验。 图表9：理想L9侧面外观 图表10：理想L9正面外观 3、长安深蓝旗舰中型轿车SL03即将首次登陆重庆车展 6月25日，长安深蓝官方宣布首款旗舰中型轿车SL03将于6月25日至7月3日首次登陆重庆车展新车SL03官方价格剧透区间坐落在17.98万元至23.18万元之间。新车尺寸为4820/1890/1480mm，轴距为2900mm 外观方面，封闭式的前脸通过两边线条勾勒出X型车头，两侧纤细的LED日行灯灯组，凸显现代感，LED灯下方搭载互动灯语矩阵式灯组，凸显科技感，尾部贯穿式尾灯，极具辨识度。新车风阻系数低至0.23cd。 内饰方面，与长安惯用设计风格不同，仪表与中控采用独立式设计，方向盘采用双幅平地运动化设计，整体风格简约运动。 配臵方面，新车搭载AR-HUD抬头显示器，14.6英寸全液晶触控屏，索尼扬声器，APA7.0远程无人代客泊车系统、电驱高频脉冲加热等技术，使新车低温行驶、智能驾驶性能显著提高 智能化方面，新车搭载高通8155芯片、毫米波雷传感器等可实现远程无人代客泊车及L3+高阶智能辅助驾驶功能，同时支持远程OTA升级。 动力方案方面，新车基于EPA1全电动平台打造，但不限于纯电与增程版还将提供全国首款氢电版本，