宏观策略日报：总理主持召开经济形势座谈会，稳经济还需艰苦努力

-10.0%-5.0%0.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2022-07-08 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 总理主持召开经济形势座谈会，稳经济还需艰苦努力 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：乙二醇4.14%、菜粕2.91%、动煤1.98%、豆粕1.93%、沪锌1.77%；低硫燃油-8.80%、原油-4.13%、沥青-3.51%、沪镍-3.01%、TA-2.86% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：沪金2.05、沪锡1.35、螺纹1.13、菜油0.95、甲醇0.85；原油-2.75、沪铜-1.94、豆油-1.32、苹果-0.97、燃油-0.79 板块沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属11.86、贵金属2.06、黑色建材1.49、农产品-1.18、能源化工-3.92 重要新闻及经济数据： 国务院总理李克强主持召开东南沿海省份政府主要负责人经济形势座谈会时表示，当前经济在恢复，但基础不稳固，稳经济还需艰苦努力。 商务部等17部门发布通知，从6方面推出12条举措，进一步搞活汽车流通，扩大汽车消费，助力稳定经济基本盘和保障改善民生。 中国6月外汇储备为30712.7亿美元，预期31130亿美元，环比减少565.1亿美元。外汇局表示，2022年6月，美元指数显著上涨，主要国家金融资产价格大幅下跌。外汇储备以美元为计价货币，非美元货币折算成美元后金额减少，与资产价格变化等因素共同作用，当月外汇储备规模下降。 美国5月贸易帐逆差855亿美元，预期849亿美元，前值逆差868.9亿美元。 风险提示：我国房地产下滑、海外地缘冲突加剧 国务院总理李克强主持召开东南沿海省份政府主要负责人经济形势座谈会时表示，当前经济在恢复，但基础不稳固，稳经济还需艰苦努力。预计东南沿海省份未来会出台更多的稳增长政策，更好地支持经济企稳修复。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 9 一、重要新闻及经济数据 国务院总理李克强主持召开东南沿海省份政府主要负责人经济形势座谈会时表示，当前经济在恢复，但基础不稳固，稳经济还需艰苦努力。李克强指出，东南沿海5省市要继续挑起国家发展、稳经济、保障国家财力大梁。加强助企纾困政策配套，挖掘潜力实施更多支持政策。要努力稳住本地和外来务工人员就业。持续推进“放管服”改革，优化营商环境。破解多难问题，防止单打一、简单化，避免一刀切、层层加码。要继续以开放促改革促发展，稳外贸稳外资，更好参与国际竞争与合作。 商务部等17部门发布通知，从6方面推出12条举措，进一步搞活汽车流通，扩大汽车消费，助力稳定经济基本盘和保障改善民生。其中提出，支持新能源汽车消费，研究免征新能源汽车车辆购置税政策到期后延期问题。深入开展新能源汽车下乡活动，鼓励有条件的地方出台下乡支持政策。积极支持充电设施建设，引导充电桩运营企业适当下调充电服务费。 中国6月外汇储备为30712.7亿美元，预期31130亿美元，环比减少565.1亿美元。外汇局表示，2022年6月，美元指数显著上涨，主要国家金融资产价格大幅下跌。外汇储备以美元为计价货币，非美元货币折算成美元后金额减少，与资产价格变化等因素共同作用，当月外汇储备规模下降。 美国5月贸易帐逆差855亿美元，预期849亿美元，前值逆差868.9亿美元。 图表1： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2022-07-07 待定 中国 6月外汇储备(亿美元) 31277.8 30712.7 2022-07-07 20:30 美国 5月商品出口额(亿美元) 1760 1790 2022-07-07 20:30 美国 5月商品进口额(亿美元) 2838 2840 2022-07-07 20:30 美国 5月商品和服务贸易差额:季调(亿美元) -868.9 -855.5 2022-07-07 20:30 美国 7月02日当周初次申请失业金人数(万人) 23.1 23 23.5 2022-07-07 20:30 美国 6月25日持续领取失业金人数(万人) 132.4 132.7 137.5 2022-07-07 20:30 欧盟 7月欧洲央行公布6月货币政策会议纪要 2022-07-08 20:30 美国 6月新增非农就业人数:季调(千人) 390 270 2022-07-08 20:30 美国 6月失业率:季调(%) 3.6 3.6 2022-07-08 20:30 美国 6月劳动力参与率:季调 62.3 2022-07-08 22:00 美国 5月商业批发库存:季节调整 861809 2022-07-08 22:00 美国 5月商业批发销售:季节调整 691605 2022-07-09 09:30 中国 6月CPI:同比(%) 2.1 2.4 2022-07-09 09:30 中国 6月PPI:同比(%) 6.4 6 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 3 / 9 二、期货市场数据跟踪 图表2： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计-6.78-45.822311.78金融-17.09-39.50921.15商品10.32-6.311390.63贵金属0.00%-4.30%2.060.97137.61黑色建材0.00%-9.27%1.49-7.31295.31有色金属0.00%-3.66%11.86-8.60219.51能源化工0.00%-2.84%-3.92-8.71425.35农产品0.00%-4.75%-1.1817.34312.85 资料来源：Wind 中信期货研究所 图表3： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究所 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 20002100220023002400250026002021/052021/082021/112022/022022/05期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%80082084086088090092094096098010002021/052021/082021/112022/022022/05金融期货持仓保证金(亿)金融占比11001200130014001500160017001501601701801902002102202302021/052021/082021/112022/022022/05中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)1001502002503003504004505005502021/052021/082021/112022/022022/05商品期货市场各版块持仓保证金规模（亿元）贵金属黑色建材有色能化农产品 中信期货宏观策略日报 4 / 9 图表4： 国内商品期货品种1日表现（按价格涨跌幅排序） 品种1日涨跌幅振幅活跃度5日涨跌幅乙二醇4.14%5.51%1.21-1.53%菜粕2.91%4.26%1.59-3.31%动煤1.98%2.39%0.103.38%豆粕1.93%4.00%0.88-1.61%沪锌1.77%3.37%1.86-2.58%沪铜1.69%4.05%1.00-8.20%淀粉1.54%1.94%0.79-0.91%甲醇1.38%4.39%0.94-3.98%铁矿1.32%4.72%0.85-5.07%沪铅1.30%1.51%1.05-1.06%豆二1.23%4.03%3.40-7.11%玉米1.12%1.83%0.37-2.22%连豆0.97%1.35%0.89-1.98%沪锡0.85%5.55%1.60-6.96%纯碱0.65%4.70%1.79-7.47%鸡蛋0.43%0.93%0.35-3.18%沪银0.34%2.46%1.22-6.15%不锈钢0.32%2.04%1.92-1.75%焦炭0.29%4.59%1.41-1.36%郑糖0.25%0.67%0.41-1.69%沪胶0.20%1.13%1.42-1.33%沪铝0.20%1.74%1.18-3.72%纸浆0.10%3.54%1.41-4.42%尿素0.01%2.78%0.53-7.44%粳米-0.03%0.89%0.400.08%20号胶-0.03%1.06%0.73-2.11%焦煤-0.12%5.11%1.90-3.27%豆油-0.21%4.42%2.25-13.38%红枣-0.26%2.31%0.39-6.44%PP-0.36%2.79%1.19-2.87%塑料-0.61%2.44%1.16-2.90%棕榈-0.72%5.41%2.93-16.75%热卷-0.77%1.55%0.64-4.70%螺纹-0.79%2.03%0.92-3.88%苹果-0.86%1.62%0.690.62%硅铁-1.03%2.13%0.64-5.22%锰硅-1.31%1.73%0.57-1.93%LPG-1.35%3.43%2.63-5.30%玻璃-1.39%2.26%0.77-4.86%沪金-1.41%2.02%1.13-3.84%PVC-1.66%3.65%1.73-8.84%菜油-1.84%3.94%2.27-14.02%燃油-1.84%4.46%2.16-16.54%棉纱-2.41%2.87%0.90-4.65%郑棉-2.71%3.25%1.00-7.11%苯乙烯-2.73%3.59%1.35-6.85%TA-2.86%3.81%1.14-7.75%沪镍-3.01%6.19%1.55-7.34%沥青-3.51%4.20%1.32-12.63%原油-4.13%5.69%5.72-11.28%低硫燃油-8.80%10.61%3.16-15.54% 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 5 / 9 图表5： 国内商品期货沉淀资金及其变化 品种1日沉淀资金变化(亿)沪金2.05沪锡1.35螺纹1.13菜油0.95甲醇0.85铁矿0.70郑糖0.50LPG0.34塑料0.3020号胶0.23玉米0.21豆粕0.20苯乙烯0.16玻璃0.16菜粕0.15棕榈0.15乙二醇0.11鸡蛋0.10热卷0.07锰硅0.06沪镍0.02沪银0.01尿素0.01粳米0.01沪胶0.00动煤0.00红枣-0.01棉纱-0.01豆二-0.02焦煤-0.06纯碱-0.07纸浆-0.08淀粉-0.11不锈钢-0.12焦炭-0.15沪铅-0.16PVC-0.24硅铁-0.29TA-0.30连豆-0.34沪铝-0.36PP-0.48低硫燃油-0.49沪锌-0.61郑棉-0.67沥青-0.72燃油-0.79苹果-0.97豆油-1.32沪铜-1.94原油-2.75 品种5日沉淀资金变化(亿)沪锡5.06郑棉4.48原油3.23沪镍2.5