1 / 9 农产品研发报告 大宗商品研究所 航运日报 2022年7月6日 航运日报 第一部分 行情概览 数据来源：Clarkson, Alphaliner, Wind, 银河期货 集装箱运价(周)价格环比(%)同比(%)干散货运价指数(日)价格环比(%)同比(%)CCFI: 综合指数3271.070.81%23.28%BDI2098-2.83%-36.13%SCFI: 综合指数4203.27-0.31%7.63%BPI2441-1.13%-42.82%SCFI: 上海-美西（USD/FEU）7334.00-0.60%48.34%BCI2084-6.46%-40.63%SCFI: 上海-美东（USD/FEU）9684.00-1.22%4.65%BSI2265-0.74%-22.83%SCFI: 上海-欧洲（USD/TEU）5731.00-0.61%-15.55%FDI远东干散货运价指数1690-3.13%-19.45%SCFI: 上海-地中海（USD/TEU）6418.00-0.11%-3.56%FDI运价指数1560-2.07%-0.37%SCFI: 上海-波斯湾（USD/TEU）3473.00-1.92%11.46%FDI租金指数1884-4.42%-34.93%SCFI: 上海-墨尔本（USD/TEU）3320.00-2.30%19.94%期租-海岬型船:中国-日本/太平洋往返航次（美元/天）12346-17.86%-59.58%SCFI: 上海-西非（USD/TEU）6203.00-2.30%-21.86%期租-卡萨姆型船:中国-日本/太平洋往返航次(美元/天)20279-0.45%-36.47%SCFI: 上海-南非（USD/TEU）5568.00-0.18%21.78%期租-超灵便型船:中国南方/印尼往返航次（美元/天）22050-1.38%-21.29%SCFI: 上海-南美（USD/TEU）8384.006.34%-10.61%程租:铁矿石:西澳大利亚丹皮尔-中国青岛（美元/吨）10.6-7.15%-2.02%SCFI: 上海-日本关西（USD/TEU）342.001.18%15.93%程租:铁矿石:巴西图巴朗-中国青岛（美元/吨）29.7-1.53%16.14%SCFI: 上海-日本关东（USD/TEU）347.00-4.14%14.90%程租:煤炭:印尼萨马林达-中国广州（美元/吨）12.3-0.69%-11.56%SCFI: 上海-东南亚（USD/TEU）1079.000.56%19.89%程租:粮食(大豆):巴西桑托斯-中国北方港口（美元/吨）65.7-0.23%-5.87%SCFI: 上海-韩国（USD/TEU）359.009.45%56.77%程租:粮食(大豆):美湾密西西比河-中国北方港口66000T（美元/吨）65.9-0.35%-5.55%价格环比(%)同比(%)价格环比(%)同比(%)98.32-8.55%35.15%100.7-8.29%34.9%全球港口拥堵指数指数环比(%)同比(%)全球vs中国港口停泊运力数量环比(%)同比(%)全球集装箱拥堵指数（%）36.300.091.77全球集装箱船港口靠泊运力（百万TEU）9.120.22%8.84%全球干散货船（Cape+Pmax）港口拥堵指数（%）31.880.020.70全球干散货船（Cape+Pmax）港口停泊运力（百万DWT）198.510.06%5.37%全球所有海运货船拥堵指数（%）31.61(0.00)1.48----港口拥堵情况-Clarkson Congestion Index布伦特原油近月（美元/桶）WTI原油近月（美元/桶）银河期货航运日报航运市场运价燃油成本公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳 021-65789251 联络对接：贾瑞林 021-65789256 油脂研究：刘博闻 粕猪研究：陈界正 玉米白糖：马幼元 棉禽研究：刘倩楠 本报告主笔：刘博闻 期货从业证号： F3028104 投资者咨询从业证号： Z0014252 :021-65789253 :liubowen_qh@chinastock.com.cn 2 / 9 农产品研发报告 大宗商品研究所 一、市场行情 干散货运价方面，7/5日BDI指数2098，环比-2.8%，同比-36.1%。集装箱运价方面，7/1日当周SCFI集装箱运价指数4203.27，环比-0.3%，同比+7.6%，其中上海-美西集装箱运价7334美元/FEU，环比-0.6%，同比+48.3%；上海-欧洲集装箱运价5731美元/TEU，环比-0.6%，同比-15.5%。 根据容易船期统计的数据，与2021年6-7月数据相比，2022年6-7月停航总数约为去年3倍。从区域看，美西停航比重增加较多。从联盟来看，除2M外停航比重均有10%左右的增加。根据德鲁里周五发布最新数据，接下来的5周（第27-31周）里全球三大航运联盟陆续合计取消了61个航次。其中取消航次最多的是2M联盟和THE联盟都达到23个航次；最少的海洋联盟取消15航次。停航保价成为班轮公司应对高通胀背景下运价的下跌的主要途径。 港口拥堵方面，7/5日Clarkson全球集装箱塞港指数为36.3%，相较一周前+0.30%，7/5日Clarkson全球干散货船（Cape+Pmax）塞港指数为31.88%，相较一周前-1.61%。近期欧洲和北美的拥堵水平相较疫情前正常水平仍然较为严重。 根据中国物流与采购联合会发布的数据，6月份中国物流业景气指数重回50%以上的扩张区间，达52.1%，物流行业逐步恢复至正常水平。受到防疫政策的边际放松，6月份集装箱发运量逐渐恢复，尽管6月下旬南方沿海港口受到降雨和台风的影响增速有所下滑，但6月份总体仍保持了增长态势。中国港口业协会数据显示，6月份，沿海八大集装箱枢纽港口集装箱吞吐量同比增长6.3%。其中外贸增长8.4%；内贸同比增长0.2%。其中宁波舟山港增长11%。1-6月，沿海八大集装箱枢纽港口集装箱吞吐量同比增长3%；其中外贸增长4.84%；内贸减少2.5%。分港口看，1-6月大连港集装箱吞吐量增速超10%，天津港、广州港外贸集装箱吞吐量增速超10%。目前美国多家零售商库存高企，零售商对于后续消费情况仍持观望态度，高通胀背景下补库动能减弱叠加美国国内消费从商品转向服务，反弹高度预计有限。 7/1日美西劳工谈判尚未达成一致协议，美西出货仍存担忧。海运网数据显示，今年1-6月份，美国从亚洲的进口增长了4%，而经美西的进口量却下降了3%，美西占整个美国进口的比例也从去年的58%跌到54%。同时，美东和墨西哥湾都取得两位数的增长，特别是墨西哥湾，增加近30%。货量继续从美西港口向其他港口外 3 / 9 农产品研发报告 大宗商品研究所 溢。 成本方面，受全球对于欧美经济衰退的担忧，原油价格大幅下跌，7/5日WTI近月原油价格跌至100美金以下，报98.32美金/桶。低硫燃料油价格继续冲高，截至7/5日新加坡低硫燃料油1135.5美元/吨，同比涨幅+107%，相较一周期前涨5%左右。 综合来看，在全球高通胀和俄乌冲突的背景下，需求端面临较大的下行压力。中长期看集装箱运输供需格局逐渐转为宽松。中国出口方面除了面临全球经济增长回落的风险外，还面临全球产业链修复背景下东南亚国家对中国的出口替代，远东航线运价面临的压力更大。 二、行业信息 1. 自俄乌冲突发生以来，大多数国际班轮公司大幅减少了在俄罗斯的业务。近日，多家俄罗斯货运代理公司推出了自己的班轮服务，连接其国内港口和中国、印度港口。俄罗斯货运代理公司Inteco和Swift Transport Group均成立了班轮子公司，提供俄罗斯东方港(Vostochny)和中国港口之间的定期集装箱运输。 2. 中国物流与采购联合会日前公布，6月份中国物流业景气指数重回50%以上的扩张区间，达52.1%。随着稳经济相关宏观政策的持续发力，国内疫情防控形势向好，市场供需两端业务活动趋于活跃，物流行业逐步恢复至正常水平。 3. 中国港口业协会：6月份，沿海八大集装箱枢纽港口集装箱吞吐量同比增长6.3%。其中外贸增长8.4%；内贸同比增长0.2%。其中宁波舟山港增长11%。1-6月，沿海八大集装箱枢纽港口集装箱吞吐量同比增长3%；其中外贸增长4.84%；内贸减少2.5%。分港口看，1-6月大连港集装箱吞吐量增速超10%，天津港、广州港外贸集装箱吞吐量增速超10%。 4. 中国港口业协会：6月，重点监测沿海港口货物吞吐量同比减少0.4%，其中外贸吞吐量同比减少3.4%，内贸增长2.42%。 5. 根据容易船期统计的数据，与2021年6-7月数据相比，2022年6-7月停航总数约为去年3倍。从停航数占计划航次的比重来看，与去年相比，计划航次在增加，停航比重也在上升。从区域看，美西停航比重增加较多。从联盟来看，除2M外停航比重均有10%左右的增加。 4 / 9 农产品研发报告 大宗商品研究所 6. Clarkson数据显示，截至2022年6月初，全球现有集装箱船共有5650艘，合计运力2501万TEU，同比+3.7%，相较年初+1.1%。在手订单方面，截至2022年6月，全球共有集装箱船在手订单914艘，合计运力691万TEU，同比+50.7%。 7. 截至6月初，全球干散货船合计运力为12877艘，合计运力9.57亿DWT。 三、行情展望 集装箱方面，需求端，受俄乌冲突和全球高通胀的影响，需求端压力逐渐显现。目前美国国内多家零售商库存高企，进口需求仍面临考验。欧洲方面，新冠叠加俄乌冲突导致的地缘政治风险尚未缓解，高通胀将持续拖累中长期欧洲地区的经济复苏。据《华尔街日报》7月4日援引消息人士称，美国总统拜登预计将很快宣布取消部分对华加征关税。据悉，该计划可能包括暂停对服装和学校用品等消费品征收关税，有望促进旺季出口量。随着中国疫情的放松有望加速下游消费和企业复工复产的节奏，旺季发运量有望逐渐恢复以及欧洲港口拥堵的加剧，集运运价仍有望出现反弹，但受欧美库存上升需求下滑的影响，对反弹高度不宜乐观。美西港口工人谈判尚未达成一致协议，短期仍将对美西线的发运量形成压制。 干散货方面，在手订单仍处低位，短期干散货船运力无法大幅放量。需求方面，今年全球多地出现罕见高温天气，叠加欧洲近期取消火电限制，俄乌冲突发生后欧洲仍有对煤炭的囤货需求，有望增加煤炭需求。铁矿石方面，受钢厂利润亏损以及中国下半年或面临政策性限产所带来的减量压力，铁矿石发运需求最近较为疲软，但下半年中国和欧洲基建乏力有望对铁矿石需求形成支撑。粮食方面，全球粮食运输需求整体稳定，俄乌冲突的缓和有望促进粮食的出口。随着三季度干散货运输旺季的到来，干散货运价仍有望震荡上行。 5 / 9 农产品研发报告 大宗商品研究所 第二部分 相关图表 图1：SCFI综合指数 图2： SCFI:上海-美西集装箱运价（USD/FEU） 0100020003000400050006000147101316192225283134374043464952201420152016201720182019202020212022 0100020003000400050006000700080009000147101316192225283134374043464952201420152016201720182019202020212022 数据来源：银河期货、wind资讯 图3：SCFI:上海-美东集装箱运价（USD/FEU） 图4： SCFI:上海-欧洲集装箱运价（USD/TEU） 0200040006000800010000120001